Pernod Ricard : pas de miracle ?

Pernod Ricard sera de sortie demain avec la publication des résultats de son premier trimestre fiscal. Le marché n'attend pas de miracle compte tenu des nombreux vents contraires sur la période, tels que la faiblesse de la demande des consommateurs américains et le renforcement de la politique anti-alcool en Chine. Le consensus 'Bloomberg' table ainsi sur des revenus de 2,32 MdsE, en décroissance organique de 7,1%. Le management a jusqu'ici indiqué attendre un "exercice 2025/26 de transition avec une amélioration des tendances en chiffre d'affaires organique, se matérialisant au deuxième semestre".

Jefferies anticipe une baisse de 8,4% des ventes en organique au premier trimestre mais souligne que Pernod Ricard est "bon marché" pour une entreprise qui, selon le courtier, devrait être en mesure de générer un rendement total à deux chiffres pour les actionnaires à moyen terme.

Citi ('achat') s'attend à ce que la direction réitère ses prévisions pour l'exercice 2026, soit une "amélioration des tendances" au niveau de la croissance organique, principalement au second semestre, et la défense de la marge opérationnelle courante organique dans la mesure du possible. Des signes récents d'une légère détérioration des ventes sur le marché américain des spiritueux rend peu probable une réévaluation du titre "tant que la dynamique du chiffre d'affaires ne montre pas de signes clairs de redressement".