AXA : plein d'assurance
Rassuré ?
AXA campe à 41,65 euros ce jeudi après sa forte hausse d'hier de 3,7%, alors que le groupe a publié pour son premier trimestre des primes brutes émises et autres revenus en hausse de 6% à 38 milliards d'euros. Les primes en assurance dommages sont ressorties en progression de 4% à 21,5 milliards, avec des primes en assurance des particuliers en augmentation de 7% et des primes en assurance des entreprises en croissance de 3%. Les primes en assurance vie et santé s'affichent quant à elles en augmentation de 8% à 16,5 milliards d'euros, avec des primes en assurance vie en hausse de 8% et des primes en assurance santé en croissance équivalente. La marge sur service contractuel des affaires nouvelles vie et santé s'est établie en hausse de 4% et la collecte nette se situe à +2,7 milliards d'euros. Le ratio de solvabilité II est ressorti à 211% au 31 mars 2026, en baisse de 4 points par rapport au 1er janvier 2026, reflétant la résilience du bilan dans un environnement volatile.
Le groupe se dit en bonne voie pour atteindre une croissance du résultat opérationnel par action en haut de la fourchette cible de 6 à 8% pour 2026. AXA présentera son nouveau plan stratégique pour 2027-2029 le 15 septembre 2026...
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Parmi les derniers avis de brokers, JP Morgan reste à 'surpondérer' avec une cible ajustée de 47 à 48 euros. "Le Chiffre d'affaires et les ratios de solvabilité sont conformes aux attentes", a indiqué de son côté Barclays avec une tarification IARD légèrement meilleure que prévu (principalement en assurance commerciale, individuelle et réassurance globalement conforme aux attentes). La valeur nette comptable (VNC) en assurance vie est plus faible, mais compensée par des entrées de fonds nettement plus importantes. Les prévisions de croissance du BPA se situant dans le haut de la fourchette sont réitérées. Les primes brutes émises, à 37 953 millions d'euros, sont globalement conformes au consensus, l'assurance vie et santé étant légèrement en hausse, tandis que l'assurance IARD est légèrement en baisse... Le ratio de solvabilité, à 211%, est conforme au consensus" a conclu le broker qui reste à 'surpondérer' en visant un cours de 47,50 euros.
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