Wall Street : l'inflation rassure, les indices rebondissent

Wall Street repart de l'avant après des données sur l'inflation totalement conformes aux attentes et de solides résultats de la part de différents acteurs de l'univers IA. L'indice des prix à la consommation du mois de juillet est donc ressorti en hausse de 0,1% par rapport au mois antérieur, parfaitement en ligne avec le consensus. Hors alimentation et énergie, l'IPC a progressé de 0,2% d'un mois sur l'autre. Sur un an, l'indice des prix à la consommation a augmenté de 3,4%, après +3,5% en juin. Enfin, l'inflation annuelle 'core', la plus surveillée par la Fed, a atteint 2,5%, conforme au consensus, et au plus bas depuis mars 2021, après +2,6% en juin.

Ces données étaient très attendues alors que les investisseurs cherchent à affiner la trajectoire des taux de la Réserve fédérale américaine qui se réunit les 15-16 septembre, tandis que les incertitudes sur le conflit en cours au Moyen-Orient soutiennent les prix du pétrole, au risque de raviver l'inflation globale. Après le rapport décevant sur l'emploi de juillet publié vendredi, ce ralentissement de la hausse des prix pourrait contribuer à apaiser les inquiétudes de la Fed concernant l'inflation, alors que trois responsables s'étaient prononcés en faveur d'une hausse des taux lors de la précédente réunion de l'Institution. Les opérateurs tablent désormais sur une probabilité d'environ 58,1% sur un statu quo de la Fed le mois prochain, contre 51,6% hier, selon l'outil 'FedWatch' du CME.

Au Moyen-Orient, la situation est toujours aussi floue et les déclarations contradictoires se multiplient. Le ministre pakistanais de la Défense a déclaré mardi que les États-Unis et l'Iran sont "proches d'une forme d'accord" concernant le détroit d'Ormuz, alors même que les deux parties semblent durcir leurs positions dans des négociations bloquées depuis longtemps. Donald Trump a affirmé mardi soir que les États-Unis avaient un " contrôle total sur le détroit d'Ormuz". "Nous le possédons", a indiqué le président aux journalistes présents sur la base aérienne Andrews, près de Washington. Une affirmation que l'Iran a contredite par des attaques sporadiques contre des navires empruntant ce passage. "À un moment donné, peut-être qu'ils feront quelque chose, et alors ils seront pulvérisés"... Depuis des mois, Trump oscille entre la menace de reprendre les attaques contre l'Iran et l'expression de son optimisme quant aux progrès des pourparlers visant à mettre fin à la guerre. Dans ce contexte, le Baril de Brent se maintient proche des 90$.

Du côté des entreprises, Super Micro Computer et Coreweave flambent après leurs derniers résultats. Cisco (ce soir) et Applied Materials (jeudi) seront les prochains groupes à suivre de près.

Les taux des obligations du Trésor se détendent après les chiffres de l'inflation, le rendement à 10 ans reculant de 3,5 pb à 4,654%. Le dollar se replie de 0,15% face à un panier de devises de référence. Le Bitcoin perd environ 0,4%, proche des 64.000$. Enfin, l'or grimpe encore de 1,3% à 4.426 dollars l'once.

Les valeurs

* CoreWeave flambe de près de 20% en pré-séance à New York, le fournisseur de services cloud basés sur l'IA ayant réduit ses pertes au deuxième trimestre et indiqué que ses revenus s'établiront entre 3,45 et 3,6 milliards de dollars au troisième trimestre, là où les analystes tablaient sur un chiffre situé dans le bas de cette fourchette. L'entreprise a également indiqué que son carnet de commandes, un indicateur très suivi des ventes futures, atteignait 104 milliards de dollars à la fin du trimestre. CoreWeave a en outre enregistré plus de 25 milliards de dollars de nouveaux engagements clients après la clôture de la période, ce qui suggère que "la demande en IA reste soutenue". Sur le trimestre clos, la firme a vu son chiffre d'affaires plus que doubler pour atteindre 2,58 milliards de dollars. Parallèlement, la perte nette s'est élevée à 1,14 dollar par action, contre un déficit de 1,41$ par titre attendu par le marché.

"CoreWeave a franchi une étape charnière ce trimestre, alors que notre montée en puissance a commencé à se traduire par un levier opérationnel accru", a déclaré le DG, Michael Intrator, dans un communiqué. CoreWeave a conclu au deuxième trimestre des contrats devant générer des marges supérieures de 5 à 10 points à celles des trimestres précédents, a indiqué le dirigeant, lors d'une conférence téléphonique avec des analystes. Cette situation s'explique en partie par la tension sur les capacités, ce qui permet à l'entreprise d'obtenir des conditions plus avantageuses. Pour l'ensemble de l'exercice, CoreWeave a relevé sa prévision de chiffre d'affaires, visant désormais une fourchette comprise entre 12,4 et 13,2 Mds$, contre 12 à 13 Mds$ auparavant. L'entreprise table par ailleurs sur des dépenses d'investissement comprises entre 35 et 39 Mds$, contre des prévisions antérieures de 31 à 35 Mds$.

* Super Micro Computer a fait le show hier à New York. Le fabricant de serveurs d'IA a dévoilé des prévisions, pour le trimestre en cours, supérieures aux estimations des analystes, signe que l'essor du marché de l'intelligence artificielle continue de stimuler les ventes de serveurs de l'entreprise. Le chiffre d'affaires devrait se situer entre 14,5 et 15,5 milliards de dollars sur les trois mois clos fin septembre, et le bpa ajusté devrait être compris entre 1,01 et 1,10$. Le consensus tablait en moyenne sur un chiffre d'affaires de 12 milliards de dollars et sur un bpa de 74 cents. Sur l'ensemble de l'exercice 2027, la société table sur un chiffre d'affaires compris entre 65 et 72 Mds$, bien au-dessus de l'estimation moyenne des analystes de 52,50 Mds$.

Super Micro bénéficie de la demande croissante en équipements destinés à l'entraînement et à l'exécution de tâches liées à l'IA. Les serveurs de l'entreprise sont équipés de puces Nvidia, devenues la norme pour la grande majorité des centres de données dédiés à l'IA. Super Micro s'efforce également d'améliorer ses marges en vendant des produits plus rentables et en réduisant ses coûts. "En combinant nos investissements continus dans le leadership technologique, la capacité de production à grande échelle et la conformité mondiale, nous permettons à nos clients de déployer des infrastructures d'IA plus rapidement et plus efficacement", a déclaré le DG, Charles Liang. Sur le trimestre clos, la firme basée à San Jose a fait état d'une hausse de 93% de son chiffre d'affaires, à 11,1 Mds$, et d'un bpa ajusté de 1,70$, contre respectivement 11,3 Mds$ et 1,59$ attendus par les analystes. La marge brute ajustée s'est établie à 17,6%, dépassant l'estimation de la société comprise entre 15% et 17%. Fin juillet, Super Micro avait indiqué que son carnet de commandes avait atteint un niveau record avec des commandes nouvelles dépassant les 60 milliards de dollars durant le 4e trimestre.

* Bank of America a annoncé son intention de mobiliser 250 milliards de dollars d'ici juillet 2027 pour soutenir des projets américains dans les domaines du numérique et des infrastructures, une initiative qui, selon la banque, stimulera la croissance économique du pays et contribuera à créer des dizaines de milliers d'emplois.

* Goldman Sachs va débourser jusqu'à 2,25 milliards de dollars pour racheter Neos Investments, renforçant ainsi la présence de sa division de gestion d'actifs sur le marché des fonds négociés en bourse (ETF) à gestion active. Cette transaction, réglée en numéraire et en actions, ajoutera un émetteur d'ETF en pleine croissance au portefeuille du géant de Wall Street, selon Marc Nachmann, responsable de la division de gestion d'actifs de GS. La plateforme Neos conditionne et rend accessibles à un public plus large des stratégies complexes, dignes du secteur institutionnel. "Neos connaît une trajectoire de croissance exceptionnelle", a déclaré le responsable lors d'une interview accordée à 'Bloomberg'.

* Lumentum Holdings bondit de plus de 8% avant-Bourse. Le fabricant de produits photoniques a dévoilé des comptes trimestriels supérieurs aux prévisions des analystes, grâce à la forte demande pour ses composants optiques, essentiels aux infrastructures d'intelligence artificielle (IA). Il a réalisé sur le trimestre clos un bpa de 3,23$ contre 0,88$ un an plus tôt et 2,97$ de consensus. Ses revenus ont été multipliés par plus de deux à 1,01 Mds$, contre 990 M$ attendus par les analystes. La marge brute a atteinte 50,4%, contre 37,8% il y a un an, et 48,8% de consensus. Le management table sur un bpa ajusté compris entre 4,05 et 4,35$ sur son premier trimestre fiscal pour des revenus allant de 1,23 à 1,28 Md$. Des objectifs nettement plus élevés qu'anticipé par le marché.

* Cava Group s'adjuge 10% en préséance. La chaîne de restaurants a confirmé ses prévisions annuelles après avoir dépassé les attentes de Wall Street concernant son chiffre d'affaires et son résultat opérationnel du deuxième trimestre, sur fond de solide demande.