Sidetrade : excellent !

Sidetrade avance de 1,5% à 202 euros au lendemain de la publication de résultats semestriels en vive hausse. Comme à son habitude, le groupe n'a pas donné d'indications chiffrées concernant l'exercice mais réaffirme son ambition d'atteindre 100 M$ de revenus à fin 2026 suite à l'acquisition de SHS Viveon AG. Ces résultats semestriels, solides à tous les niveaux, démontrent une nouvelle fois la capacité de Sidetrade à maintenir une trajectoire de croissance organique à 2 chiffres tout en améliorant son profil de rentabilité (i.e. un trade-off souvent 'délicat' pour un acteur de cette taille dans le secteur), explique Oddo BHF. Boursièrement, le titre a atteint un pic historique fin août (rerating pendant l'été) mais a depuis baissé de 15%. Ceci se traduit par une valorisation spot encore loin d'être excessive en relatif à 4,5x les revenus fwd et 30x l'EBIT fwd, notamment lorsque l'on considère les fondamentaux, le potentiel de développement, et l'analyse du couple croissance organique + marge de FCF versus les pairs, souligne l'analyste. Ce dernier réitère ainsi son opinion 'surperformance' et rehausse sa cible de 215 à 230 euros afin de tenir compte de ses nouvelles prévisions et d'une mise à jour de ses méthodes de valorisation. Sidetrade figure dans sa liste de convictions Nextcap sur le second semestre.

TP ICAP Midcap ('achat') parle carrément d'une publication parfaite à tous les niveaux ! L'analyste met en avant la hausse des résultats sans couper l'effort de R&D, les prises de commandes records avec des frais de S&M stables, et la forte génération de cash permettant d'autofinancer l'acquisition de SHS Viveon. Le tout exécuté dans un contexte compliqué...