Crédit Agricole SA (+5,65% à 11,774 euros) est solidement installé en tête de l’indice CAC 40 à la faveur de profits nettement supérieurs aux attentes. La deuxième banque française à présenter ses comptes du premier trimestre après BNP Paribas, a bénéficié en particulier de la bonne performance du courtage obligataire (FICC). Les analystes soulignent également les résultats plus élevés qu’anticipé dans l’assurance et la banque de détail en France (LCL) et en Italie. En revanche, les services financiers spécialisés ont déçu.

Le résultat net part du groupe de Crédit Agricole SA a été multiplié par 2,1 à 1,226 milliard d'euros, dépassant nettement le consensus s'élevant à 816 millions d'euros. La banque verte avait présenté l'an dernier des comptes dégradés par ses provisions sur l'Ukraine et la Russie.

Crédit Agricole SA a bénéficié d'un coût du risque en recul de 49,5% à 374 millions d'euros, ressortant nettement sous les attentes de 519 millions d'euros. Il a baissé de 31,4% en données ajustées.

Le coefficient d'exploitation est tombé à 54,1% au premier trimestre, en amélioration de 1,8 point. Crédit Agricole SA a d'ailleurs revu à la baisse son objectif de coefficient d'exploitation de 60% à 58% dans le cadre de son plan stratégique à horizon 2025 en raison de l'impact de la norme comptable IFRS17.

La banque a aussi profité d'un produit net bancaire en progression de 9,6% à 6,121 milliards d'euros. Il a été soutenu par les activités FICC (Taux, crédit, changes et matières premières), qui ont réalisé une solide performance. Leurs revenus ont bondi de 41,8% en données ajustées grâce à " la reprise du marché crédit primaire et à la performance des produits de couverture ". Au total, la banque de marché et d'investissement a enregistré une croissance de 36,8% de ses revenus à 941 millions d'euros.

Le produit net bancaire de LCL est en en revanche en baisse de 5% à 936 millions d'euros pour un résultat net, part du groupe, en repli de 17,1% à 151 millions d'euros. Il était cependant attendu à seulement 122 millions d'euros. LCL a été confronté à une hausse du coût des ressources, comme les livrets, plus rapide que celle des taux des prêts accordés.

La banque de détail en Italie a vu son résultat net part groupe augmenter de 75% à 160 millions d'euros et l'assurance de 32,5% à 474 millions d'euros. Le marché anticipait respectivement 89 millions d'euros et 351 millions d'euros.

Les nouvelles sont également favorables pour ses ratios de solvabilité. Crédit Agricole SA a terminé le trimestre avec un ratio de fonds propres durs (CET1) phasé de 11,6%, supérieur de 370 points de base aux exigences réglementaires. Il est en hausse de 37 points de base sur le trimestre et les analystes anticipaient seulement 11%.

source : AOF