BPCE et Generali annoncent leur projet de création du plus grand gestionnaire d'actifs en Europe par les revenus

Assicurazioni Generali S.p.A. (“Generali”) et BPCE annoncent la signature d'un Protocole d'Accord non contraignant visant à rassembler, dans une entreprise commune, les activités de gestion d'actifs de Generali Investments Holding (“GIH”) et de Natixis Investment Managers (“Natixis IM”).

BPCE (via Natixis IM) et GIH détiendraient chacun 50% des activités combinées avec une gouvernance et un contrôle équilibrés...

Présentation du projet d'entreprise commune

- Création d'un champion mondial, avec 1.900 milliards d'euros d'actifs sous gestion (AuM), se classant au 9e rang mondial en termes d'AuM et 1er gestionnaire d'actifs en Europe, avec des revenus de 4,1 milliards d'euros.

- Taille critique dans un marché de la gestion d'actifs en forte évolution, en s'appuyant sur une complémentarité géographique en France, en Italie et aux Etats-Unis, ainsi que sur des expertises diversifiées, une gamme étendue de sociétés de gestion affiliées et des équipes de grande qualité.

- N°1 mondial en gestion assurantielle par les AuM, avec une forte capacité à poursuivre sa croissance en se développant dans la gestion assurantielle pour compte de tiers, un secteur en pleine expansion.

- Une offre enrichie en gestion d'actifs privés pour répondre aux attentes croissantes des clients dans ce domaine. Pour atteindre cet objectif stratégique, la nouvelle entreprise s'appuierait notamment sur les engagements d'apport de seed money et de capital permanent par Generali.

- Des capacités de distribution mondiales pour satisfaire tous types de besoins des clients, avec des stratégies et des solutions d'investissement innovantes et diversifiées.

- Un potentiel de création de valeur grâce à la puissante combinaison des actifs apportés par BPCE et Generali, l'engagement de Generali d'apporter 15 milliards d'euros de seed money et des opportunités de synergie et de croissance.

- Une entreprise contrôlée conjointement à 50%, s'appuyant sur un engagement de long terme de BPCE et Generali, reposant sur des contrats d'une durée de 15 ans. BPCE bénéficierait de dividendes préférentiels en 2026 et 2027, tandis que Generali bénéficierait, sur la même période, du remboursement d'un prêt lié au financement de l'acquisition de MGG récemment annoncée.

- Une structure de gouvernance équilibrée reflétant le co-contrôle, avec le président du directoire de BPCE, Nicolas Namias, qui assurerait la présidence du conseil d'administration de la nouvelle entité, tandis que le directeur général de Generali, Philippe Donnet, en serait le vice-président. Woody Bradford, actuellement directeur général de GIH, deviendrait le directeur général de la nouvelle entité, tandis que Philippe Setbon, actuellement directeur général de Natixis IM, serait le directeur général adjoint.

- Une opportunité unique d'apporter de la valeur à toutes les parties prenantes : investisseurs, clients retail et institutionnels, sociétés de gestion affiliées et collaborateurs, avec un accent mis sur la croissance, l'innovation, la durabilité et la performance.

- Les instances représentatives du personnel des différentes parties concernées seront consultées avant la signature définitive des accords relatifs à la transaction. La réalisation effective (closing) dépendra de l'obtention des autorisations réglementaires usuelles, avec une date de réalisation attendue début 2026.

Philippe Donnet, directeur général de Assicurazioni Generali, a commenté : “En tant qu'assureur et gestionnaire d'actifs intégré de premier plan et de dimension mondiale avec une vision de long terme claire, consistant à être le partenaire de nos clients tout au long de leur vie, Generali s'engage à poursuivre et amplifier la transformation et la diversification de notre groupe. La création d'une joint-venture avec BPCE représenterait une opportunité unique de bâtir un gestionnaire d'actifs leader en Europe et dans le Top 10 au niveau mondial, qui capitaliserait sur son ancrage fort en Italie, en France et aux Etats-Unis pour répondre aux besoins de ses clients en constante évolution, sous la direction de Woody Bradford, Philippe Setbon, Nicolas Namias et moi-même. Notre marché domestique en Italie, ainsi que les marchés dans tous les autres pays dans lesquels nous opérons, bénéficieraient d'une plateforme de gestion d'actifs encore plus forte avec des capacités d'investissement profitant à l'économie réelle. S'associer à BPCE, qui partage une culture et une approche opérationnelle semblables aux nôtres, crée les conditions d'une mise en oeuvre progressive et réussie du rapprochement de nos activités. Cette joint-venture constitue une étape majeure depuis le lancement des activités de gestion d'actifs de Generali il y a sept ans et témoigne des avancées significatives réalisées au fur et à mesure du déploiement de notre stratégie. Je suis extrêmement fier du travail sans relâche qui a été accompli par nos collaborateurs et nos affiliés tout au long cette période.”

Nicolas Namias, président du directoire de BPCE, a déclaré : “Depuis 20 ans, BPCE a construit une activité de gestion d'actifs exceptionnelle à travers un modèle multi-affiliés qui crée de la valeur pour toutes nos parties prenantes, notamment nos clients et nos actionnaires, les Banques Populaires et les Caisses d'Epargne. Nous sommes fiers d'avoir réuni une telle diversité de talents et d'avoir construit un gestionnaire d'actifs aussi équilibré entre l'Europe et les Etats-Unis. Aujourd'hui, nous sommes très heureux de franchir une nouvelle étape vers la création du plus grand gestionnaire d'actifs en Europe et d'un acteur mondial de premier plan, aux côtés de Generali, une institution financière qui partage nos valeurs. Avec Philippe Donnet, Woody Bradford, Philippe Setbon et les équipes de Generali Investments et de Natixis IM, nous capitaliserons sur nos forces en France, en Italie et aux Etats-Unis afin de continuer à innover pour nos clients et participer ainsi à la transformation du secteur de la gestion d'actifs. Avec notre projet Vision 2030 lancé au mois de juin dernier, nous avons exprimé notre ambition de nous développer en France, en Europe et dans le monde. Il est particulièrement stimulant d'engager un projet en telle résonnance avec nos objectifs stratégiques. Après le projet de création du leader du leasing de biens d'équipement en Europe, puis celui d'un des plus grands processeurs de paiements en Europe, cette nouvelle ambition dans le domaine de la gestion d'actifs illustre à quel point la dynamique de transformation et d'accélération est pleinement enclenchée au sein de BPCE.”