Wall Street : Nvidia et Salesforce dopent les indices

La cote américaine se redresse ce jeudi, stimulée surtout par d'excellents résultats de Nvidia, mais aussi dans une moindre mesure par des comptes également robustes de Salesforce ou CrowdStrike. Le Nasdaq reprend 1,18% à 26.439 pts, alors que le S&P 500 avance de 0,55% à 7.719 pts. Le Dow Jones grappille 0,29% à 53.619 pts. Les rendements des obligations d'État restent surveillés, à 4,66% sur le T-Bond à 10 ans et 5,19% sur le '30 ans'.

Sur le front économique ce jeudi, outre le début du symposium de Jackson Hole, les opérateurs prennent connaissance des derniers chiffres du déficit du commerce international de biens pour le mois de juillet (118,8 milliards de dollars en lecture avancée, contre 100 milliards de consensus bloomberg et 101,4 milliards pour la lecture révisée de juin), Ainsi que des inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 22 août (203.000, contre un consensus FactSet de 210.000 et une lecture de 207.000 une semaine avant). Notons aussi les stocks de grossistes de juillet, qui ressortent en croissance de 1,3% d'un mois sur l'autre contre +0,3% de consensus FactSet.

Les cours du brut s'affichent en très légère hausse ce jeudi. Le baril WTI gagne 0,3% à 82,4$. L'Iran et Oman peaufineraient un accord concernant le détroit d'Ormuz, tandis que le ministre qatari des Affaires étrangères rencontre aujourd'hui le haut négociateur iranien Mohammad Ghalibaf à Téhéran et souligne la nécessité de relancer la voie diplomatique... Washington avait précédemment fourni des précisions cette semaine sur les sanctions économiques visant à étouffer l'Iran pour contraindre le pays à négocier.

Les marchés surveilleront aussi les retours provenant du symposium de Jackson Hole, grand-messe des banquiers centraux, qui se tient à partir d'aujourd'hui et jusqu'à samedi dans le Wyoming sur le thème : "L'innovation financière : implications pour les paiements et les politiques". L'intervention de Kevin Warsh, nouveau patron de la Fed, est attendue demain après-midi et constituera un test important. Les marchés ne s'attendent pas à des orientations prospectives majeures, mais seront à l'affût de toute indication sur la manière dont les décideurs perçoivent l'inflation, la croissance et les taux. Pour l'heure, l'outil FedWatch du CME Group montre une probabilité de statu quo monétaire de 66,1% le 16 septembre à l'issue de la prochaine réunion FOMC de la Fed, tandis que la 'proba' d'une hausse de taux d'un quart de point se situe à 33,9%.

L'indice PMI de Chicago d'août et l'indice final du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour le même mois seront publiés demain.

Dans l'actualité des entreprises, Okta, HP Inc., Veeva Systems, Agilent, Synopsys, et surtout Salesforce, CrowdStrike et Nvidia, publiaient hier soir. Hormel Foods, Best Buy, Burlington Stores, Ulta Beauty, Dollar General, Affirm Holdings, Autodesk, Workday et Marvell Technology, sont de la fête ce jeudi.

Les valeurs

Nvidia s'affirme en forte progression de 7,3% à Wall Street, au plus haut historique, dopé par ses résultats mais aussi et sans doute surtout par des perspectives bien plus impressionnantes que prévu. Ainsi, le management a glissé hier soir une prévision de 70% de croissance des revenus pour l'exercice 2028, ce qui, note CNBC, ferait du groupe la 2e grande 'tech' américaine en termes de revenus derrière Amazon, mais devant Apple et Alphabet ! Cette projection de 70% est bien plus élevée que le consensus de marché sur cet exercice 2028 se terminant début février 2028. Les analystes envisageaient plutôt une croissance voisine de 44%...

Le groupe californien de Santa Clara a publié hier soir des comptes du 2e trimestre fiscal 2027 marqués par des revenus de 96,2 milliards de dollars en croissance de 106% en glissement annuel, à comparer à un consensus de 92,2 milliards. Le bénéfice ajusté par action s'est envolé de 120% à 2,22$, contre un consensus de 2,1$ environ. Les revenus de centres de données ont totalisé 89 milliards de dollars, en progression de 117% et bien au-dessus du consensus, qui était de 86 milliards. La marge brute ajustée a progressé de 250 points de base à 75%. Le bénéfice opérationnel s'est enflammé de 124% à 63,7 milliards de dollars, alors que le bénéfice net a grimpé de 126% à 59,7 milliards. Le bénéfice net ajusté a représenté 53,9 milliards, en croissance de 118%.

Le groupe a réalisé pour ce trimestre clos le 26 juillet 2026 un chiffre d'affaires en hausse de 18% par rapport au trimestre précédent et de 106% sur un an. "L'IA a atteint son point d'inflexion. Elle accomplit un travail utile. Ses jetons sont productifs et rentables. Désormais, la puissance de calcul génère du chiffre d'affaires", a déclaré Jensen Huang, fondateur et DG. Pour son 3e trimestre fiscal, le groupe prévoit des revenus de 108 milliards de dollars, plus ou moins 2%, à comparer à un consensus de 104 milliards. Cette guidance ne comprend pas de revenus de centres de données provenant de Chine. La marge brute ajustée est anticipée à 74%, plus ou moins 50 points de base. Les dépenses opérationnelles ajustées sont attendues voisines de 9 milliards de dollars.

"Nous nous sommes associés à notre vaste réseau de fournisseurs pour sécuriser les composants critiques nécessaires afin de répondre à la demande pour les prochaines années. Nos engagements ont augmenté de 119 milliards de dollars le trimestre dernier à 279 milliards de dollars, principalement liés à l'approvisionnement en mémoire", a ajouté le management.

Nvidia aurait par ailleurs conclu un accord pour racheter Hugging Face pour 12,9 milliards de dollars, a rapporté 'The Information' hier soir, citant une source proche du dossier. Business Insider, qui avait révélé ce week-end l'intérêt suscité par le rachat de Hugging Face, a indiqué hier que les négociations n'auraient pas encore abouti et pourraient encore échouer.

Amazon (-1,4%), via AWS, et Nvidia, ont annoncé une extension majeure de leur collaboration stratégique afin de répondre à la demande mondiale croissante en infrastructures d'IA, alors que cette demande continue de s'accélérer. S'appuyant sur l'adoption déjà rapide par les clients de l'informatique accélérée par Nvidia sur AWS, les deux entreprises prévoient de déployer 2 millions de GPU Nvidia supplémentaires au sein de l'infrastructure mondiale d'AWS et d'approfondir leur collaboration dans des domaines tels que les usines d'IA, les processeurs (CPU), la mise en réseau, les modèles ouverts, le traitement des données et la robotique, afin de proposer des solutions d'IA co-développées permettant aux clients d'accélérer le développement et le déploiement de l'IA à une échelle sans précédent.

Salesforce grimpe de 21,1% à Wall Street au lendemain de sa publication financière du 2e trimestre, Marc Benioff, DG, évoquant l'un des meilleurs trimestres historiques du groupe. Salesforce a donc annoncé hier soir des revenus du 2e trimestre fiscal 2027 en croissance de 11% à 11,3 milliards de dollars, en ligne avec les attentes, pour un bénéfice ajusté par action quant à lui bien plus élevé qu'attendu à 5,90$, plus que doublé en glissement annuel !

La guidance annuelle est relevée, le groupe envisageant des revenus de 46,1 à 46,4 milliards, en croissance de 11 à 12%, pour un bpa ajusté de 16,67 à 16,71$ et une marge opérationnelle ajustée de 34,3%. Sur le seul 3e trimestre, les revenus sont anticipés entre 11,42 et 11,5 milliards, pour un bpa ajusté allant de 3,42 à 3,44$.

Notons aussi que Salesforce et Anthropic ont élargi leur partenariat avec 'Claudeforce', une nouvelle intégration de Claude qui permet aux équipes commerciales d'accéder aux données Salesforce et de prendre des actions directement à l'intérieur de Claude. Le partenariat Claudeforce inaugure l'arrivée de Salesforce dans Claude avec un plugin proposant 37 compétences commerciales prédéfinies. Celles-ci permettent aux commerciaux et aux agents d'analyser le contexte des revenus en temps réel, d'automatiser la mise à jour du pipeline et d'entreprendre des actions encadrées directement depuis Claude, en bénéficiant de la puissance de Salesforce là où les commerciaux travaillent au quotidien.

CrowdStrike (+17,2%), le spécialiste de la cybersécurité, a publié pour son 2e trimestre fiscal 2027 des revenus de 1,47 milliard de dollars et un bénéfice ajusté par action de 31 cents, soit deux mesures supérieures aux attentes. Le chiffre d'affaires total s'est élevé à 1,47 milliard de dollars, soit une hausse de 26% par rapport aux 1,17 milliard de dollars enregistrés au deuxième trimestre de l'exercice 2026. Le chiffre d'affaires issu des abonnements a atteint 1,40 milliard de dollars, en progression de 27%. Le revenu récurrent annuel (ARR) a augmenté de 25% sur un an pour atteindre 5,84 milliards de dollars au 31 juillet 2026, dont 332,8 millions de dollars correspondaient à un nouvel ARR net généré au cours du trimestre. Le groupe envisage pour l'exercice 2027 des revenus totaux allant de 5,911 à 6,011 milliards de dollars, pour un bénéfice ajusté par action allant de 1,25 à 1,26$.

Synopsys (+8%), spécialiste californien du développement et de la commercialisation de progiciels de conception destinés principalement aux fabricants de semi-conducteurs, d'ordinateurs et d'équipements électroniques, a largement dépassé les attentes de marché au 3e trimestre fiscal, réalisant sur la période un bénéfice ajusté par action de 3,91$, contre 3,39$ un an avant, pour des revenus totalisant 2,48 milliards de dollars, à comparer à un niveau de 1,74 milliard un an plus tôt. Le groupe relève ses estimations de revenus à 9,715 milliards de dollars en milieu de fourchette et table sur un bpa ajusté de 15,07$ soutenu lui aussi par la vigueur continue de la demande liée à l'IA.

Agilent (+1,7%), le géant américain des instruments de mesure et solutions scientifiques, dédiés notamment aux laboratoires et cliniques, a publié pour son 3e trimestre fiscal des comptes supérieurs aux attentes. Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 1,88 milliard de dollars pour le troisième trimestre fiscal clos le 31 juillet 2026, soit une croissance de 8,1% en données publiées et de 7,3% en données ajustées. La marge opérationnelle ajustée a été de 28,3% (incluant un avantage d'environ 110 points de base lié aux remboursements de droits de douane), en hausse de 320 points de base sur un an et de 190 points de base par rapport au trimestre précédent. Le résultat net ajusté a été de 459 millions de dollars (incluant un avantage net de 17 millions de dollars lié aux remboursements de droits de douane), pour un bpa ajusté de 1,62$ incluant un avantage net de 0,06$ lié aux remboursements de droits de douane. Le consensus était de 1,48$ de bpa ajusté.

Le chiffre d'affaires de l'exercice 2026 est désormais attendu dans une fourchette de 7,49 à 7,51 milliards de dollars, soit une progression de 7,8 à 8,1% en données publiées et de 5,8 à 6% en données ajustées. L'amélioration de la marge opérationnelle ajustée devrait désormais dépasser 130 points de base (incluant un avantage net d'environ 30 points de base lié aux remboursements de droits de douane au troisième trimestre). Le bpa ajusté 2026 est désormais attendu dans une fourchette de 6,18 à 6,21$, soit une hausse de 15 cents au point médian (incluant un avantage net de 0,06$ lié aux remboursements de droits de douane au troisième trimestre). Ainsi, le groupe relève les principaux éléments de sa guidance.

Veeva Systems (+18,1%), groupe software américain qui fournit des solutions dans le cloud à l'industrie pharmaceutique, a publié au titre de son 2e trimestre un bénéfice ajusté par action de 2,35$, supérieur aux attentes, à comparer à un niveau de 1,99$ un an plus tôt. Les revenus trimestriels ont totalisé 928 millions de dollars (+18%), contre 789 millions sur la période correspondante de l'an dernier. Les revenus d'abonnements ont augmenté de 16% à 767 millions. Le bénéfice net ajusté a progressé de 16% à 387 millions de dollars.

Best Buy (-5,5%), le distributeur américain de produits électroniques, a publié au titre de son 2e trimestre fiscal une croissance à comparable de 4,1% de l'activité, pour un bénéfice dilué par action de 1,48$ en augmentation de 70% et un bpa ajusté de 1,47$ en croissance de 15% en glissement annuel. Les revenus sur ce T2 fiscal 2027 ont totalisé 9,78 milliards de dollars, contre 9,44 milliards sur la période correspondante de l'an dernier. Le consensus était de 1,38$ de bénéfice ajusté par action pour 9,6 milliards de dollars de revenus. Le groupe relève ses estimations de croissance à comparable sur l'exercice entre 1,9 et 3%. Il dope par ailleurs sa guidance de bpa ajusté entre 6,70 et 6,90$. Les revenus totaux sont attendus entre 42,3 et 42,8 milliards.

Dollar General (+5,9%), le détaillant discount américain, a publié pour son 2e trimestre fiscal des ventes en croissance de 5,2% à 11,3 milliards de dollars, avec une progression à comparable de 3,5%. Le bénéfice opérationnel a grimpé de 29% à 769 millions de dollars. Le bénéfice dilué par action s'est apprécié de 33% à 2,48$. Le bénéfice net a progressé de 34% à 550 millions de dollars. Le groupe relève ses prévisions et table désormais sur une croissance des ventes annuelles de 4 à 4,3%, une progression à comparable de 2,5 à 2,9% et un bénéfice par action de 7,80 à 8$ - incluant 25 cents de bénéfice des remboursements de tarifs douaniers.

Dollar Tree (-1,3%). Le détaillant américain a dépassé les anticipations de marché au 2e trimestre. Le groupe a publié un bénéfice ajusté de 2,70$ par action pour son deuxième trimestre fiscal clos le 1er août 2026, contre 0,77$ un an plus tôt et nettement supérieur aux prévisions de Wall Street. Dollar Tree a précisé que son bénéfice trimestriel incluait un apport de 1,31$ par action provenant des remboursements de droits de douane. La croissance des ventes atteint 7% à 4,9 milliards de dollars, avec une performance à comparable de 3,7%. Le bénéfice opérationnel ajusté a quasiment triplé à 690 millions. Le groupe relève ses prévisions de bénéfice ajusté par action pour l'exercice 2026, désormais situées dans une fourchette de 7,70 à 8,05$, incluant un avantage d'environ 0,60$ lié à l'impact net de remboursements de droits de douane.

Burlington Stores (-4,2%), le détaillant américain discount en vêtements et décoration, a annoncé pour son 2e trimestre fiscal des ventes totales en augmentation de 11% à près de 3 milliards de dollars, avec une croissance à comparable de 2%. Le résultat net s'est élevé à 184 millions de dollars, soit 2,88$ par action, contre 94 millions de dollars pour le deuxième trimestre de l'exercice 2025. Le résultat net ajusté - hors gain après impôt de 41 millions de dollars lié à des remboursements de droits de douane - s'est établi à 151 millions de dollars, soit 2,37$ par action, contre 110 millions de dollars pour le T2 2025. Le consensus sur la période se situait à 2,19$ de bénéfice ajusté par action pour 3,03 milliards de dollars de revenus. Pour l'exercice 2026, le groupe prévoit des ventes en hausse de 10-11%, une progression de 3-4% à comparable et un bpa ajusté de 11,77 à 11,97$.

HP Inc décroche de 6,8% à Wall Street, alors que le groupe a affiché pourtant au 3e trimestre fiscal des ventes records, mais que les livraisons de PC ont chuté de 16%. Sur le T3 fiscal, le bpa ajusté a été de 83 cents contre 75 cents de consensus, alors qu'il se situait à 75 cents également un an avant. Les revenus ont totalisé 15,7 milliards de dollars (+12,5%), également largement au-dessus des attentes, contre 13,9 milliards un an avant. Le groupe relève ses prévisions de bpa et de free cash flow pour 2026. Le bpa ajusté est attendu entre 3,19 et 3,29$, comprenant un impact favorable de 19 cents des remboursements de tarifs douaniers. Le free cash flow est attendu entre 3 et 3,2 milliards.