Vranken Pommery Monopole : 2024, un cru plus difficile malgré l'amélioration de la marge

Le chiffre d'affaires consolidé 2024 de Vranken-Pommery Monopole baisse de -10,2% pour s'établir à 304 millions d'euros. Il recule de -34,4%, dans un contexte de contraction des volumes sur le marché du Champagne et de baisse des rendements à la vendange dans tous les vignobles, Champagne, Provence, Camargue et Douro.

Le poids de l'export du groupe est en légère progression à +67% des ventes conditionnées.

L'Ebitda 2024 se monte à 49,3 ME, soit un taux de marge de 16,2% en progression de 40 bps, qui confirme la stratégie de développement à l'export et de montée en gamme dans un contexte de marché baissier.

Le Résultat opérationnel courant recule de -8,4% à 35,7 ME. La Marge Opérationnelle Courante s'établit à 11,7% (11,5% en 2023), en amélioration de 20 bps.
Le Résultat Opérationnel est de 35,1 ME (39,2 ME au 31 décembre 2023).

Le Résultat Financier ressort à -33,5 ME. L'augmentation significative des taux d'intérêts s'est poursuivie sur le 1er semestre 2024 pour atteindre un pic en milieu d'année. La détente observée à partir du second semestre a été beaucoup plus lente et progressive, et n'a pas permis de compenser la hausse des 18 mois antérieurs.

Le Résultat Net ressort positif à 0,8 ME (6,1 ME un an plus tôt), malgré la conjonction de la baisse d'activité et de l'augmentation des taux d'intérêts au 1er semestre. Il traduit la capacité de résilience de Vranken-Pommery Monopole dans un contexte défavorable.

Les capitaux propres se montent à 406,7 ME (-13 ME), soit 30,3% du total bilan confirmant la solidité de la structure financière. L'endettement financier net se monte à 704,3 ME (656,1 ME au 31 décembre 2023).
En 2024, l'apport de 50 ME en comptes courants de la maison-mère Compagnie Vranken sont venus en substitution d'un emprunt obligataire de même montant. En considérant ces comptes courants comme des quasi-fonds propres, l'endettement financier net s'établit à 654,3 ME.
Hors incidence de la norme comptable IFRS 16, l'endettement financier net ressort à 635,5 ME.

Quel dividende ?

Lors de son Assemblée générale du 5 juin, Vranken-Pommery Monopole proposera le versement d'un dividende au titre de l'exercice 2024 de 0,80 euro par action.

Ce dividende sera versé le 22 septembre, et correspondrait à un rendement brut de 6,61% sur la base d'un cours de bourse à 12,1 euros ce 31 mars.

Perspectives

Après une année 2024 particulièrement défavorable, le Groupe entend poursuivre en 2025 le déploiement de sa stratégie de création de valeur. Le développement à l'export se poursuit avec l'implantation d'un bureau en Corée du Sud et un projet de création d'une filiale en Espagne.

Sur le modèle de la viticulture durable en Champagne, le Groupe a décidé de conduire une partie de ses vignobles de Provence et de Camargue en viticulture durable.