SK Hynix : vers une IPO record à Wall Street

SK Hynix a officiellement lancé le processus visant à une cotation aux États-Unis en fin de semaine. Cherchant à tirer parti de la demande croissante des investisseurs pour le secteur très porteur des puces mémoire, l'entreprise espère vendre environ 17,79 millions d'actions ordinaires (ADR) selon un document déposé auprès de la SEC. De quoi lever plus de 28 milliards de dollars sur la base du cours de clôture de la société vendredi à Séoul et en faire l'une des trois plus importantes introductions en bourse de l'histoire. Cette émission d'ADR intervient après que l'action du fabricant sud-coréen a bondi d'environ 260% cette année, permettant au groupe d'entrer dans le club très fermé des sociétés pesant plus de 1.000 milliards de dollars.

Une cotation aux États-Unis ouvre un canal de financement puissant pour le premier fournisseur mondial de mémoire à large bande passante (HBM), alors que la demande d'équipements destinés à l'intelligence artificielle stimule considérablement les plans d'investissement des entreprises. "C'est plus qu'un simple événement de liquidité", a déclaré à 'Reuters' Dave Mazza, directeur général de Roundhill Investments à New York, qui gère un ETF suivant les fabricants de DRAM, l'un des moyens les plus populaires pour les investisseurs américains de négocier le titre SK Hynix. "SK Hynix est l'une des entreprises les plus importantes au monde que la plupart des institutions américaines ne pouvaient pas facilement détenir... Cette cotation supprime une décote d'accessibilité, et non une décote de qualité".

La cotation de SK Hynix aux États-Unis s'inscrit dans une vague d'opérations menées par des géants de la technologie cherchant à puiser dans les vastes réserves de capitaux du marché pour financer le déploiement d'infrastructures d'IA. SpaceX a réalisé la plus importante introduction en bourse de l'histoire plus tôt en juin, tandis qu'Alphabet s'apprête à lever 85 milliards de dollars pour financer ses projets dans le domaine de l'IA.

Pour Dan Coatsworth, responsable des marchés chez AJ Bell, "la grande question est de savoir si cette cotation n'intervient pas un peu trop tard. Les actions des fabricants de puces mémoire ont perdu de leur élan ces dernières semaines, mais les investisseurs pourraient considérer que SK Hynix présente des perspectives solides à long terme, plutôt que d'être un simple feu de paille". La firme asiatique détenait 57% de parts du marché mondial des HBM en termes de revenus au quatrième trimestre 2025, selon les données de 'Counterpoint Research'.

SK Hynix a précisé que le produit de la cotation des ADR sera utilisé pour construire des usines de puces en Corée du Sud et acheter des équipements de fabrication, notamment un scanner de lithographie extrême ultraviolet (EUV) fabriqué par l'équipementier néerlandais ASML. La direction de l'entreprise rencontrera les investisseurs mondiaux lors d'une tournée de présentation (roadshow) cette semaine.

Le prix final de l'IPO doit être fixé jeudi et le début des échanges est attendu vendredi à New York.