Wall Street retombe, en attendant la Fed, Microsoft et Meta

Wall Street corrige ce mercredi, toujours miné par les doutes entourant les grandes valeurs de l'IA, suite à des comptes en forte hausse mais inférieurs aux attentes du géant sud-coréen SK Hynix. Le Nasdaq chute de 0,98% à 24.628 pts, alors que le S&P 500 abandonne 0,80% à 7.370 pts et que le Dow Jones dévisse de 1,57% à 51.920 pts. Les cours du brut repartent par ailleurs en forte hausse avec l'incertitude géopolitique. Le baril de brut WTI rebondit de 7,7% à 85,4$. L'once d'or fin régresse de 0,5% à 4.007$. L'indice dollar se stabilise face à un panier de devises. Les opérateurs sont assez prudents par ailleurs en attendant la décision de la Fed ce soir, une hausse de taux n'étant pas totalement exclue (probabilité de 33,7% selon l'outil CME FedWatch contre 66,3% de 'proba' de statu quo).

Les développements géopolitiques ont également maintenu les investisseurs sur le qui-vive après les frappes conjointes américano-saoudiennes ciblant des groupes soutenus par l'Iran en Irak et le lancement par Téhéran de missiles balistiques dans l'espace aérien régional. Donald Trump avait pourtant précédemment levé le pied en Iran en suspendant ses attaques pour laisser place aux négociations éventuelles. Le président américain rencontrait hier à la Maison Blanche le Premier ministre israélien Benyamin Netanyahu. Ce dernier a précisé avoir eu la meilleure des conversations avec Trump, lequel a confirmé sur Truth Social "un très bon meeting" au cours duquel "de nombreux points importants" auraient été discutés.

Trump avait aussi mentionné hier de bonnes discussions avec l'Iran, tout en maintenant ses menaces de frappes sur le site iranien de 'Pickaxe Mountain' et les infrastructures du pays si aucun accord n'était trouvé. Dans une interview accordée à Fox News, le président américain avait précisé qu'il désirait désormais, dans la mesure du possible, éviter de frapper les ponts et les centrales électriques iraniens. "C'est un équilibre très, très délicat. Je pense donc que nous sommes actuellement en position de force. Ils savent que je le ferai s'ils ne concluent pas d'accord".

Sur le front économique ce jour, c'est donc évidemment la Fed qui tiendra la vedette avec sa réunion monétaire sous la présidence de Kevin Warsh. Le communiqué FOMC sera publié à 20 heures mercredi, alors que la conférence de presse de Warsh se tiendra à 20h30.

Demain, suite des festivités, avec le PIB américain avancé du 2e trimestre, les inscriptions hebdomadaires au chômage, ainsi que les revenus et dépenses des ménages. Enfin, vendredi, les opérateurs suivront l'indice PMI de Chicago et l'indice du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan.

L'actualité des entreprises est également particulièrement étoffée cette semaine à Wall Street. Visa, KLA Corporation, Seagate, Mondelez ou NXP Semiconductors publiaient hier soir. Ce mercredi, la journée sera encore plus animée, avec Johnson Controls, Robinhood, ADP, Equinix, General Dynamics, Carvana, Boston Scientific, Starbucks, Qualcomm, Amphenol, Arm Holdings, Procter & Gamble, Lam Research, et surtout, après bourse, les comptes de Meta Platforms (Facebook) et de Microsoft.

Deux autres 'Mag 7' publient jeudi soir, à savoir Apple et Amazon. Mastercard, Anheuser-Busch, Bristol-Myers Squibb, Stryker, Altria, Southern Company, Ferrari (coté aussi à Wall Street), KKR, Valero, Air Products & Chemicals, Regeneron, Cigna et Intercontinental Exchange, annoncent aussi jeudi. ExxonMobil, Chevron, AbbVie ou Eaton, sont attendus enfin vendredi.

Les valeurs

Apple (+0,2%) redevient première capitalisation boursière mondiale à Wall Street et vient de franchir par ailleurs le cap des 5.000 milliards de dollars de valeur boursière, contre environ 4.700 milliards de dollars pour Nvidia (-2,5%). Le titre du géant californien de Cupertino prend 22% sur un mois et 27% depuis le début de l'année, alors même qu'Apple avait précédemment été boudé par les marchés pour sa lenteur à adopter l'intelligence artificielle. Le groupe à la pomme peut désormais savourer sa revanche, sa stratégie semblant de nouveau séduire les investisseurs, qui délaissent en revanche les stars antérieures telles que Nvidia, Micron, Alphabet ou Microsoft.

Apple publie demain soir ses derniers résultats financiers trimestriels, après la clôture de Wall Street. Le consensus des analystes est logé à près de 109 milliards de dollars de revenus et 1,89$ de bénéfice ajusté par action.

SK Hynix (-0,7%), le géant sud-coréen des puces mémoire récemment introduit à Wall Street, chutait encore de 9,6% ce matin à Séoul et reste dans le rouge sur la place américaine. L'indice boursier Kospi de la place sud-coréenne perdait 6% de plus dans son sillage ce jour, alors que SK a publié des résultats du 2e trimestre en très forte progression, mais inférieurs au consensus, ce qui fait désordre.

Sur la période, le groupe a dévoilé des revenus de 79.319 milliards de wons, un bénéfice opérationnel de 60.543 milliards de wons, ainsi qu'un bénéfice net de 93.922 milliards de wons. Ainsi, les revenus ont grimpé de 51% en séquentiel, par rapport au trimestre antérieur, alors que le bénéfice opérationnel a progressé de 61% et que le bénéfice net a flambé de 133% par rapport au 1er trimestre. Le groupe évoque des résultats trimestriels records portés par les ventes de produits à forte valeur ajoutée dans un contexte de forte demande liée à l'IA. Le chiffre d'affaires cumulé du premier semestre dépasse pour la première fois la barre des 100.000 milliards de wons.

Seagate (+1%), leader du stockage de données à grande capacité, jouait gros hier soir avec sa publication, alors que le titre a reperdu un tiers de sa valeur depuis les pics historiques de la fin du mois dernier. Le groupe n'a pas démérité pour son 4e trimestre fiscal, affichant un bénéfice ajusté par action de 5,71$ contre 5,1$ de consensus, et des revenus de 3,63 milliards de dollars également bien plus élevés que prévu. Un an plus tôt, les revenus étaient de 2,44 milliards de dollars. Le bénéfice net a pour sa part quasiment triplé à 1,29 milliard de dollars. Sur une base ajustée, la marge opérationnelle trimestrielle atteint 44,6% contre 26,2% un an avant.

Sur l'exercice clos, les revenus s'établissent à 12,2 milliards de dollars contre 9,1 milliards un an avant. Le bénéfice net a plus que doublé à 3,18 milliards de dollars en GAAP et 3,54 milliards de dollars sur une base ajustée. Pour son premier trimestre fiscal 2027, le groupe prévoit des revenus de 4,1 milliards de dollars, plus ou moins 100 millions de dollars, pour un bpa ajusté de 7,30$, plus ou moins 20 cents.

KLA Corporation (-8%), qui figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la production et de la commercialisation de procédés de contrôle et d'amélioration des processus de fabrication des semi-conducteurs, dévisse à Wall Street ce jour, poursuivant sa récente correction. Le groupe a pourtant publié hier soir pour son 4e trimestre des revenus T4 historiques de 3,66 milliards de dollars, en croissance séquentielle de 7% et en progression de 15% en glissement annuel. Le bénéfice ajusté par action a été de 1,05$, contre 94 cents un an plus tôt. Le bénéfice net a représenté 1,36 milliard sur le trimestre clos et 4,83 milliards sur l'exercice. Les revenus annuels ont atteint 13,58 milliards de dollars.

Pour son premier trimestre fiscal 2027, les revenus sont attendus à 4 milliards de dollars, plus ou moins 200 millions de dollars, pour un bpa ajusté de 1,16$, plus ou moins 10 cents.

Visa (+0,4%) a dépassé les attentes des analystes, grâce à des dépenses de consommation stables et les déplacements en vue de la Coupe du Monde. Le chiffre d'affaires net du groupe a atteint 11,63 milliards de dollars, en progression de 14%, contre 11,39 milliards de dollars attendus par le consensus, et le bénéfice ajusté a atteint 6,3 milliards de dollars, ou 3,32 dollars par action, au-dessus du consensus à 3,23 dollars. Le volume des paiements a augmenté de 10% en données constantes, dépassant pour la première fois les 4.000 milliards de dollars. Le nombre de transactions a également progressé de 10%. Celui des transactions transfrontalières a grimpé de 13%, contre 12% l'année dernière, portée par l'événement de la Coupe du Monde.

A noter que le groupe prévoit par ailleurs de se séparer d'environ 7% de ses effectifs, en raison des gains de production liés à l'IA. Les charges d'exploitation ont augmenté de 19% pour atteindre 4,8 milliards de dollars au cours du trimestre considéré, principalement en raison de la hausse des coûts de personnel.

Ford (+5,5%) gagne du terrain à Wall Street, alors que le constructeur automobile américain a publié hier soir un solide 2e trimestre et relevé ses prévisions financières annuelles. Pour son 2e trimestre, le groupe a affiché des revenus automobiles de 44,9 milliards de dollars et un bpa ajusté de 42 cents, contre 36 cents de consensus, alors que l'Ebit ajusté a été de 2,5 milliards de dollars ou 5,2% des ventes. Les revenus totaux ont battu le consensus à 48,3 milliards de dollars.

La perte nette, creusée par les exceptionnels, a été de 1,3 milliard de dollars sur le trimestre. Comme prévu, la perte nette inclut une charge exceptionnelle de 3,6 milliards de dollars, essentiellement sans incidence sur la trésorerie, liée à la cession, annoncée précédemment, de la coentreprise BlueOval SK (BOSK). Sur le trimestre, le cash flow opérationnel a été de 4,3 milliards de dollars et le FCF ajusté de 2,1 milliards de dollars. Le groupe table désormais sur un Ebit ajusté annuel de 10 à 11 milliards de dollars, ainsi qu'un free cash flow ajusté de 6 à 7 milliards de dollars.

Procter & Gamble, le leader américain des produits de grande consommation, cède 3% à Wall Street suite à une publication trimestrielle marquée par des revenus inférieurs aux attentes. Sur le 4e trimestre fiscal, le groupe a affiché des revenus de 21,2 milliards de dollars en augmentation de 2%, à comparer à un consensus de 21,4 milliards. Le bénéfice ajusté par action a en revanche dépassé les anticipations de marché, à 1,43$, en repli de 3%. Les ventes s'affichent stables sur une base organique en glissement annuel. La marge opérationnelle se tasse de 220 points de base à 18,6%. Sur l'exercice, les revenus ont progressé de 3% à 87 milliards, tandis que le bpa ajusté a augmenté de 1% à 6,89$.

Les perspectives sont peu enthousiasmantes, P&G envisageant un bénéfice ajusté par action de 6,89 à 7,11$ sur l'exercice 2027 juste entamé, une croissance des revenus consolidés de 1-3%, ainsi qu'une progression organique de 1-3%.

General Dynamics (-0,6%), le contractant américain de défense, a publié pour son 2e trimestre fiscal des revenus de 14,1 milliards de dollars en augmentation de 8,1% en glissement annuel, pour un bénéfice dilué par action de 4,24$ en hausse de 13,4%. Le consensus était de 3,97$ de bénéfice ajusté par action pour 13,54 milliards de dollars de revenus. Le cash flow des activités opérationnelles a été de 1,9 milliard de dollars.

Les commandes enregistrées au cours du trimestre se sont élevées à 14,7 milliards de dollars pour les segments Défense et à 5,3 milliards de dollars pour le segment Aéronautique, soit un total de 20 milliards de dollars. Le ratio commandes sur facturation, défini comme le rapport entre les commandes et le chiffre d'affaires, s'est établi à 1,4 pour le trimestre pour les segments Défense, à 1,5 pour le segment Aéronautique et à 1,4 pour l'ensemble de l'entreprise. Le carnet de commandes à la fin du trimestre s'élevait à 136,5 milliards de dollars.

GE HealthCare (+12%), géant américain de l'industrie médicale, a annoncé pour son 2e trimestre des revenus en croissance de 5,7% à 5,3 milliards de dollars et une croissance organique de 3,5%. Le groupe fait aussi état d'une hausse record des commandes sur une base organique, de 11,1%, et d'un ratio commandes/facturation de 1,15. Le carnet de commandes se situe à 23,9 milliards de dollars. La marge nette ressort à 10,6% et la marge d'Ebit ajusté à 14,2%. Le bpa ajusté s'établit à 1,13$, en hausse de 6,6%. Le flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation est ressorti à 168 millions de dollars et le flux de trésorerie libre à 68 millions de dollars. Le groupe maintient ses objectifs pour l'exercice 2026.

Amphenol (+6%), le fournisseur américain de connecteurs, câbles, solutions d'interconnexion, capteurs et antennes de haute technologie, a publié ce jour au titre de son 2e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 1,35$ (+67%), nettement au-dessus des attentes, ainsi qu'une très forte progression organique de 30%. Les revenus consolidés se sont envolés de 55% en dollars US à 8,8 milliards de dollars. Les commandes se sont élevées à 10,7 milliards de dollars. Le groupe envisage un bénéfice ajusté par action de 1,40 à 1,42$ pour le 3e trimestre, également meilleur que prévu.