Lacroix : les comptes virent au rouge ; pas de dividende

En 2024, Lacroix a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 635,5 millions d'euros, en ligne avec la cible visée par le Groupe ("autour de 640 ME"). Ce chiffre d'affaires n'intègre pas le segment City-Mobilité, traité en 'Activité abandonnée' en 2024 avec retraitement en conséquence sur 2023, et dont la cession a été finalisée le 28 février 2025.
A périmètre comparable, soit hors segment Signalisation déconsolidé au 30 avril 2024, le chiffre d'affaires de Lacroix s'est replié de -8,6% sur l'exercice. Cette baisse est intégralement due à l'activité Electronics. L'activité Environment a maintenu son rythme de croissance soutenu en 2024 (+8,8%).

Sur l'exercice, l'Ebitda courant du Groupe s'est inscrit à 25,4 ME (45,1 ME un an plus tôt). Le taux de marge d'Ebitda courant de Lacroix ressort à 4% en 2024, en ligne avec les derniers objectifs annoncés, et en baisse de 214 points de base par rapport à 2023 (6,1%). Cette dégradation résulte en intégralité de la situation outre-Atlantique.

Le résultat opérationnel courant de Lacroix s'est inscrit à 5,2 ME en 2024, soit une marge de 0,8%. Le résultat opérationnel s'établit à -20,8 ME sur l'exercice (+8,4 ME en 2023). Ce montant intègre 26 ME de charges non-récurrentes, dont une dépréciation de 18,5 ME sur Electronics NA, ainsi qu'une moins-value de 3,7 ME au titre de la cession définitive du segment Signalisation.

Après prise en compte des charges financières (-12,5 ME) et de l'impôt (-0,3 ME), le résultat net des activités poursuivies s'établit à -33,5 ME sur l'ensemble de l'exercice. Le résultat net des activités abandonnées ressort à -15,7 ME, en lien avec une dépréciation de 12,5 ME comptabilisée sur le segment City-Mobilité. In fine, le résultat net part du Groupe est négatif à hauteur de -33,8 ME en 2024, contre un bénéfice de 4,3 ME en 2023.

Au bilan, les capitaux propres s'établissent à 140,4 ME au 31 décembre 2024 (190,1 ME un an plus tôt). L'endettement net s'est maintenu stable sur l'exercice, à 113,3 ME, matérialisant un taux de 'gearing' à 80,7% fin 2024 (59,4% fin 2023).
Le Free Cash-Flow est demeuré largement positif en 2024 à hauteur de 15,2 ME (22,6 ME en 2023), grâce à la poursuite de la normalisation du BFR, en baisse de 23,6 ME, et un niveau d'investissement net (Capex) maîtrisé, à 14,1 ME.

Afin de préserver la trésorerie du Groupe dans un environnement à faible visibilité, il a été décidé à titre exceptionnel de suspendre le versement d'un dividende au titre de l'exercice 2024.

Objectifs 2025

Suite aux cessions définitives des segments Signalisation (avril 2024) puis City-Mobilité (février 2025), Lacroix aborde ce nouvel exercice avec un périmètre recentré et simplifié autour de deux activités distinctes, Electronics et Environment.

La priorité va au redressement d'Electronics North America. Après une première vague de mesures fin 2023, puis en 2024, Lacroix entend intensifier ses actions en 2025 afin d'éradiquer les pertes d'Electronics North America en 2026.

Au regard de ces éléments, Lacroix se fixe pour objectifs pour 2025 un chiffre d'affaires autour de 600 ME, assorti d'une marge d'Ebitda supérieure à 4%.

Le Groupe présentera sa feuille de route 2027, le 30 septembre prochain, à l'occasion de ses résultats semestriels.