SpaceX s'enflamme à Wall Street, alors que Musk envisage 1.000 milliards de revenus

SpaceX bondit de 9,3% désormais à 161,5$ à Wall Street. Le groupe d'astronautique, vol spatial et IA d'Elon Musk, introduit en juin à Wall Street, a publié hier soir pour son 3e trimestre fiscal des comptes largement supérieurs aux anticipations de marché et en très forte progression. Le bénéfice par action a représenté 35 cents contre un consensus de 15 cents seulement. Les revenus se sont envolés de 161% à 14,57 milliards de dollars, contre 12,9 milliards de consensus. L'EBITDA ajusté a atteint quant à lui 8,81 milliards contre 6,6 milliards de consensus.

Les revenus liés à l'IA ont totalisé 7,56 milliards de dollars contre 6,3 milliards de consensus. Ils ont quasiment décuplé en comparaison du T3 2025 (813 millions de dollars). Les revenus de connectivité ont représenté 5,25 milliards (3,1 milliards un an avant), également meilleurs que prévu, alors que les revenus spatiaux ont été de 1,77 milliard de dollars (1,67 milliard au T3 2025), ici encore supérieurs aux anticipations de marché. Pas de mauvaise surprise du côté du capex. Ce dernier ressort au total à 19,6 milliards de dollars sur le trimestre clos (18,4 milliards un trimestre avant et 6,9 milliards un an plus tôt), en ligne avec le consensus, alors que le seul capex de l'IA (Super Intelligence), à 16,4 milliards, est un peu moins élevé qu'attendu - bien qu'en nette hausse par rapport aux 4,8 milliards de l'année antérieure.

Le chiffre d'affaires est porté par le segment 'Super Intelligence' (SI) et par une croissance accélérée dans le secteur de la connectivité. Le groupe rappelle le lancement réussi de la première mission Starship génératrice de revenus, permettant de déployer 26 satellites Starlink V3 au sein de la constellation haut débit. Il souligne aussi la poursuite du développement des capacités de calcul, atteignant 1,7 GW au 30 septembre 2026, et une augmentation de 6,7 milliards de dollars du chiffre d'affaires lié aux solutions et infrastructures 'Super Intelligence' (SI) par rapport à l'année précédente, grâce à des contrats de services cloud, à l'acquisition de Cursor, ainsi qu'au développement des modèles SI et applications logicielles, notamment 'Grok Bot'.

SpaceX met en avant la croissance du chiffre d'affaires de 69% sur un an et du résultat opérationnel de 99% pour le segment Connectivité, soutenue par une forte dynamique d'adoption auprès des entreprises et des organismes publics, ainsi que par la croissance continue du nombre d'abonnés particuliers à Starlink.

Le bénéfice net trimestriel atteint 4,4 milliards de dollars, soit une amélioration de 5,5 milliards de dollars par rapport à la perte nette de 1,1 milliard enregistrée un an avant. L'EBITDA ajusté a été de 8,8 milliards de dollars, en hausse de 306% par rapport aux 2,2 milliards de dollars de l'année antérieure.

"Nous avons réalisé une nouvelle performance solide au troisième trimestre. Le chiffre d'affaires a progressé de 161% sur un an, porté par la dynamique soutenue du segment 'Connectivité' et par une accélération marquée de notre activité 'Super Intelligence'. La combinaison de notre position de leader dans le domaine des lancements, des revenus récurrents issus de Starlink et de l'expansion significative de notre infrastructure 'Super Intelligence' continue de générer un levier opérationnel important. Nous bâtissons l'infrastructure de demain avec rigueur - en privilégiant l'efficacité du capital, des rendements élevés sur le capital investi et le maintien d'un bilan solide, de qualité 'investissement' - tout en faisant preuve de la réactivité nécessaire pour saisir les opportunités qui se présentent à nous", indique le directeur financier du groupe.

"Aussi fou que cela puisse paraître, 1.000 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour SpaceX en 2028 n'est plus impossible", a lancé Elon Musk sur son réseau social X. Le même Musk qui a évoqué hier soir plus ouvertement la possibilité d'une fusion géante entre ses deux compagnies phares, SpaceX et Tesla - qui prend pour sa part 3,2% en bourse. Hier soir, le multimilliardaire a aussi indiqué durant la présentation des résultats que son groupe spatial et d'IA pourrait atteindre un rythme annualisé de chiffre d'affaires de 500 à 1.000 milliards de dollars d'ici la fin de l'année prochaine... Les brokers en prennent bonne note. Morgan Stanley maintient sa cible de 300$ et Citi dope la sienne à 240$ sur le dossier.