Edenred : bon plan ?

Edenred recule de 0,5% à 23,20 euros ce mercredi, alors qu'a l'occasion d'une présentation aux investisseurs, le groupe vient de dévoiler son plan Amplify25-28. À travers ce plan, Edenred prévoit d'exploiter le plein potentiel de l'infrastructure unique que le Groupe a développée avec succès au cours des dix dernières années, à savoir la plateforme globale de référence dédiée aux avantages aux salariés, à la mobilité professionnelle et aux paiements 'B2B'. Amplify25-28 est un plan de croissance profitable et durable dont l'objectif est de poursuivre l'expansion de la base de 60 millions d'utilisateurs des solutions Edenred tout en valorisant encore davantage cet actif unique au travers de l'augmentation du revenu moyen généré par utilisateur .

Cette vision repose sur 3 piliers stratégiques : *Attract, visant à accélérer l'acquisition digitale de nouveaux clients dans des marchés vastes, en croissance et encore largement sous-pénétrés *Enrich, visant à démultiplier les opportunités de ventes additionnelles et de ventes croisées en exploitant la richesse unique de son portefeuille de solutions *Activate, visant à augmenter l'utilisation des solutions et monétiser l'audience de la plateforme notamment en développant de nouveaux services destinés aux commerçants partenaires.

Le plan Amplify25-28 est au service d'une trajectoire financière solide qui permet à Edenred d'affirmer son ambition d'atteindre un revenu total de plus de 5 milliards d'euros en 2030.

Sur la durée du plan, Edenred vise une croissance de l'EBITDA comprise entre +8% et +12% : * En 2026, une croissance organique de l'EBITDA comprise entre +2% et +4%, correspondant à une croissance intrinsèque de l'EBITDA comprise entre +8% et +12% o Année de rebasage en 2026, incluant l'impact additionnel du changement de régulation en Italie, ainsi que la mise en place d'actions managériales, l'optimisation de son portefeuille d'activités et la baisse des autres revenus (niveau minimal de 210 millions d'euros) o Ces actions managériales (programme d'efficience opérationnelle "Fit for Growth", augmentation des investissements dans la Data et l'IA) soutiendront la croissance à long terme et l'amélioration de la marge d'EBITDA future, en complément du levier opérationnel structurel inhérent à son modèle de plateforme * En 2027 et 2028, une croissance organique annuelle de l'EBITDA comprise entre +8% et +12% * Chaque année, un taux de conversion Free-cash-flow / EBITDA = 65% reflétant le profil de génération de cash élevée et prévisible d'Edenred.

Parmi les derniers avis de brokers, BNP Paribas reste à 'surperformance' avec un objectif ajusté marginalement de 40 à 39 euros.