Ekinops : big deal ?

Ekinops remonte de 1% à 2,47 euros ce mercredi, alors que le groupe et le Northwest Colorado Council of Governments (NWCCOG) annonce aujourd'hui une amélioration majeure du projet THOR, le réseau régional de fibre dite "Middle Mile" mutualisé du NWCCOG qui dessert les communautés montagnardes isolées le long du corridor de l'I-70. Le projet THOR relie les collectivités locales, les établissements scolaires, les hôpitaux, les services de premiers secours et les fournisseurs de services haut débit à des services Internet et cloud à haute capacité. Grâce aux solutions optiques ROADM redondantes, flexibles et résilientes et la technologie cohérente FlexRate, le réseau modernisé offre une résilience, une capacité et une flexibilité de service nettement accrues, garantissant la continuité des services même dans des zones sujettes aux glissements de terrain, aux incendies et aux coupures de fibre. Réseau mutualisé, le Projet THOR permet à de multiples opérateurs publics et privés de se connecter facilement et à moindre coût, étendant un accès au haut débit abordable dans l'ensemble de la région. "Ce segment représente actuellement le coeur de métier d'Ekinops, principalement composé de technologies Telco abordables" commente Portzamparc qui attend également que la société adresse de plus importants projets, aux normes DCI, au cours des prochains trimestres avec son nouveau châssis intermédiaires Telco/DCI. De quoi rester à "conserver" sur le dossier.

Le groupe a dernièrement fait part d'un chiffre d'affaires consolidé de 25,6 millions d'euros au quatrième trimestre, en recul de 14%. En séquentiel, les revenus affichent une progression de 15%, conforme à l'ambition fixée début octobre par la société. La fin de l'exercice 2025 a été marquée par une étape de transition importante pour Ekinops, durant laquelle un plan détaillé pour l'exercice 2026 a été élaboré par l'équipe de direction intérimaire, confirmant 2026 en tant qu'année d'investissements ambitieux pour soutenir le déploiement du plan Bridge.

Approche commerciale

Dans le même temps, le groupe a lancé une initiative visant à optimiser et structurer son approche commerciale, pour les ventes directes comme indirectes, en particulier sur les nouveaux marchés ciblés (SASE et DCI).

L'arrivée de Lionel Chmilewsky début janvier 2026 en tant que Directeur général (CEO) d'Ekinops s'inscrit dans cette stratégie, visant à mettre en place de nouveaux leviers de croissance et de création de valeur durables. Ekinops communiquera ses objectifs financiers pour l'exercice 2026 à l'occasion de la publication de ses résultats annuels 2025.

"Le rebond confirmé de l'activité au T4 en base séquentielle va dans le bon sens et les indications fournies s'agissant des perspectives de croissance, de la qualité de l'offre produits, de la dynamique d'innovation et de la solidité des références clients notamment sont rassurantes", a estimé TP ICAP Midcap. Le broker évoquait un titre "excessivement sous-évalué" et a réitéré son opinion 'achat' avec une cible ajustée à 4 euros. De son côté, Stifel avait dégradé le dossier à 'conserver' en ciblant un cours de 2,2 euros. "L'investissement reposant désormais sur une transformation qui ne produira pas de résultats tangibles avant fin 2026 au plus tôt", le broker opte pour la prudence "dans l'attente de signes plus clairs de mise en oeuvre de la nouvelle feuille de route".