Maurel & Prom : dans le sillage du baril

Maurel & Prom recule de 1,2% à 4,82 euros ce mercredi dans le sillage du baril de pétrole qui évolue sous les 68$ le brent, alors que le cessez-le-feu au Moyen-Orient semble désormais respecté... Le groupe a signé par ailleurs un accord conjoint avec Afentra plc en vue de l'acquisition des participations de Etu Energias S.A. à hauteur de 10% dans le Bloc 3/05 et de 13,33% dans le Bloc 3/05A en Angola. M&P a signé un accord de cession et d'acquisition avec Etu pour 50% de cette transaction. Celle-ci est soumise aux conditions de finalisation habituelles, notamment l'approbation des autorités angolaises. M&P acquerra une participation supplémentaire de 5% dans le Bloc 3/05 et de 6,67% dans le Bloc 3/05A, pour un montant initial de 23 M$. Un complément de prix pouvant atteindre 11 M$ pourrait être versé en fonction du prix du pétrole, des performances de production et du développement de découvertes existantes.

M&P précise que cette acquisition sera intégralement financée par la trésorerie existante et les facilités de crédit disponibles de M&P, qui s'élevaient à 377 M$ au 31 mars 2025 (pro forma finalisation de l'accordéon début avril).

Le montant total à verser par M&P à la finalisation s'élève à 23 M$, répartis comme suit : 22 M$ pour la participation dans le Bloc 3/05 et 1 M$ pour celle dans le Bloc 3/05A. Le prix s'entend hors dette et trésorerie, et fera l'objet d'ajustements habituels au titre du besoin en fonds de roulement et des stocks de brut entre la date d'effet et la date de finalisation. Selon les estimations actuelles, ces ajustements devraient entraîner une réduction significative du prix final.

Paiements complémentaires

Des paiements complémentaires d'un montant maximal de 6 M$ pourraient être versés pour le Bloc 3/05 : applicables uniquement aux années 2025 et 2026, avec un plafond annuel de 3 M$ ; sur la base d'une échelle progressive en fonction du prix moyen annuel du Brent entre 75$ et 123$ par baril ; sous réserve que la production brute moyenne annuelle dépasse 15 000 b/j pour l'année considérée.

Un complément de prix additionnel d'un montant maximal de 5 M$ pourrait être versé en lien avec le développement des découvertes Caco-Gazela et Punja sur le Bloc 3/05A : deux paiements de 2,5 M$ chacun seront dus un an après l'entrée en production de chaque développement ; sous réserve d'un prix du Brent d'au moins 75$ par baril et d'une production moyenne à 100% d'au moins 5 000 b/j sur douze mois ; l''entrée en production devra intervenir avant le 31 décembre 2029 pour que ces paiements soient exigibles... Portzamparc en profite pour revoir en hausse son cours cible de 4,7 à 5,7 euros avec un avis qui passe de 'conserver' à 'renforcer' sur le dossier.