Wavestone : un résultat net à +12%

Sur l'ensemble du 1er semestre 2025/26, le chiffre d'affaires de Wavestone s'est établi à 458,1 ME, stable par rapport au 1er semestre 2024/25. À périmètre et taux de change constants, le chiffre d'affaires semestriel est en repli de -0,5%.

Au 1er semestre 2025/26, le résultat opérationnel récurrent s'est élevé à 47,1 ME, en progression de +1%. Pour mémoire, ce résultat opérationnel récurrent est calculé après prise en compte d'une charge de 4,2 ME liée aux paiements en actions aux collaborateurs contre 3,1 ME au 1er semestre 2024/25.

La marge opérationnelle récurrente ressort à 10,3%, contre 10,1% au 1er semestre 2024/25. Pour rappel, la rentabilité du 1er semestre 2024/25 avait été impactée par les coûts liés au programme d'intégration entre Wavestone et Q_PERIOR, notamment l'événement Together as One qui s'était tenu en mai 2024 à Paris.

Le résultat net s'est élevé à 30,4 ME au 1er semestre 2025/26, en progression de +12% par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent, représentant une marge nette de 6,6% contre 6% un an plus tôt.

Au 30 septembre 2025, les fonds propres de Wavestone s'élevaient à 645,4 ME. À la même date, la trésorerie nette hors dettes locatives IFRS 16 s'établissait à 18,0 ME, à comparer à une trésorerie nette de 25,6 ME à fin mars 2025.

Depuis le début de l'exercice 2025/26, l'environnement de marché a été difficile dans quasiment toutes les géographies de Wavestone, à l'exception de l'Amérique du Nord.

La demande est demeurée globalement faible, en raison de la prudence des donneurs d'ordres dans la mise en oeuvre de leurs plans d'investissement dans un contexte de forte incertitude géopolitique. D'un point de vue sectoriel, la banque, le transport, l'automobile ou encore le retail connaissent un ralentissement. En revanche, le secteur de l'assurance demeure résilient, tandis que l'énergie et le luxe ont affiché une tendance positive, tout comme certains comptes du secteur de l'industrie.

Depuis le début du 3ème trimestre 2025/26, la demande a commencé à se redresser. Des projets précédemment reportés ont démarré, et la dynamique se renforce dans les domaines de l'intelligence artificielle, de la cybersécurité, du cloud et de SAP. La visibilité reste cependant limitée, et il est encore trop tôt pour juger de la poursuite de cette tendance positive au 4ème trimestre 2025/26.

Concernant ses objectifs annuels, Wavestone réaffirme viser une croissance organique positive en 2025/26. En matière de rentabilité, le cabinet confirme viser une marge opérationnelle récurrente annuelle de l'ordre 13%. Ces objectifs s'entendent à taux de change constants et hors nouvelle acquisition.