Le non coté, star de la rentabilité sur 10 ans

Le capital-investissement français affiche des performances robustes, selon la 30ème édition de l'étude annuelle de l’association professionnelle France Invest et du conseil d’audit et de conseil EY diffusée le 27 juin 2024.

Cette analyse, qui fait référence dans le secteur, souligne que le non coté surperforme les autres classes d'actifs sur le long terme.

L'étude, qui porte sur 1.079 fonds de private equity, montre une performance nette de frais de gestion et de bonus aux gérants moyenne de 11,7% par an depuis 1987 (date de l’émergence du capital-investissement en France). Sur la dernière décennie (2014-2023), le rendement net moyen atteint 13,3% par an, dépassant largement les 10,5% du CAC 40 et les 4,7% de l'immobilier locatif sur la même période.

Plus performants que les autres produits financiers

Même sur les trois dernières années (2021-2023), et ce, malgré un environnement macroéconomique difficile, la performance du non coté reste élevée à 13,4% par an. Ces résultats sont d'autant plus remarquables dans un contexte de hausse des taux d'intérêt, qui rend les obligations plus attractives.

Si l’on se réfère aux données les plus récentes de France Assureurs, le private equity surperformance largement les principaux produits financiers. Selon la fédération professionnelle des sociétés et mutuelles d’assurance, les supports en unités de compte de l’assurance vie ont délivré une performance moyenne de 6,2% par an sur les 13 dernières années (2010-2023).

Un placement peu liquide et risqué

Le fonds en euros, l’autre grand support d’investissement du placement préféré des Français, n'a rapporté, lui, que 2,1% par an en moyenne sur la même période. Toujours d’après France Assureurs, le Livret A (2,9% par an), les comptes à terme (2,5% par an) et les livrets bancaires fiscalisés (0,7% par an) affichent des performances là aussi inférieures au non coté entre 2010 et 2023.

Cependant, il est crucial de rappeler que le capital-investissement reste un placement risqué et peu liquide. Il nécessite une immobilisation des fonds généralement pendant au moins huit ans et s'adresse à des investisseurs avertis disposant d'une surface financière importante et d'une épargne diversifiée.

Source : France Invest, Juin 2024, "Performance nette des acteurs français du capital-investissement" - France Assureurs, conférence de presse 27 mars 2024.