Aramis Group : remonte sur les 8 euros
Confirmation des objectifs
Aramis Group remonte de 1,6% à 8 euros ce mercredi, alors qu'au 1er semestre, le chiffre d'affaires du groupe s'est élevé à 1,213 milliard d'euros, en croissance organique de +10% par rapport au 1er semestre 2024. La marge brute du groupe s'est établie à 141,1 millions d'euros, en progression significative de +18,6% par rapport au 1er semestre 2024. La marge brute unitaire par véhicule B2C vendu (GPU) atteint 2.317 euros, consolidant la position d'Aramis Group comme référence européenne.
L'Ebitda ajusté est ressorti à 32,8 ME au 1er semestre 2025 après 16,2 ME au 1er semestre de l'année précédente. Aramis Group poursuit sa discipline en matière de gestion des frais commerciaux, généraux et administratifs (SG&A) qui progressent deux fois moins vite que les volumes vendus... En particulier, les dépenses marketing se sont établies à 17,2 ME, en baisse de -6,7% exprimés en coût unitaire (COCA). Le résultat opérationnel du 1er semestre 2025 s'est inscrit à 15,4 ME (-7,7 ME au 1er semestre 2024). Au final, le résultat net au titre du 1er semestre est de +6,4 ME après -13,3 ME au 1er semestre 2024. La dette nette s'élève à 47,4 ME au 31 mars, soit une réduction de la dette nette de 13,6 ME.
Perspectives affichées
Dans un contexte macroéconomique marqué par une forte volatilité, le groupe reste prudent et attentif tout en anticipant une relative stabilité du marché des véhicules d'occasion, soutenu par le besoin de mobilité des Européens.
Dans ce contexte, Aramis Group a confirmé ses objectifs pour son exercice fiscal 2025 :
- une croissance organique des volumes de véhicules reconditionnés à deux chiffres ;
- une croissance organique des volumes de véhicules B2C totaux "high single digit" ;
- un EBITDA ajusté supérieur à 65 ME ;
- une amélioration progressive de son besoin en fonds de roulement opérationnel, exprimé en jours de chiffre d'affaires.
Parmi les derniers avis de brokers, Morgan Stanley reste à 'pondération de marché' sur le dossier avec un objectif ajusté de 8 à 9 euros.
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