Haulotte : s'envole après les comptes

Haulotte grimpe de 12% à 3 euros ce mercredi, alors que le groupe a affiché une baisse de son chiffre d'affaires de -10% à 363 ME, malgré un bon second trimestre. En Europe, les signes de ralentissement des investissements observés depuis le deuxième semestre 2023 se sont confirmés, en particulier chez les principaux loueurs. Les ventes sont, ainsi, en baisse de -21% sur la période par rapport à 2023. En Asie pacifique, le chiffre d'affaires est également en recul de -11% par rapport à 2023. L'Amérique du Nord, tirée par un excellent second trimestre, continue d'afficher une croissance de +9% toutes activités confondues, et de +14% sur son activité de nacelles. En Amérique Latine, les ventes sont restées stable par rapport à 2023.
Au 30 juin 2024, l'activité de ventes d'engins affichait une baisse de -11%, la location de -3% et l'activité service une croissance de +3%.

Haulotte a fait part d'un résultat opérationnel courant (avant gains et pertes de change) en forte croissance de +17 ME à 30 ME, soit une marge opérationnelle courante à +8,2% de son chiffre d'affaires, malgré la baisse d'activités. Celui-ci bénéficie pleinement du travail de répercussion de la hausse des prix de revient sur les prix de vente, de la bonne performance commerciale en Amérique du Nord, ainsi que de l'amélioration des prix des composants et des coûts de transport.
Le résultat net du groupe est ressorti à 15 ME soit +4,1% du chiffre d'affaires en forte croissance par rapport à 2023, malgré la hausse des charges financières (+3,8 ME) et des effets de change encore négatifs sur la période en particulier sur l'Amérique Latine.
La dette nette du groupe (hors garanties et IFRS 16) ressort à 210 ME, en baisse de -30 ME sur la période, tirée par la bonne performance opérationnelle du 1er semestre.

Activité récente et perspectives : Dans ce contexte plus incertain que prévu, Haulotte prévoit une baisse de son chiffre d'affaires proche de -10% sur l'année 2024. Porté par son excellent 1er semestre 2024, le Groupe devrait toutefois afficher une marge opérationnelle courante annuelle supérieure à +5% des ventes (hors gains et pertes de change).

Portzamparc est agréablement surpris par ces annonces, de quoi le pousser à revoir ses prévisions de CA annuelles à 689 ME avec un relèvement de la rentabilité (MOC S2 de 3,4% et de 6% sur l'année). Le respect des covenants est désormais envisageable, explique l'analyste qui conserve le dossier.