Covivio : sur les 50 euros
Atouts en poche
Covivio campe à 50 euros ce lundi. La foncière avait fait état d'un résultat net récurrent 2025 (EPRA Earnings ajusté) de 526,5 millions d'euros, contre une guidance d'environ 515 millions d'euros. Cette performance qui a illustré une forte dynamique opérationnelle s'est appuyée sur une croissance organique de 3,4%, un taux d'occupation élevé à 97,1% et une durée moyenne ferme des baux de 6,4 ans, a souligné Oddo BHF. Covivio s'est fixé pour objectif un résultat net récurrent (EPRA Earnings ajusté) 2026 en croissance d'environ 4% par action. L'analyste a réitéré son conseil 'surperformer' sur le titre avec une cible relevée à 69 euros après prise en compte de la guidance 2026 près de 5% supérieure au consensus, et en raison de la bonne poursuite de rééquilibrage du portefeuille vers 1/3 d'hôtels à l'horizon 2030.
Parmi les avis de brokers, Goldman Sachs reste 'neutre' en ajustant sa cible de 61,50 à 55,50 euros, tandis que JP Morgan ('neutre') avait souligné que Covivio abordait 2026 avec une "bonne dynamique"... Les prévisions de croissance de 4% du résultat net récurrent devraient entraîner des révisions à la hausse du consensus, de l'ordre de 1 à 5%. Le cours cible a été ajusté à 66 euros. Morgan Stanley ('sous-pondérer') évoquait lui des résultats solides, avec un BPA 2025 supérieur de 2% au consensus et des prévisions de BPA 2026 supérieures de 5%.
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