Stellantis tente de se stabiliser après sa chute

Après sa chute historique de vendredi de 25%, Stellantis se stabilise ce lundi à 6,10 euros après l'annonce de charges exceptionnelles d'environ 22,2 milliards d'euros au second semestre 2025, reflétant son virage stratégique majeur passant notamment par une révision en baisse des ambitions 100% électriques et le conduisant à anticiper une perte nette annuelle qui privera ses actionnaires de dividende. Stellantis a également officialisé le rachat par LG Energy Solution de sa participation de 49% dans leur coentreprise de batteries au Canada, marquant son désengagement capitalistique d'un projet phare du plan stratégique "Dare Forward 2030" de Carlos Tavares, bien que Stellantis "demeure un client engagé et continuera à s'approvisionner en produits de batteries" auprès de l'usine canadienne.

Parmi les nombreuses réactions de brokers, HSBC conserve le titre, mais avec un cours cible ajusté de 10 à 7 euros, tandis que RBC Capital est toujours à 'performance de marché' en réduisant le curseur de 8 à 6 euros. UBS reste de son coté à l'achat, mais en ne visant plus qu'un cours de 9,70 euros, contre 12 euros auparavant. Citi ('neutre') estime par ailleurs que l'ampleur et la part importante de trésorerie allouée à ces charges constituent "un point négatif majeur"... Les prévisions impliquent désormais une nouvelle consommation de trésorerie en 2026, tandis que 2027 reste "très incertaine" compte tenu des tendances générales des prix du secteur. Le broker souligne par ailleurs que ces annonces ne réinitialisent pas complètement la base de coûts, "ce qui est probablement nécessaire compte tenu de la réduction des parts de marché".

"Alors qu'une réinitialisation était largement attendue avant la publication des résultats de l'exercice (26 février) et que les attentes se sont accrues ces dernières semaines en raison de l'absence d'annonce (et des communications des homologues américains), l'ampleur des annonces dépasse largement les hypothèses les plus prudentes", a expliqué Oddo BHF. Du côté de la trésorerie, le montant de 6,5 milliards d'euros semble deux à trois fois supérieur aux dernières attentes du marché. "Il est difficile de qualifier l'annonce d'aujourd'hui d'événement décisif compte tenu des incertitudes qui persistent quant à l'exécution au cours des prochains trimestres", a ajouté le broker qui est 'neutre' sur la valeur. Parmi les autres analystes, la Deutsche Bank conserve le dossier mais avec un objectif ramené de de 8 à 7 euros, tandis que Wells Fargo, enfin, reste quant à lui sur un avis à 'souspondérer' avec un objectif ajusté de 6 à 5 euros