McCormick va fusionner avec l'activité alimentaire d'Unilever

McCormick, le géant américain des épices et assaisonnements, confirme qu'il va fusionner avec la division alimentaire du colosse britannique Unilever pour créer un leader mondial des arômes. Cette fusion réunit des activités complémentaires, stratégiquement et culturellement alignées, bénéficiant d'une forte dynamique et de marques emblématiques répondant à la demande croissante des consommateurs en matière de saveurs, indiquent les deux groupes. L'opération donnera naissance à "une entreprise résiliente et axée sur la croissance, forte de l'expérience éprouvée de McCormick en matière d'intégration réussie de marques emblématiques".

Cette opération devrait avoir un effet positif sur le taux de croissance du chiffre d'affaires, la marge opérationnelle et le bpa ajusté de McCormick dès la première année complète. Des synergies de coûts annuelles sont attendues à hauteur de 600 millions de dollars, nettes de réinvestissements - objectif qui serait atteint d'ici la troisième année, dont environ les deux tiers dès la deuxième année. 100 millions de dollars de synergies supplémentaires (coûts et revenus) seront réinvesties dans la croissance, indique McCormick.

La nouvelle entité sera dirigée par l'équipe dirigeante de McCormick, avec une représentation de la haute direction d'Unilever Foods. McCormick conservera son nom, son siège social mondial à Hunt Valley (Maryland) et sa cotation au NYSE, son siège international étant situé aux Pays-Bas. McCormick devrait maintenir son engagement en matière de versement de dividendes, conformément à sa politique historique.

McCormick et Unilever PLC ont ainsi signé un accord portant sur le regroupement de McCormick avec les activités alimentaires d'Unilever, hors Inde et autres activités exclues, donnant naissance à un leader mondial des arômes sur des segments porteurs et à forte croissance, avec un chiffre d'affaires combiné d'environ 20 milliards de dollars pour 2025.

Unilever et ses actionnaires devraient recevoir des actions représentant 65% des capitaux en circulation de l'entité combinée, après dilution, soit 29,1 milliards de dollars sur la base du cours moyen pondéré par les volumes de McCormick sur un mois, qui s'établit à 57,84$. Unilever recevra également 15,7 milliards de dollars en numéraire, sous réserve de certains ajustements de clôture. Cela implique une valeur d'entreprise pour Unilever Foods d'environ 44,8 milliards de dollars, soit environ 13,8 fois l'Ebitda 2025, ainsi qu'une valeur d'entreprise pour McCormick d'environ 21 milliards de dollars, soit 13,8 fois l'Ebitda.

À la clôture de la transaction, les actionnaires d'Unilever devraient détenir 55,1% du capital, les actionnaires de McCormick 35% et Unilever 9,9%. La transaction ne devrait pas entraîner d'impôt fédéral américain sur le revenu pour Unilever ni pour ses actionnaires, ce qui atténuera une partie des coûts fiscaux globaux liés à la transaction.