Claranova : encore en berne

Claranova recule de plus de 5% à 0,678 euro ce jeudi, alors qu'au 1er semestre 2025-2026, le chiffre d'affaires du groupe s'est établi à 49 millions d'euros. Le chiffre d'affaires semestriel a été marqué par des effets exogènes (change et cession des activités non stratégiques - impact combiné de -10%) et le ralentissement des ventes Utilitaires et Photo, en partie compensé par la bonne dynamique commerciale (+6%) du segment Document. La marge opérationnelle s'améliore de plus de 2 points à 20,6% (18,4% au S1 2024-2025) Le résultat net est positif de 2,3 ME (-6 ME l'an passé).

Amélioration de la situation financière

Au 31 décembre 2025, Claranova présente une trésorerie de 6,8 ME, soit une hausse de 1,2 ME par rapport au 30 juin 2025 (5,6 ME). L'endettement financier (hors impact IFRS 16 sur la comptabilisation des contrats de location) se porte à 51,2 ME au 31 décembre 2025, et diminue de plus de 100 ME par rapport à l'an dernier (153 ME au 31 décembre 2024).
L'endettement net du Groupe ressort ainsi à 44,4 ME à fin décembre 2025 (56,5 ME à la même période l'an passé), soit une amélioration de 12,1 ME. Le ratio d'endettement net sur fonds propres (gearing) ressort à 1,07 au 31 décembre 2025.

Perspectives affichées

Désormais pleinement recentré sur ses activités stratégiques, Claranova va axer son développement produit sur le Document Intelligent et le ciblage de clients à plus forte valeur ajoutée. Claranova va adopter une approche axée sur la rentabilité de l'activité Photo et une stabilisation de l'acquisition client plutôt qu'une logique de croissance. Les technologies d'intelligence artificielle développées pour l'analyse et le traitement d'images seront progressivement intégrées au Document.

Claranova a fait aussi le point sur les procédures judiciaires en cours avec M. Pierre Cesarini : "Les procédures en cours se poursuivent selon leurs calendriers respectifs et n'ont pas abouti à de nouvelles conclusions pouvant remettre en cause la position du Groupe qui reste serein quant à leur issue". Parmi les derniers avis de brokers, Oddo BHF a ajusté sa cible sur le titre de 1,1 à 1 euro en restant 'neutre'. Le titre accuse un retard de 47% depuis le 1er janvier.