Eiffage : légère amélioration de la marge opérationnelle dans la branche Travaux

Le groupe Eiffage a dégagé au premier semestre 2025 un résultat opérationnel courant en légère hausse de 0,9% à 1.006 millions d'euros. Face à un chiffre d'affaires consolidé de 11,93 milliards, en hausse de 7,5% à structure réelle et de +4,3% en organique, la marge opérationnelle courante est ramenée à 8,4% contre 9% au premier semestre 2024.

Dans la Construction, la marge opérationnelle est stable à 3,4% en dépit de la situation du marché de la construction neuve en France (résidentielle et tertiaire) et de la baisse de la contribution de la promotion immobilière. Dans la branche Infrastructures, la marge opérationnelle, traditionnellement négative au premier semestre dans les métiers du Génie Civil et de la Route, s'établit à -0,2% (- 0,3% au 1er semestre 2024). Dans la branche Énergie Systèmes, la marge opérationnelle augmente sensiblement à 4,9% (4,6 % au 1er semestre 2024).

Au total des Travaux, la marge opérationnelle est en hausse à 2,4% (2,2% au 1er semestre 2024), portant la contribution des Travaux au résultat opérationnel courant du semestre à 241 millions d'euros contre 207 millions d'euros au 1er semestre 2024 (soit + 6,4% pour une activité en croissance de 8,4%). Dans les Concessions, le résultat opérationnel courant est de 845 millions d'euros, en augmentation de 23 millions d'euros. Il intègre, depuis 2024, la nouvelle taxe sur les infrastructures de transport longue distance (61 millions d'euros). La marge opérationnelle s'établit à 44,2% (44, % au 1er semestre 2024), APRR affichant, pour sa part, une marge d'Ebitda de 72,1% (72, % en juin 2024). Eiffage précise que le repli de marge des Concessions (marge opérationnelle de la branche et marge d'Ebitda d'APRR) est uniquement dû à l'augmentation de la charge de paiement en actions, atypique en 2025.

Le résultat net part du Groupe s'établit à 308 millions d'euros contre 382 millions d'euros au 1er semestre 2024. La charge d'impôt sur les sociétés inclut, pour 135 millions d'euros, la contribution exceptionnelle sur les grandes entreprises applicable en France en 2025, prise en charge très majoritairement sur le 1er semestre. Son incidence sur le résultat net part du Groupe (après intérêts minoritaires) est de 83 millions d'euros.

Le carnet de commandes des Travaux s'élevait à 29,5 milliards d'euros au 30 juin 2025, en hausse de 4% sur un an (+2% depuis le début de l'année) et représente 17,4 mois d'activité des branches Travaux.

Eiffage confirme ses perspectives pour 2025. Dans les Travaux, un chiffre d'affaires en croissance est attendu dans toutes les branches. Le résultat opérationnel courant devrait à nouveau progresser, porté notamment par l'amélioration de la rentabilité d'Eiffage Énergie Systèmes dont la marge opérationnelle courante atteindra 6%, pour un niveau d'activité proche de 8 milliards d'euros. Dans les Concessions, le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel courant devraient s'inscrire en légère hausse. Eiffage précise que son résultat net part du Groupe, en augmentation à fiscalité constante, sera affecté par la contribution exceptionnelle à l'impôt sur les sociétés applicable en France en 2025.