Marvell s'offre Lumentum pour 115 milliards de dollars

C'est confirmé ! Marvell et Lumentum vont fusionner, créant ainsi un leader dans le domaine de la connectivité pour l'intelligence artificielle (IA). Ce rapprochement unit deux des acteurs dont la croissance est la plus rapide dans l'écosystème de l'IA, en combinant des technologies électriques et optiques complémentaires pour répondre aux exigences de connectivité, de plus en plus complexes, des infrastructures d'IA de nouvelle génération, commentent les deux groupes.

L'opération devrait permettre de constituer un portefeuille complet de solutions de connectivité, favorisant une co-conception intégrée de bout en bout, la production à grande échelle de solutions optiques pré-validées et optimisées, ainsi qu'une mise sur le marché plus rapide pour les clients. Elle devrait également élargir le marché adressable total de l'entité combinée pour atteindre 550 milliards de dollars. La transaction devrait renforcer la croissance du chiffre d'affaires à long terme, ainsi que les marges brute et opérationnelle (sur une base non-GAAP) de l'entité issue du rapprochement. Elle devrait aussi générer plus d'un milliard de dollars de synergies annuelles sur les coûts et avoir un effet relutif sur le bénéfice ajusté par action de Marvell dès la première année suivant la finalisation de l'opération.

Marvell Technology et Lumentum ont donc annoncé un accord définitif prévoyant l'acquisition de Lumentum par Marvell, dans le cadre d'une opération entièrement réglée en actions. Selon les termes de cet accord, les actionnaires de Lumentum recevront, sur la base d'un ratio d'échange fixe, 4,5 actions ordinaires de Marvell pour chaque action ordinaire de Lumentum qu'ils détiennent. L'opération valorise Lumentum sur une valeur d'entreprise implicite de 115 milliards de dollars, soit environ 1.132 dollars par action ordinaire de Lumentum, ce qui représente une prime d'environ 23,9% par rapport au cours de clôture des actions de chaque société au 28 octobre, date précédant les spéculations du marché concernant une éventuelle opération.

À l'issue de la transaction, les actionnaires actuels de Marvell détiendront environ 67% de la société combinée (sur une base entièrement diluée), tandis que les actionnaires de Lumentum en détiendront environ 33%.

À l'issue de l'opération, Matt Murphy conservera ses fonctions de président-directeur général de l'entité issue du regroupement. Dans le cadre de cette transaction, trois membres du conseil d'administration de Lumentum, dont son DG Michael Hurlston, rejoindront le conseil d'administration de Marvell, qui compte actuellement sept administrateurs. La finalisation de l'opération est prévue pour le premier semestre de l'année civile 2028, sous réserve de l'approbation des actionnaires de Marvell et de Lumentum, de l'obtention des autorisations réglementaires nécessaires et du respect des autres conditions de clôture habituelles.

Par ailleurs, Marvell a communiqué aujourd'hui des résultats préliminaires concernant son chiffre d'affaires pour le troisième trimestre de l'exercice 2027. Ces chiffres sont conformes aux prévisions précédemment annoncées.