Les opérateurs, qui anticipaient depuis plusieurs semaines, une inflexion de la politique monétaire de la FED, ont été « relativement » déçus, par la fermeté du discours de J. Powell à Jackson Hole. En effet, le Président de la Banque Centrale américaine, a clairement préparé les investisseurs, à une hausse de 75 points de base, lors de la prochaine réunion de la FED. Il a indiqué, entre autres, que « l’inflation allait faire souffrir les ménages américains ». L’alerte reste cependant canalisée, alors que le ratio de couverture des portefeuilles avait augmenté de 18 % la veille. Comme escompté, le parcours sera long et la visibilité mauvaise pour cette rentrée. A l’inverse, on note que l’indice PCE, des prix à la consommation, le marqueur de l’inflation le plus observé par les banquiers centraux, est ressorti en baisse (+ 0,1% contre un consensus de + 0,3% après + 1%), pour la première fois depuis 20 mois. La semaine prochaine, on prendra notamment connaissance, des chiffres mensuels de l’emploi aux Etats-Unis.  

Sur le future Septembre

Les résistances sont : 6315 et 6367,5 puis 6380,5 voire 6408 puis 6433 et la zone 6476,5/6485 voire 6521 et 6545,5.

Les supports sont : 6249 et 6201 puis 6177,5 et 6134, voire 6036,5.

En intraday, la tendance est baissière sous 6315. 

Graphiquement, sur le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), a donc rompu, le bas du trading range à 6315, dont la borne haute se situe à 6545. En théorie, la rupture de ce trading range doit déclencher une impulsion de taille équivalente, ce qui permettrait de cibler 6082, sous le support majeur à 6134.

Cependant, le niveau d’alerte de moyen terme est simplement testé pour le moment. En effet, il est situé entre 6201, la borne haute du canal baissier de moyen terme, actif de janvier à fin juillet et 6249. Cette zone, qui a fait l’objet d’intérêt lors de la hausse formée fin juillet, offre un niveau de support majeur. Ainsi, sa rupture donnerait un signal encore plus négatif et l’invalidation de la construction formée en juillet.  On rappelle que la gap baissier hebdomadaire, laissé ouvert lundi 22 août, entre 6476,5 et 6485, donnait déjà une indication négative. Il sera désormais une résistance majeure, probablement non débordé pendant longtemps.

L’enjeu pour les heures à venir, sera de réintégrer rapidement 6315, pour revenir, idéalement dans le contexte actuel, en zone de neutralité.  On tolérerait un test de la zone 6200/6249 en intraday. En revanche, si les prix stagnaient dans la zone, le risque de consolidation plus marqué serait important.