Le CAC40 abandonne du terrain le jour de la compensation !
Au fixing de 17H35, le CAC40 a terminé la séance en baisse de 1.22 % à 5611.69 dans un volume de 4.800 MDE. Sur la semaine, l’indice parisien aura cédé 1.67 %, le cours de compensation a été fixé à 5612.80. En dehors de l’engouement sur les Smalls et Mids Caps et notamment le secteur médical à l’image de notre recommandation du 13 janvier sur Novacyt, il ne s’était pas passé grand-chose en termes d’évolution de prix jusqu’à la compensation des contrats dérivés janvier et l’ouverture de Wall Street, déjà mal orienté hier soir post annonces J.Biden ? Bien avant, l’actualité économique et politique tendue aurait pu bouleverser l’ordre établi mais les marchés continuaient d’être insensibles à la douleur de l’économie réelle. Les investisseurs essayent encore de gagner du temps tout en faisant le pari d’une sortie de crise au printemps au moment où les pays se démènent pour faire adopter de multiples plans de soutien et de relance afin d’éviter le chaos. Pour l’instant et à l’amorce de la campagne des publications de résultats trimestriels de sociétés, le CAC40 garde et gardera toutes ses chances de poursuivre plus avant > 5535 cash et qui plus est > MM20 jours future février !
Les points sur le future FEVRIER sont, à la hausse, 5651 (sensible à MT, perdu au fixing hebdo), 5716 (+ haut figure actuelle), 5770 (résistance daily), 5780/5785 (très fort, résistance mensuelle cash et compensation février au 19), 5820 (résistance au 22 janvier), puis 5766-5837 // 5860.25-5995.14 (gap baissier hebdomadaire de février, future février et cash) voire 5920 (Target V3), 5930/6085 (cibles de retracement mensuel) et à la baisse, 5617 (1er warning à TCT = Tenkan daily, cassé au fixing !), 5574 (MM20 jours et 1er point d’inflexion, cassé ponctuellement), 5557 (1ère alerte de CT, touchée !), 5535 (support cash sensible de MT), 5497 (1ER warning de MT), 5470 (support au 22 janvier), 5463 (cible retracement daily), 5327(cible de retracement idéale) puis 5275 (MM200 semaines sur le cash) voire 5155/5156 (MM20 mois et 100 semaines, cruciales pour les stratégies longues).
A TCT, la configuration conservera un biais positif > MM20 jours en clôture.
A moyen terme, la perspective d’une 3ème impulsion haussière restera forte > 5535 en clôture hebdomadaire, scénario remis en cause < 5417. A ce stade, les prix ont certes reflué mais la situation est tout de même restée sous contrôle à l’amorce de la prise de pouls de la micro ! Seul bémol et non des moindres, l’évolution divergente des indicateurs sur cet horizon de temps, qui devrait motiver prochainement un reflux sain pour la suite. En règle générale, un marché qui tergiverse en partie haute ou basse d’un cycle finit très souvent par prendre le chemin opposé faute de tirer plus d’avantages !
A court terme, les indicateurs restent mitigés et commencent à indiquer une direction à confirmer ces prochains jours. Sur cet horizon de temps, la partie reste très ouverte « c’est le pot de terre contre le pot de fer » sachant qu’un retour à l’intérieur du nuage serait le pire scénario et le débordement de la médiane du canal haussier, le meilleur !
Au + près, il faut plutôt réaliser des écarts tout en étant raisonnable alors que la micro va apporter son lot de contrepieds ! On peut désormais alterner ventes/achats sous 5672 et qui plus est sous 5617 voire plus agressif sous MM20 jours (1er point d’inflexion du dernier cycle haussier), à protéger par un SL > 5713 en clôture. A ce stade, un retour à 5528/5497 (+ bas du jour à 5555.5) suivi d’un rebond à 5617/5628 puis d’une correction idéalement à 5327(cible de retracement en bon ordre) garde ma préférence, scénario mort > 5713 en clôture.
Analyse réalisée au fixing du 15 janvier
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