CoreWeave une introduction laborieuse à Wall Street

CoreWeave, startup de l'IA et du cloud computing soutenue par Nvidia, qui a terminé sa première séance boursière stable à 40$ vendredi sur le Nasdaq, perd 2% avant bourse ce lundi. Il s'agissait d'un test notable pour le secteur de l'intelligence artificielle. Le résultat est pour l'heure très mitigé. Le groupe avait auparavant révisé son prix d'introduction en baisse à 40$ par action, loin de la fourchette indicative qui allait de 47 à 55$. La taille de l'opération était restreinte quant à elle à 37,5 millions de titres environ. La levée de fonds ressort à environ 1,5 milliard de dollars environ. Le groupe et certains de ses investisseurs entendaient auparavant céder 49 millions de pièces à un prix allant de 47 à 55$. La startup prévoyait ainsi de lever jusqu'à 2,7 milliards de dollars. En haut de la fourchette indicative initiale, le groupe était valorisé 26 milliards de dollars. Il pèse désormais 19 milliards de dollars.

L'agence Bloomberg précisait il y a quelques jours qu'aucun des fondateurs de CoreWeave ne prévoyait de vendre des actions lors de l'IPO. La fourchette indicative précédemment avancée était déjà très prudente du fait de la récente correction des marchés technologiques à Wall Street... CoreWeave affichait en 2024 des revenus de 1,9 milliard de dollars pour une perte nette de 863 millions de dollars, contre 229 millions de revenus et 594 millions de pertes un an plus tôt. Trois quarts des revenus 2024 de la société proviennent de ses deux principaux clients, l'un d'eux étant Microsoft - qui compte pour deux tiers des ventes. Le groupe a tout de même scellé deux deals majeurs avant l'IPO, dont un pour fournir une infrastructure d'IA à OpenAI pour un montant pouvant atteindre 11,9 milliards de dollars. La startup à l'origine de ChatGPT recevra 350 millions de dollars d'actions CoreWeave. CoreWeave, basé à Livingston dans le New Jersey, a accepté par ailleurs tout récemment le rachat de la plateforme de développement d'IA Weights & Biases pour environ 1 million d'actions CoreWeave de classe A. La finalisation de la transaction est attendue au premier semestre 2025.

CoreWeave est dirigé par son cofondateur Michael Intrator. La société créée en 2017 oeuvrait initialement dans... le minage de cryptomonnaies. Nvidia compte parmi les grands actionnaires, aux côtés de Magnetar Capital, JP Morgan AM, Coatue Management, Jane Street, Fidelity et Lykos Global Management. Cisco a aussi investi sur le dossier dans le cadre d'un tour de table antérieur sur la base d'une valorisation de 23 Mds$, indique Bloomberg. L'agence Bloomberg note que l'entreprise de cloud d'IA présente des faiblesses importantes dans ses contrôles interne sur l'information financière. L'agence cite les documents déposés à propos des risques liés à l'activité. Les problèmes cités comprenaient des contrôles informatiques insuffisants sur les applications prenant en charge l'information financière et un manque de personnel qualifié pour ces fonctions...