Wall Street pulvérise ses records avant la Fed et un accord commercial espéré entre Washington et Pékin

Wall Street a décroché de nouveaux sommets historiques lundi, à la suite des discussions jugées "productives" entre Washington et Pékin sur le commerce en vue de la rencontre Trump-Xi prévue jeudi. Le S&P 500 a bondi de 1,23% à 6.875 pts, le Dow Jones a gagné 0,71% à 47.544 pts et le Nasdaq s'est envolé de 1,86% à 23.637 pts ! La rencontre tant attendue entre Donald Trump et le président chinois Xi Jinping se tiendra donc jeudi en Corée du Sud, et les marchés sont désormais plus optimistes que jamais après les dernières discussions du week-end, qui semblent créer un environnement propice à un compromis d'après les deux parties...

"Je pense que nous sommes parvenus à un accord-cadre très substantiel qui évitera une hausse des droits de douane et nous permettra de discuter de ce sujet et de bien d'autres avec la Chine", a déclaré le secrétaire au Trésor Scott Bessent sur NBC. Dans cet environnement jugé positif, le responsable n'anticipe pas que la menace de Trump de tarifs douaniers additionnels de 100% sur les importations provenant de Chine prenne effet au 1er novembre. Les médias chinois ont aussi confirmé des progrès durant ces pourparlers de Malaisie, avec un consensus de base sur des arrangements... Quant à Donald Trump, il a déclaré à bord d'Air Force One, que la Chine aurait à faire des concessions "et je devine que nous aussi". Il a aussi indiqué qu'il n'aimerait pas voir entrer en vigueur sa menace de droits de douane supplémentaires de 100% qui pousserait le taux le plus élevé sur les 150%.

La rencontre Trump-Xi aura lieu jeudi en marge du sommet de la Coopération économique pour l'Asie-Pacifique (APEC) qui se tient cette semaine à Gyeongju, en Corée du Sud... Elle fera donc suite aux échanges préliminaires du week-end entre le secrétaire au Trésor Scott Bessent et le vice-Premier ministre chinois He Lifeng, en Malaisie. Lors de leur rencontre jeudi, les deux présidents devraient aborder les récentes mesures prises par la Chine pour étouffer l'approvisionnement mondial en terres rares et ses achats de pétrole russe. D'autres sujets ont aussi émergé, tels que les contrôles américains à l'exportation de semi-conducteurs ou les achats chinois de soja américain, en passant par une éventuelle coopération en matière de construction navale et le fentanyl. Les sujets plus délicats encore tels que l'indépendance de Taïwan pourraient passer au second plan, car ils ajouteraient un frein aux débats commerciaux.

"Je viens de quitter la Malaisie, un pays formidable et dynamique. Nous avons signé d'importants accords commerciaux et sur les terres rares, et hier, surtout, nous avons signé le traité de paix entre la Thaïlande et le Cambodge. Pas de guerre ! Des millions de vies sauvées. Quel honneur d'avoir accompli cela ! Direction le Japon !", a aussi lancé Trump il y a quelques heures sur Truth Social. Trump, en déplacement en Asie, arrive aujourd'hui à Tokyo, deuxième étape de sa tournée. Il rencontrera l'empereur japonais ainsi que la Première ministre tout juste élue Sanae Takaichi, avec laquelle il s'entretiendra au sujet du commerce et des dépenses de défense. Il s'agit de la plus longue tournée à l'étranger de Trump depuis son retour à la Maison Blanche. Après la Malaisie et le Japon, la dernière étape sera donc la Corée du Sud et cette rencontre avec son homologue chinois Xi Jinping.

Bessent, a déclaré dimanche sur CBS qu'il prévoyait que la Chine relancerait des achats substantiels de soja américain pendant plusieurs années et retarderait d'un an son régime élargi de licences pour les terres rares, avant de le réexaminer. Le Secrétaire au Trésor a aussi déclaré sur ABC que lorsque Trump et Xi Jinping annonceront un accord commercial jeudi prochain, les producteurs de soja américains "seront très satisfaits de la situation, tant pour cette saison que pour les saisons suivantes pendant plusieurs années". Sur CBS, il a encore affirmé que les détails d'un accord visant à transférer la propriété de l'application chinoise de vidéos courtes TikTok aux États-Unis avaient été finalisés et que Trump et Xi seraient en mesure de boucler la transaction.

En revanche, Donald Trump a indiqué qu'il ne reprendrait pas ses discussions commerciales avec le Canada avant un certain temps, malgré l'insistance du Premier ministre Mark Carney à propos d'un accord proche sur la baisse des tarifs douaniers sur les métaux. Le président américain a interrompu les négociations la semaine dernière en réaction à une publicité télévisée de la province de l'Ontario critiquant son régime tarifaire en évoquant Ronald Reagan. Lundi, Trump a été interrogé sur la possibilité de rencontrer Carney, qui sera également en Corée du Sud pour le sommet de la Coopération économique Asie-Pacifique. "Je ne veux pas le rencontrer", a déclaré Trump lundi à bord d'Air Force One. "Non, je ne vais pas les rencontrer avant un certain temps. Je suis très satisfait de l'accord que nous avons actuellement avec le Canada".

Si le commerce domine les débats en ce début de semaine, l'actualité économique, monétaire et financière sera aussi foisonnante : Mercredi, les opérateurs surveilleront surtout la Fed qui tiendra la vedette dans la soirée, avec son traditionnel communiqué de politique monétaire à 19 heures pour la conférence de presse de Jerome Powell à 19h30. Une baisse de taux d'un quart de point est acquise (probabilité de 97% selon l'outil CME FedWatch), et les marchés anticipent un geste similaire le 10 décembre lors de la dernière réunion monétaire de l'année, ce qui ramènerait le taux des 'fed funds' entre 3,50 et 3,75%, avant une poursuite attendue des assouplissements au premier semestre 2026... Trump a laissé entendre qu'il pourrait dévoiler le nom du prochain président de la Fed d'ici la fin de l'année. "Peut-être qu'avant la fin de l'année, nous prendrons une décision sur la Fed", a affirmé le président américain, interrogé par les journalistes à bord de l'Air Force One.

Toujours sur le front économique cette semaine, les chiffres avancés du PIB américain du troisième trimestre seront publiés jeudi (consensus +3%), avec les inscriptions hebdomadaires au chômage. Enfin, les revenus et dépenses des ménages (avec leur indice des prix 'core PCE'), l'indice du coût de l'emploi et l'indicateur PMI de Chicago sont attendus vendredi.

Pour couronner le tout, la saison des publications financières trimestrielles accélère également outre-Atlantique, avec mardi Visa, UnitedHealth, Booking Holdings, NextEra Energy, Southern Copper, American Tower, Royal Caribbean, Sherwin-Williams, Mondelez, Ecolab, UPS, Corning, PayPal, Regeneron, Electronic Arts, Seagate, DR Horton ou Sysco.

Les choses sérieuses débuteront mercredi côté "Magnificent 7", puisqu'après Tesla, c'est au tour de Microsoft, Alphabet et Meta de publier leurs comptes (après la clôture). Caterpillar, ServiceNow, Boeing, Verizon, KLA Corporation, ADP, CVS, Starbucks, Equinix, Carvana, Equinor, Fiserv, eBay, Garmin, Public Storage, Phillips 66, Chipotle Mexican Grill, AEP, Otis, Prudential Financial, Kraft Heinz, Cognizant ou GE HealthCare, annoncent également mercredi.

Apple et Amazon publient leurs derniers chiffres jeudi après bourse. Ainsi, cinq des "Sept Magnifiques" auront dévoilé leurs comptes cette semaine. Tesla a rappelons-le déjà annoncé, tandis que Nvidia publie bien plus tard, mi-novembre. Parmi les autres publications de résultats jeudi, on retrouve notamment Eli Lilly, Mastercard, Merck, Gilead Sciences, S&P Global, Stryker, Anheuser-Busch, Altria, Comcast, Southern Company, Intercontinental Exchange, Roblox, Bristol-Myers Squibb, Coinbase, Cigna, Strategy, Motorola Solutions et bien d'autres encore. ExxonMobil, AbbVie, Chevron ou Colgate-Palmolive boucleront la semaine.

Notons que Wall Street ouvre à 14h30, heure française ce jour et clôture à 21 heures, du fait du passage à l'heure d'hiver. Sur le Nymex, le baril de brut WTI se stabilise à 61,8$ ce jour (+0,5%). L'once d'or fin se tasse de 2,1% à 3.995$. L'indice dollar perd 0,1% face à un panier de devises. Le bitcoin se redresse vers les 115.000$.

Les valeurs

Amazon (+1,2%), le géant américain du commerce en ligne, prévoit selon Reuters d'investir 1,4 milliard d'euros, soit plus de 1,6 milliard de dollars, aux Pays-Bas, au cours des trois prochaines années. Il s'agit de son investissement le plus important dans la cinquième économie de la zone euro depuis le lancement de ses activités dans ce pays en 2020, note encore l'agence, citant le groupe de Seattle. Amazon compte environ 1.000 employés aux Pays-Bas, où ses ventes en ligne sont inférieures à celles du leader du marché Bol.com, filiale d'Ahold Delhaize. Les investissements visent notamment le développement de l'intelligence artificielle pour les entrepreneurs qui vendent leurs produits sur Amazon.

Nvidia (+2,8%) remonte vers ses sommets à Wall Street alors que les enjeux sont forts pour le groupe concernant la Chine. Nvidia tiendra par ailleurs l'une de ses plus grandes conférences sur l'IA dans un immense palais des congrès à quelques pas de la Maison Blanche. Son DG et fondateur Jensen Huang prononcera son discours très attendu (keynote) pour la première fois à Washington demain midi. Ses interventions précédentes ont porté sur les nouveaux produits et sa vision de l'intégration de l'IA au quotidien, grâce à la robotique, à l'automatisation des activités et aux véhicules autonomes, rappelle Bloomberg. En coulisses, le fondateur de Nvidia aurait activement oeuvré selon Bloomberg pour des changements dans la politique américaine, notamment en matière de contrôle des exportations, qui a empêché Nvidia de vendre ses puces les plus avancées à la Chine, premier marché mondial des semi-conducteurs.

AMD (+1%). Les États-Unis ont formé un partenariat d'un milliard de dollars avec Advanced Micro Devices pour construire deux superordinateurs qui s'attaqueront à de grands problèmes scientifiques allant de l'énergie nucléaire aux traitements contre le cancer en passant par la sécurité nationale, ont déclaré à Reuters le secrétaire à l'Énergie Chris Wright et la DG d'AMD Lisa Su.

Qualcomm s'adjuge 11%, au plus haut historique à Wall Street ! Il ne s'agit pas d'une OPA ou d'un contrat record, mais seulement d'une annonce produit. Ainsi, le spécialiste américain de la conception, du développement et de la commercialisation de logiciels et de systèmes CDMA, enthousiasme les marchés avec l'annonce de son entrée sur le segment des puces pour centres de données d'IA, avec deux nouvelles puces optimisées pour l'inférence qui pourraient donc éventuellement concurrencer les produits de l'incontournable Nvidia. Les nouvelles offres s'accompagnent d'une pile logicielle complète. Qualcomm positionne ces produits comme des alternatives économiques pour les centres de données exécutant des charges de travail d'inférence d'IA. Le groupe irait donc cette fois bien au-delà de son activité traditionnelle de puces mobiles, sur les terres du roi Nvidia. Pas tout de suite néanmoins, puisque les deux produits sont attendus en 2026 et 2027.

Tesla (+4,3%) grimpe encore, bénéficiant de la détente commerciale entre Washington et Pékin. Pourtant, à en croire la présidente du conseil d'administration du constructeur texan de VE, Elon Musk pourrait quitter ses fonctions de directeur général si jamais son package monumental de rémunération pouvant atteindre plus de 1.000 milliards de dollars sous réserve de l'atteinte d'objectifs opérationnels et capitalistiques n'était pas approuvé par les actionnaires du groupe. L'avertissement de Robyn Denholm dans une lettre aux actionnaires intervient quelques jours avant le vote attendu lors de l'assemblée générale de Tesla du 6 novembre. Le package record de rémunération de Musk vise à retenir et motiver encore l'homme le plus riche de la planète durant plus de sept ans. Denholm affirme que le leadership de Musk est crucial pour le succès de Tesla, alors que le groupe se tourne vers l'IA et les technologies autonomes.

American Water Works (-2,5%) et Essential Utilities (-1,4%) vont se rapprocher... Les deux compagnies ont annoncé que leurs conseils d'administration avaient approuvé à l'unanimité un accord définitif visant à fusionner, en actions et en franchise d'impôt, en tant que service public réglementé de premier plan dans le domaine de l'eau et des eaux usées aux États-Unis, avec une capitalisation boursière pro forma d'environ 40 milliards de dollars et une valeur d'entreprise combinée d'environ 63 milliards de dollars, sur la base des cours de clôture des actions au 24 octobre 2025. La fusion devrait avoir un effet relutif sur le bénéfice par action d'American Water au cours de la première année suivant la clôture de la transaction.

Avidity Biosciences bondit de près de 43% à Wall Street, alors que le géant pharmaceutique suisse Novartis a annoncé un accord pour l'acquisition de ce groupe californien de biotechnologie pour environ 12 milliards de dollars en numéraire, afin de renforcer son portefeuille de traitements contre les désordres musculaires rares. Selon les termes de l'accord, les actionnaires d'Avidity recevront 72$ par action en cash, ce qui représente une prime de 46% par rapport à la clôture de vendredi - prime sur laquelle le dossier s'ajuste donc. Avidity scindera ses programmes de cardiologie de précision en phase précoce au sein d'une nouvelle société, 'Spinco', qui devrait être cotée en bourse. Novartis poursuit la conclusion d'accords afin de faire face à la menace de disparition des brevets de certains de ses médicaments phares, notamment Entresto, Xolair et Cosentyx. Le médicament phare d'Avidity, Del-zota, est en phase de développement précoce à intermédiaire comme traitement potentiel d'une forme rare de dystrophie musculaire de Duchenne. La société travaille également sur deux autres médicaments pour des maladies musculaires graves.

Keurig Dr Pepper grimpe de 7,6%. Le groupe lève 7 milliards de dollars auprès d'Apollo et de KKR pour financer l'acquisition de JDE Peet's NV. Les investisseurs s'inquiétaient auparavant du financement de l'opération annoncée en août par Keurig Dr Pepper, qui veut racheter l'entreprise néerlandaise de café pour environ 18 milliards de dollars. Le deal accroît l'endettement de Keurig et triple son exposition à une catégorie de café que les investisseurs souhaitaient voir réduite, selon un spécialiste de TD Cowen cité par Bloomberg. Apollo et KKR investiront 4 milliards de dollars dans une coentreprise de fabrication de dosettes de café, dont Keurig Dr Pepper conservera une participation majoritaire. Les deux entreprises investiront également 3 milliards de dollars en actions privilégiées convertibles de sa division boissons. Keurig prévoit enfin de séparer ses activités boissons et café d'ici fin 2026.