Bolloré : nouveau défi ?

Bolloré reste stable proche des 5,35 euros ce mercredi, alors que BNP Paribas Exane a revu son avis à la baisse sur le dossier, de "surperformance" à "neutre". Le broker a ajusté également son objectif de cours de 5,70 à 5,40 euros. Après s'être délesté de ses participations historiques dans la logistique et les concessions portuaires, le groupe évolue dans la distribution de fioul domestique, les bornes d'enregistrement, les films d'emballage, les bus électriques et les batteries. Ces métiers ont dégagé en 2024 un chiffre d'affaires en léger repli à 3,1 Milliards d'Euros, avec un résultat opérationnel de seulement 1 ME. La mobilité électrique continue en effet de peser sur les comptes, car elle n'a toujours pas trouvé son modèle économique. Le groupe n'a toutefois pas dit son dernier mot dans ce domaine avec le lancement attendu d'une nouvelle génération de batteries... Mais l'essentiel des actifs est ailleurs, il s'agit ici des quatre entités issues de l'ex-Vivendi... Doté d'une trésorerie nette de plus de 5 MdsE, Bolloré a pour l'instant pris une seule initiative marquante avec l'achat de 6% du capital de Rubis. Ce cash pourrait être mis à contribution si le groupe devait dédommager les minoritaires de Vivendi, tandis que le dossier se heurte actuellement à l'AMF qui a fait monter la pression sur Bolloré pour que ce dernier lance une OPA en bonne et due forme. En attendant, le dossier affiche une décote toujours substantielle en bourse de Paris.