LDC : Résultats semestriels en ligne

27/11/2025 07:23 | Euroland Corporate | 630 | Aucun vote sur cette news

Publication des résultats semestriels 2025/2026

Après avoir publié un CA S1 2025/2026 de 3 450 M€ (+15,6% dont +5,6% LFL), LDC communique des résultats semestriels solides et conformes aux attentes. Le ROC du groupe ressort à 176,6 M€, soit une MOC de 5,1% (flat YoY), pour un RNpg de 136,9 M€ (+10,2 % YoY). LDC confirme que ses objectifs seront bien atteints avec un an d’avance par rapport au plan initial (CA annuel > 7 Md€ et EBITDA d’environ 560 M€) et qu’un nouveau plan stratégique à 5 ans sera annoncé à l’issue de l’exercice.

Perspectives et estimations

Nous confirmons de notre côté nos estimations : un chiffre d’affaires de 7 047,8 M€, impliquant une croissance annuelle de +11,5%, et un EBITDA de 567,8 M€ (marge flat YoY à 8,1%). Nous revoyons notre ROC à 321 M€ (vs 349,5 M€ précédemment) afin de refléter la hausse des D&A. Côté cash, nous avons fait quelques ajustements à notre modèle. Les CAPEX industriels sont annoncés à 350 M€ (c5% du CA) par le groupe pour l’exercice, qui a par ailleurs insisté plusieurs fois pendant la réunion investisseurs sur la saturation actuelle des capacités de production. L’intensification des investissements sur les exercices à venir, qui devrait logiquement en découler, constitue un point de vigilance.

Recommandation

Nous réitérons notre recommandation à Achat sur le titre ainsi que notre objectif de cours de 106€ sur le titre.

■

Les recommandations diffusées sur le site Bourse Direct sont des recommandations d'investissement à caractère général soumises aux dispositions législatives et réglementaires applicables aux communications à caractère promotionnel. Elles ne constituent en aucun cas un conseil personnalisé. Le client reconnaît et assure donc seul la responsabilisé de ses actes de gestion et des conséquences des positions prises ou non.