L’indécision = prise de risques = danger !
Au fixing et peu servi par la BCE, le CAC40 a terminé la séance en baisse de 0.38 % à 5023.93 dans un volume moyen de 2.500 MDE. La bougie du troisième trimestre illustre toujours bien l’indécision qui domine, signe caractéristique de prise de risques ! Pour rappel et sous l’aspect graphique, le risque correctif est devenu élevé depuis fin août et le restera cet automne. Cette configuration est tout sauf rassurante dans l’état actuel du contexte et surtout au regard d’un modèle économique désormais en échec à l’image des constantes perfusions. Pour mieux faire, il faudrait déjà revenir à des fondamentaux plus normaux, laisser l’économie vivre naturellement ou bien développer un modèle plus favorable à l’ensemble, utopie pour le monde de la finance.
A ce stade, on peut néanmoins conserver tant que la MM200 semaines est sauvegardée en clôture !
Les points sur le future Septembre sont, à la hausse, 5057 (MM200 jours, plus reprise en clôture depuis le gap baissier du 24 février), 5077 (résistance mensuelle sur le cash), 5087 (MM100S, très sensible), 5129 (MM200 jours sur le cash, important), 5152 (MM50S), 5165 (MM20M sur le future) puis 5237/5243 (MM200 et 100 semaines sur le cash) voire 5285/5305 (très fort) et à la baisse, 5007 (Warning de CT), 4983/4978 (MM20 et 50 jours), 4904 (MM200S, très sensible), 4871 (important sur le cash à MT), 4866 (support journalier), 4826 (MM20S), 4822 (MM100 jours), 4764 (Gros Warning = support majeur de MT), 4723 (seuil mensuel majeur sur le cash jusqu’à mars 2021), 4633 (très fort) puis 4552 (seuil mensuel majeur sur le future, 4587 sur octobre) voire 4493/4350 (pied du Gap du 26 mai et cible de retracement de MT)
A TCT, la configuration gardera un biais positif > MM20 jours en clôture.
A moyen terme, la situation reste confuse voire risquée mais le maintien durable des prix > MM200 semaines située désormais à 4904 laisse une note d’espoir en amont d’un automne qui sera probablement très particulier !
Pour autant, ma préférence reste baissière sur cet horizon de temps et le restera tant que la sortie du triangle symétrique n’aura pas été assurée dans le temps ! Sur un horizon fin de mois, Il faudrait sortir de la zone 5120/4845 sur le cash pour envisager un directionnel plus fort ! Mais attention, il faudra confirmer > MM50 semaines = 5152 ou < Senkou Span B = 4764. Le maintien à l’intérieur de 5152/4764 équivaudrait à un scénario de non-événement, ce qui est tout à fait possible jusqu’à fin 2020.
A court terme et depuis début août, l’électro cardiogramme de la MACD parle de lui-même, évoluant à plat autour de sa médiane, ce qui prouve que personne n’est à l’abri d’une bonne ou mauvaise surprise. Le marché est certes couvert mais cela n’empêchera pas un fort décalage et, qui plus est, pourrait même l’amplifier !
En intraday, on privilégiera l’alternance entre 4992/5082.
Analyse réalisée au fixing du 10 septembre
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