Wall Street se redresse avant la publication de Nvidia

La cote américaine se redresse un peu avant bourse ce mardi, le Nasdaq 100 reprenant 0,8%, le S&P 500 0,4% et le DJIA 0,4%. L'incertitude demeure toutefois sur les fronts géopolitique et monétaire, alors que les rendements des bons du Trésor restent surveillés. Le rendement du 'T-Bond' à 10 ans se tasse à 4,66%, alors que celui du '30 ans' s'établit à 5,19%. Des niveaux en retrait mais toujours assez proches des pics récents, alors que le rendement sur le 30 ans avait atteint un sommet de 19 ans plus tôt ce mois.

Le Trésor américain pourrait utiliser son compte général (TGA) pour contribuer au financement des achats d'obligations d'État, selon deux hauts responsables du Trésor cités par CNBC. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a porté le solde du TGA à environ 950 milliards de dollars à l'heure actuelle. La semaine dernière, le Trésor a surpris les marchés en doublant le volume de ses rachats d'obligations, mais l'impact sur les rendements des 'T-Bond' a été de courte durée en raison du scepticisme quant à la capacité d'intervention dont disposerait Bessent, note CNBC.

Le Trésor pourrait donc utiliser son compte général, qui avoisine les 1.000 milliards de dollars, pour financer les plans récemment annoncés visant à accroître les achats d'obligations d'État, selon deux hauts responsables du Trésor. L'utilisation du TGA conférerait au Trésor une capacité d'intervention considérable pour influencer les rendements obligataires à long terme, ajoute le média... Les stratégistes spécialisés dans les taux chez Goldman Sachs, Wells Fargo et d'autres établissements de Wall Street, jugent néanmoins que les rachats d'obligations du Trésor américain auraient peu d'effet pour inverser la hausse des rendements à long terme...

Par ailleurs, Bessent a annoncé hier le lancement d'une campagne américaine visant à isoler l'Iran de l'économie mondiale, avertissant que tout pays commerçant avec Téhéran s'exposait à des sanctions américaines. "Nous lançons une offensive économique contre les liens financiers de l'Iran à travers le monde", a déclaré Bessent depuis Washington, visant une "asphyxie économique du régime".

Bessent a indiqué que Trump contactait directement des dirigeants mondiaux pour leur demander explicitement de cesser toute interaction avec le régime. Il a précisé que les pays disposaient d'un délai imparti pour mettre fin à leur coopération économique avec l'Iran, faute de quoi le Trésor agirait unilatéralement. Les États-Unis ciblent ainsi les actifs numériques, la technologie, l'or, l'aviation et le transport maritime iraniens.

Le Secrétaire US au Trésor a refusé de fixer un calendrier ou de préciser les mesures concrètes. Il a annoncé tout de même des sanctions contre 60 nouvelles entités soupçonnées d'être liées à l'Iran. Toutefois, la liste n'incluait aucune grande entité chinoise. Interrogé sur la volonté des États-Unis de couper l'accès au système financier américain aux grandes banques chinoises facilitant les échanges avec l'Iran, il a indiqué que personne n'était à l'abri des sanctions américaines. Il n'a cité nommément ni la Chine ni aucun autre pays.

Ces nouvelles sanctions marquent un changement de tactique pour Washington. Trump a réaffirmé cette semaine qu'il ne fallait pas permettre à l'Iran de se doter de l'arme nucléaire.

L'Iran a promis de riposter. Des responsables ont déclaré être convaincus que leurs principaux partenaires commerciaux résisteraient à l'influence de Washington. Le Corps des gardiens de la révolution islamique a déclaré aux médias locaux que le pays porterait des coups sévères aux intérêts américains et aux points de passage stratégiques pour l'énergie si les infrastructures du pays étaient menacées. Avant l'annonce de ces nouvelles restrictions économiques, des responsables iraniens avaient déjà prévenu qu'ils bloqueraient davantage les flux pétroliers transitant par le détroit d'Ormuz en réponse à l'agression américaine.

Notons cependant que le Pakistan, médiateur clé, a signalé des progrès significatifs dans les pourparlers avec l'Iran.

Nvidia, géant des puces d'IA et première capitalisation mondiale, annoncera après la clôture de Wall Street demain soir ses derniers comptes. Les annonces du groupe de Jensen Huang seront cruciales, alors que les investisseurs se sont dégagés du secteur ces dernières semaines et que les doutes persistent concernant le caractère durable de la demande et le financement des colossaux investissements des 'hyperscalers'. La hausse du coût des puces mémoire fait par ailleurs grimper le prix des serveurs équipés de processeurs Nvidia, selon Bloomberg News. Certains des plus grands clients de Nvidia pourraient subir des hausses de prix supérieures à 15% pour les systèmes livrés au début de l'année prochaine...

Les marchés surveilleront aussi les retours provenant du symposium de Jackson Hole, grand-messe des banquiers centraux, qui se tient du jeudi 27 août au samedi 29 août dans le Wyoming sur le thème : "L'innovation financière : implications pour les paiements et les politiques". Dans ce cadre, l'intervention de Kevin Warsh, nouveau patron de la Fed, est attendue vendredi après-midi. Les marchés ne s'attendent pas à des orientations prospectives majeures, mais seront à l'affût de toute indication sur la manière dont les décideurs perçoivent l'inflation, la croissance et les taux. Pour l'heure, l'outil FedWatch du CME Group montre une probabilité de statu quo monétaire de 62,1% le 16 septembre à l'issue de la prochaine réunion FOMC de la Fed, tandis que la 'proba' d'une hausse de taux d'un quart de point se situe à 37,9% environ.

Les opérateurs suivront ce jour les indices des prix des maisons S&P Case-Shiller et FHFA du mois de juin (15 heures), l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour le mois d'août (16h), les ventes de logements neufs de juillet (16h) et l'indice manufacturier de la Fed de Richmond du mois d'août.

Mercredi, la journée sera également chargée, avec les publications des commandes de biens durables du mois de juillet, des revenus et dépenses des ménages de juillet (et de l'indice d'inflation "core" lié), mais aussi du PIB révisé du 2e trimestre (consensus +1,5%). Jeudi, outre le début du symposium de politique économique de Jackson Hole, les investisseurs suivront la balance du commerce international de biens de juillet, les inscriptions au chômage pour la semaine close le 22 août, ainsi que l'indice manufacturier de la Fed de Kansas City pour le mois d'août. Enfin, l'indice PMI de Chicago d'août et l'indice final du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour le même mois seront publiés vendredi.

Le baril de brut WTI fléchit de 0,5% ce mardi à 84,6$, sur fond de tensions entre Washington et Téhéran. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a donc prévenu que les États-Unis préparaient un train de sanctions économiques le plus sévère jamais imposé à un pays. Alors que le détroit d'Ormuz reste au centre des préoccupations et que son activité demeure très réduite, les autorités iraniennes ont annoncé, hier dimanche, avoir identifié de nouveaux gisements. L'annonce survient alors que les infrastructures du pays ont été gravement endommagées depuis le début du conflit avec les États-Unis et Israël, fin février. Des installations gazières, notamment, sont à l'arrêt...

D'après le ministère du pétrole, Mohsen Paknejad, cité par la télévision d'État, ces nouveaux gisements auraient été identifiées du côté de South Pars, le plus vaste gisement gazier au monde, que l'Iran partage avec le Qatar dans le golfe Persique. South Pars abriterait, selon les estimations, quelques 20% des réserves disponibles à l'échelle mondiale. D'après Téhéran, quelques 73% du gaz nouvellement découvert serait récupérable, soit quelques 160 milliards de mètres cubes. De quoi, d'après lui, rapporter à l'Iran plusieurs dizaines de milliards de dollars, même si, rapporte par ailleurs l'agence Bloomberg, des opérations de production ne peuvent toutefois être envisagées avant plusieurs années.

Sur le front commercial, les États-Unis ont imposé au Canada des droits de douane de 50% sur environ 20 milliards de dollars d'importations. Ces taxes, entrées en vigueur dans la nuit de vendredi à samedi, touchent une multitude de secteurs : vin, mobilier, produits laitiers, ciment, vêtements ou équipement de hockey sur glace, entre autres. Elles portent sur environ 5% des exportations du Canada vers les États-Unis. Le Premier ministre canadien a déclaré samedi qu'à compter du 8 septembre, le Canada imposerait des droits de douane sur les importations en provenance des États-Unis, Mark Carney accusant Washington d'avoir voulu imposer à la dernière minute des conditions inacceptables qui auraient compromis l'avenir de certains secteurs industriels et empêché Ottawa de conclure des accords commerciaux avec d'autres partenaires. "Le Canada ripostera aux nouveaux droits de douane de Washington à hauteur du même montant afin de protéger les travailleurs, les agriculteurs, les familles et les entreprises canadiennes", a-t-il ajouté.

Les tarifs douaniers sur les voitures, les camions, les pièces détachées automobiles et l'acier produits au Canada seront par ailleurs portés à 50% à compter du 1er janvier, a indiqué Trump sur Truth Social. "Fabriquez aux États-Unis et vous bénéficierez de ZÉRO DROITS DE DOUANE. Le Canada ne sera plus traité comme un État !", a ajouté le locataire de la Maison Blanche.

Dans l'actualité des entreprises, Dick's Sporting Goods, Zoom Communications, Heico et Intuit, annoncent leurs comptes ce mardi. Urban Outfitters, Donaldson Company, J.M. Smucker, Li Auto, Okta, HP Inc., Williams-Sonoma, Veeva Systems, Agilent, Synopsys, et surtout Salesforce, CrowdStrike et Nvidia, publient mercredi. Hormel Foods, Best Buy, Burlington Stores, Ulta Beauty, Dollar General, Affirm Holdings, Autodesk, Workday et Marvell Technology, seront de la fête jeudi.

Les valeurs

Nvidia publie donc après bourse à Wall Street demain soir ses comptes trimestriels pour le T2 fiscal 2027 clos fin juillet 2026. Le géant des puces d'IA et première capitalisation mondiale est attendu au tournant, alors que les investisseurs se sont dégagés du secteur ces dernières semaines et que les doutes persistent concernant le caractère durable de la demande et le financement des colossaux investissements des 'hyperscalers'.

La hausse du coût des puces mémoire fait par ailleurs grimper le prix des serveurs équipés de processeurs Nvidia, selon Bloomberg News. Certains des plus grands clients de Nvidia pourraient subir des hausses de prix supérieures à 15% pour les systèmes livrés au début de l'année prochaine, notamment pour les serveurs utilisant les puces de nouvelle génération de l'entreprise, Vera Rubin et Grace Blackwell, croit savoir l'agence. Les fabricants de serveurs fournissant de grands exploitants de centres de données tels que Microsoft, Alphabet et Oracle auraient déjà averti leurs clients de ces augmentations.

De plus, notons que le parquet taïwanais vient de mettre en examen neuf personnes, dont des employés de Nvidia et de Super Micro Computer, accusées d'avoir exporté illégalement vers la Chine des serveurs d'IA équipés de puces Nvidia visées par les restrictions à l'exportation décidées par Washington en 2022.

Nvidia serait en pourparlers pour investir dans Perplexity dans le cadre d'une levée de fonds qui valoriserait la startup d'IA à plus de 30 milliards de dollars, a rapporté avant-hier 'The Information', citant des personnes au fait des discussions. Le média avait rapporté en septembre dernier que Perplexity avait atteint une valorisation de 20 milliards de dollars. Plus tôt cette année, Perplexity a conclu un accord de 750 millions de dollars avec Microsoft pour utiliser son service cloud Azure, selon une information de Bloomberg News. Nvidia figure déjà au capital de la jeune pousse, aux côtés notamment de Jeff Bezos et de SoftBank.

Pour le trimestre clos de Nvidia, le consensus actuel se situe à 92,2 milliards de dollars de revenus et 2,09$ de bénéfice ajusté par action. Sur cette période trimestrielle close en juillet, le groupe envisageait lors de sa précédente publication financière un chiffre d'affaires de 91 milliards de dollars environ, pour une marge brute de 74,5 à 75,5%.

AM Intelligence, entreprise indienne spécialisée dans les infrastructures d'IA, a par ailleurs commandé 9.000 systèmes Vera Rubin de Nvidia. Les serveurs devraient entrer en service l'année prochaine dans le sud de l'Inde, a annoncé l'entreprise basée à Hyderabad. Parmi ses clients figurent de grands fournisseurs de services cloud, des laboratoires d'IA et des organisations souhaitant développer des modèles d'IA indiens conçus localement. AM Intelligence, qui fait partie du groupe propriétaire du producteur d'énergie renouvelable Greenko Group Plc, a passé une commande ferme dans le cadre d'un plan plus vaste de 8 milliards de dollars visant à déployer une capacité de calcul d'un gigawatt. Son installation de Hyderabad a pour objectif de faire tourner des modèles d'IA comptant des milliers de milliards de paramètres ainsi que des applications d'IA agentique de nouvelle génération, détaille l'agence Bloomberg.

Le Japon prévoit également d'acquérir les puces Rubin de nouvelle génération de Nvidia pour développer un modèle d'IA fondamentale destiné aux robots, le premier centre de données de ce type devant entrer en service en juin 2028.

Dick's Sporting Goods, groupe américain de distribution d'articles de sport, décroche avant bourse à Wall Street. Le groupe vient en effet de livrer un avertissement et de rater le consensus au titre de son 2e trimestre. Le groupe a publié au titre de son 2e trimestre un bénéfice ajusté par action de 3,53$, moins élevé que prévu, pour des revenus de 5,59 milliards de dollars (+53%) également inférieurs au consensus. Le bénéfice net a régressé de 17% à 315 millions. Sur l'exercice, le groupe envisage un bpa ajusté de 11 à 12$, nettement en deçà du consensus, pour des revenus allant de 21,9 à 22,2 milliards de dollars. Le groupe accuse donc une faiblesse suite à l'acquisition récente de Foot Locker, et malgré un effet Coupe du Monde favorable.

United Airlines. La compagnie américaine va ajouter 10 nouvelles destinations internationales à son programme de vols en 2027 afin de répondre à la demande des Américains en quête de voyages de loisirs à l'étranger. Ces initiatives représentent " la plus vaste expansion du réseau international de l'histoire de l'entreprise ", indique United. Les nouveaux vols, opérés pour la plupart en A321XLR, débuteront dès le mois de mars. La compagnie commencera à exploiter ce modèle d'Airbus sur certaines liaisons intérieures le mois prochain, avant de l'utiliser sur des lignes internationales à partir du 1er décembre.

Les nouvelles liaisons comprennent notamment des vols de San Francisco vers Okinawa, de Washington Dulles vers Toulouse, de Newark vers Luxembourg, Marseille, Ibiza, Valence, Terceira, Ljubljana, Olbia et Catane. United renforcera également ses liaisons entre Los Angeles et Osaka, entre Washington DC et Milan, et de Denver à Paris.