Les Constructeurs du Bois : confiant pour la 2e partie de l'année

Dans un contexte toujours tendu pour la promotion immobilière, Les Constructeurs du Bois (LCB) affiche, au 1er semestre 2026, un chiffre d'affaires en baisse, liée à plusieurs reports de signature et à des décalages dans le démarrage de certains chantiers, empêchant la reconnaissance d'une partie des revenus attendus.

Au 1er semestre 2026, la marge brute s'élève à 1,86 ME, dégageant une profitabilité de 33% en progression de 4 points par rapport à la même période de l'exercice précédent.

L'EBITDA ressort en retrait à 0,61 ME. Cette tendance s'explique pour la majeure partie par la baisse de l'activité, rendant plus difficile l'absorption des charges fixes et pour une moindre partie, par la croissance mécanique des charges de personnel (0,41 ME ; +18,1%), consécutive aux recrutements effectués en 2025. Au cours du 1er semestre 2026, LCB a procédé à des optimisations de son capital humain, devant se traduire par une baisse de la masse salariale au 2nd semestre.

Le résultat d'exploitation s'établit à 0,55 ME, faisant ressortir une marge opérationnelle proche de 10%.
Après prise en compte d'un résultat financier de -0,46 ME, en amélioration de +0,29 ME, et d'une charge d'impôt de 0,02 ME, le résultat net affiche 0,07 ME (0,32 Me au 1er semestre 2025).

Structure financière

L'évolution de la structure financière au 30 juin 2026 reflète la tendance d'activité constatée sur le 1er semestre : les stocks et encours de production sont en hausse à 16,46 ME (13,78 ME au 31 décembre 2025), avec les décalages des chantiers. Le Besoin en Fonds de Roulement de LCB ressort stable sur le semestre à 13,3 ME. La trésorerie brute ressort à 3,25 ME, en baisse de 0,18 ME.

Perspectives plus favorables

LCB confirme une amélioration de tendance sur la 2e partie de l'année, avec la signature attendue de projets sécurisés depuis l'an dernier et avec en parallèle et en ligne de mire, de nouveaux dossiers entrants, identifiés et en cours de sécurisation dans le grand Nancy, en région niçoise et à la frontière du Luxembourg. Le volume de ces nouvelles affaires est estimé à 30 ME environ.

Sur les exercices à venir, LCB reste totalement confiant dans la pertinence de ses choix stratégiques de l'écoconstruction bois dans un marché français marquée par un déficit croissant de logements disponibles et un besoin fort de réduction de l'empreinte carbone des bâtiments.

A date de publication, l'action LCB est sur un cours de 1,7 euro.