Eiffage : bien construit

Eiffage reperd près de 1% ce mercredi à 120,35 euros, malgré JP Morgan qui est toujours à 'surpondérer' avec un objectif ajusté de 135 à 137 euros, après Morgan Stanley qui a revalorisé le dossier de 164 à 168 euros, tout en restant lui aussi à 'surpondérer'. Le broker continue de privilégier Eiffage à Vinci en raison de la solidité de son activité de contracting et de la résilience de sa division concessions. Les attentes semblent faibles pour l'année prochaine, Eiffage disposant d'une importante marge de valorisation : il y a donc de place pour une légère révision à la hausse du consensus selon le broker....

Le groupe a réalisé sur le 3e trimestre 2025 un chiffre d'affaires consolidé de 6,4 milliards d'euros, en hausse de 8,5% par rapport au 3e trimestre 2024 (+ 10% dans les Travaux et + 2,3% dans les Concessions). Le chiffre d'affaires consolidé du groupe au 30 septembre 2025 a atteint ainsi 18,3 milliards d'euros, en hausse de 7,9 % à structure réelle et de 4,3 % pcc. Le groupe a confirmé ses perspectives pour 2025 : dans les Travaux, un chiffre d'affaires en croissance dans toutes les branches. Le résultat opérationnel courant devrait à nouveau progresser, porté notamment par l'amélioration de la rentabilité d'Eiffage Énergie Systèmes dont la marge opérationnelle courante atteindra 6%, pour un niveau d'activité proche de 8 milliards d'euros. Dans les Concessions, le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel courant devraient s'inscrire en légère hausse.

Enfin, le résultat net part du groupe, en augmentation à fiscalité constante, sera affecté par la contribution exceptionnelle à l'impôt sur les sociétés applicable en France en 20253. "L'amélioration de la performance opérationnelle ne suffira pas à en compenser l'incidence", a noté le management. Parmi les derniers avis de brokers, Barclays est toujours à 'surpondérer', mais avec un objectif à 140 euros, tandis que Jefferies reste aussi à l'achat avec une cible à 131 euros. AlphaValue accumule toujours le dossier avec une cible à 167 euros... Le titre affiche un gain de 42% depuis le 1er janvier.