Wall Street flambe avec la fin du shutdown et le "dividende Trump"

Wall Street rebondit ce lundi, alors qu'une issue au 'shutdown' se profile. Le S&P 500 se redresse de 1,05% à 6.799 pts, le Dow Jones avance de 0,17% à 47.065 pts et le Nasdaq s'envole de 1,91% à 23.444 pts ! Les valeurs IA du Nasdaq Composite, malmenées la semaine dernière sur des inquiétudes concernant les niveaux de valorisation, s'offrent un sursaut en ce début de semaine.

Un nouveau projet de loi visant à mettre fin au blocage des services gouvernementaux a été présenté hier soir et rapidement adopté par le Sénat, signe que la paralysie pourrait bientôt prendre fin. Le vote, par 60 voix contre 40, a vu huit sénateurs démocrates se joindre aux républicains, suffisant pour franchir le seuil d'obstruction parlementaire au Sénat. Ce vote crucial devrait permettre à la chambre d'adopter prochainement le projet de loi, qui sera ensuite transmis à la Chambre des représentants avant d'être envoyé au président Trump pour promulgation.

Un tel processus pourrait prendre encore quelques jours, mais il laisse entrevoir la fin d'un 'shutdown' historique, qui dure désormais depuis 40 jours aux États-Unis et commence à affecter durement l'économie, provoquant des perturbations majeures dans le trafic aérien après avoir contraint des centaines de milliers de salariés fédéraux au chômage technique et retardé par ailleurs les aides alimentaires concernant des millions d'Américains... L'accord a été négocié par les sénateurs Angus King, Jeanne Shaheen et Maggie Hassan, ainsi que par plusieurs sénateurs républicains et un nombre suffisant de membres du groupe démocrate y sont favorables, selon Fox News, faisant réagir Trump sur Truth Social par un péremptoire "le shutdown est terminé". "Le Sénat vient de voter la fin de l'obstruction parlementaire des démocrates et la mesure a été adoptée par plus de 60 voix. La résolution de financement provisoire est maintenant soumise au vote afin de lancer le processus de réouverture du gouvernement. Une fois adoptée par le Sénat, la résolution sera transmise à la Chambre des représentants pour un nouveau vote, puis le président Trump pourra la signer", a résumé le président américain.

Par ailleurs, Donald Trump a annoncé que les Américains pourraient bénéficier d'un chèque de 2.000$ grâce aux revenus des taxes douanières. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a déclaré que la suggestion de Trump selon laquelle les Américains pourraient recevoir ce dividende d'au moins 2.000$ grâce aux droits de douane pourrait se concrétiser par les réductions d'impôts adoptées dans le cadre de son projet de loi phare de politique économique présenté plus tôt cette année. Interrogé sur ABC dans l'émission 'This Week' au sujet d'un message de Trump sur les réseaux sociaux dans lequel il raillait les opposants aux droits de douane et affirmait qu'un "dividende d'au moins 2.000$" par personne (hors hauts revenus) serait versé à tous, Bessent a déclaré n'avoir pas encore abordé cette idée avec le président, ajoutant que le dividende pourrait prendre de nombreuses formes. Il pourrait s'agir simplement des baisses d'impôts prévues au programme du président : exonération de taxe sur les pourboires, les heures supplémentaires et les cotisations de sécurité sociale, ainsi que déductibilité des prêts automobiles. Depuis que la Cour suprême a examiné mercredi dernier les arguments d'une action en justice visant à invalider les tarifs douaniers, Trump a intensifié sa défense sur le sujet. Plusieurs juges ont semblé sceptiques, évoquant la possibilité que ces taxes soient annulées, ce qui aurait pour effet d'entraîner des remboursements de plus de 100 milliards de dollars... Trump a aussi laissé planer l'idée ce week-end d'emprunts immobiliers à 50 ans pour faciliter l'accès au logement.

Sur le front économique outre-Atlantique cette semaine, les chiffres de l'inflation américaine d'octobre seront possiblement connus jeudi (consensus +0,2% d'un mois sur l'autre et +3,1% sur un an, ou +0,3% et +3% hors alimentation et énergie). La journée de vendredi pourrait être assez chargée, avec l'indice des prix à la production, les ventes américaines de détail, les stocks des entreprises, ainsi que plusieurs interventions du côté de la Fed.

Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité actuelle d'une nouvelle baisse de taux d'un quart de point le 10 décembre à l'occasion de la prochaine réunion monétaire se situe à près de 64%, ce qui ramènerait les taux entre 3,50 et 3,75%. Michael Barr de la Fed prend la parole demain, alors que John Williams, Anna Paulson, Christopher Waller, Raphael Bostic, Susan Collins et Stephen Miran s'exprimeront mercredi. Jeffrey Schmid, Lorie Logan et Raphael Bostic auront encore leur mot à dire vendredi...

Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, juge aujourd'hui que les valorisations des actifs reflètent des anticipations de plus forte productivité, que l'IA soit finalement disruptive ou pas. Daly ajoute, citée par Bloomberg, que nous connaissons probablement actuellement un choc négatif de demande, mais juge que l'impact des tarifs douaniers est essentiellement limité aux biens. Concernant l'emploi, elle observe un environnement de faible embauche et faible licenciement. Enfin, elle juge la Fed bien positionnée après son léger ajustement de politique... Alberto Musalem, président de la Fed de St. Louis, indique pour sa part que l'inflation est plus proche de 3% que de 2%, et ajoute que le marché du travail reste proche du plein emploi, même s'il ralentit. Il juge que l'économie a été globalement assez résiliente...

Dans l'actualité des entreprises à Wall Street, Barrick Mining, CoreWeave, Occidental Petroleum, Rocket Lab, Tyson Foods, Roivant, Metsera, Monday.com ou Paramount Skydance, publient leurs résultats trimestriels ce jour. Nebius, Interpublic et Amdocs annoncent demain. Cisco, GlobalFoundries, Circle Internet, Tencent Music Entertainment ou Transdigm, publient mercredi. Walt Disney, Applied Materials, JD.com ou Li Auto, seront de la partie jeudi.

Du côté des grands stratèges, UBS voit un potentiel à 7.500 points sur le S&P 500 l'an prochain avec la croissance solide des bénéfices des entreprises, technologiques en particulier.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI avance de 0,2% à 59,9$. L'once d'or fin grimpe de 2,1% à 4.085$. L'indice dollar se stabilise face à un panier de devises. Le bitcoin remonte sur les 105.000$ après avoir testé la zone des 100.000$.

Les valeurs

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (+3,1%) a fait état pour le mois d'octobre d'une croissance de son chiffre d'affaires d'un peu moins de 17%, son plus faible rythme d'expansion depuis février 2024, mais une performance légèrement supérieure au consensus des analystes pour le trimestre en cours (16%). Jensen Huang, patron et fondateur de Nvidia, principal fournisseur de puces IA, a déclaré pour sa part ce week-end que son activité progressait de mois en mois, de façon de plus en plus soutenue. Bloomberg note que lors d'une visite de deux jours à Taïwan, Huang a rencontré le DG de TSMC, C.C. Wei, et a sollicité des approvisionnements supplémentaires en puces, alors que les principaux concepteurs de puces se disputent les stocks limités de l'entreprise basée à Hsinchu.

Nvidia (+4,8%) rebondit à l'approche de sa publication financière trimestrielle attendue le 19 novembre après bourse.Le titre avait souffert la semaine dernière alors que les portes de la Chine semblent se fermer pour l'heure pour le groupe de Jensen Huang. Néanmoins, les spécialistes de la place demeurent optimistes, Citi, Bank of America ou Wolfe Research jugeant ce jour que les restrictions liées à la guerre commerciale sino-américaines ne devraient pas affecter les résultats à court terme. De source de marché, Citi maintient un avis acheteur et porte son objectif à 220$, anticipant des résultats supérieurs aux attentes et des prévisions dopées.

Rumble (+9,2%), plateforme vidéo hébergeant le réseau Truth Social de Trump, va acquérir le spécialiste allemand du cloud et de l'IA Northern Data pour 767 millions de dollars en actions. Les actionnaires de Northern Data recevront 2,0281 actions Rumble de classe A nouvellement émises pour chaque action détenue, une décote de 13% sur la clôture de Northern Data vendredi. En août, Rumble avait formulé une offre d'acquisition de Northern Data, visant à prendre le contrôle de sa filiale Taiga et de sa branche de centres de données à grande échelle, Ardent. À l'époque, Rumble proposait 2,319 actions pour chaque titre Northern Data, rappelle Reuters.

Les actionnaires de Northern Data détiendront 30,4% de Rumble une fois la transaction finalisée, ce qui est prévu pour le deuxième trimestre 2026. En octobre, Northern Data avait retiré ses prévisions annuelles le temps d'évaluer d'éventuelles transactions stratégiques. L'accord avec Rumble comprend un contrat initial de location de processeurs graphiques (GPU) d'une valeur de 150 millions de dollars avec le groupe de cryptomonnaies Tether, qui détient actuellement 48% de Rumble, ainsi qu'une prise en charge de 200 millions de dollars de la charge fiscale par Rumble. Rumble acquerra également 22.400 GPU Nvidia une fois la transaction finalisée.

Tether, qui a investi 775 millions de dollars dans la plateforme vidéo en décembre dernier, a également accepté de devenir un client clé du groupe fusionné et d'étendre son partenariat. Rumble a conclu enfin un accord publicitaire de 100 millions de dollars avec Tether, représentant 50 millions de dollars par an sur deux ans, à compter du premier trimestre 2026.

Pfizer (-0,5%) va pouvoir racheter Metsera (-15,2%) et son portefeuille de médicaments contre l'obésité de nouvelle génération pour un montant allant jusqu'à 86,25$ par titre, environ 10 milliards de dollars, alors que le géant danois Novo Nordisk, qui convoitait aussi le dossier, vient de jeter l'éponge - ce qui profite plutôt ce matin en bourse à l'action Novo. Vendredi soir, Metsera a annoncé un accord de fusion avec Pfizer, son conseil d'administration ayant réaffirmé son soutien. La transaction révisée valorise donc Metsera jusqu'à 86,25$ par titre (65,6$ en cash et 20,65$ de paiements additionnels potentiels via un droit à valeur contingente), créant "une valeur réelle, certaine et immédiate" pour les actionnaires et assurant que les traitements potentiels de Metsera puissent émerger en tant que "compétiteurs clés disponibles pour tous les patients".

Le conseil d'administration de Metsera a déterminé que les conditions révisées constituent la meilleure transaction pour les actionnaires, tant du point de vue de la valeur que de la certitude de sa réalisation. Par ailleurs, compte tenu des circonstances récentes, notamment la réception par Metsera d'un appel de la Federal Trade Commission (FTC) américaine concernant les risques potentiels liés à la mise en oeuvre de la structure proposée par Novo Nordisk au regard du droit antitrust américain, le conseil d'administration de Metsera a également déterminé que la transaction proposée par Novo Nordisk présentait des risques juridiques et réglementaires inacceptables pour Metsera et ses actionnaires, comparativement au projet de fusion avec Pfizer. Novo Nordisk n'entend pas relever son offre.

Barrick Mining (+6,3%), le géant minier nord-américain, a annoncé pour son troisième trimestre fiscal une production d'or en augmentation de 4% en comparaison du trimestre antérieur, atteignant 829.000 onces. La production de cuivre, à 55.000 tonnes, est ressortie "conforme aux prévisions" selon le groupe. Le flux de trésorerie d'exploitation et le flux de trésorerie disponible trimestriels ont atteint des niveaux records, s'établissant respectivement à 2,4 milliards de dollars et 1,5 milliard de dollars, en hausse de 82 et 274% par rapport au deuxième trimestre. Le bénéfice ajusté par action s'est élevé à 58 cents. Le dividende trimestriel de base a été augmenté de 25%. Les revenus ont totalisé 4,1 milliards de dollars sur la période close. Le consensus était de 61 cents de bénéfice ajusté par action pour 4,36 milliards de dollars de revenus.

Un milliard de dollars d'actions ont été rachetées depuis le début de l'année, le programme de rachat existant étant étendu de 500 millions de dollars pour atteindre un montant maximal de 1,5 milliard de dollars. L'entreprise est en bonne voie d'atteindre ses objectifs de production d'or et de cuivre pour l'exercice et ses prévisions de coûts de production. L'évaluation économique préliminaire actualisée confirme que le projet Fourmile au Nevada est l'une des découvertes d'or les plus importantes de ce siècle, ajoute le groupe.

Tyson Foods (+2,7%), le producteur américain de viandes aux marques Tyson, Jimmy Dean, Hillshire Farm, Ball Park, Wright ou Aidells, a annoncé pour son 4e trimestre des revenus de 13,9 milliards de dollars contre 13,6 milliards un an avant, pour un bénéfice opérationnel ajusté en croissance à deux chiffres à 608 millions de dollars et un bénéfice ajusté par action de 1,15$ à comparer aux 92 cents de l'an dernier. Le consensus était de 83 cents de bpa ajusté pour 14,1 milliards de dollars de revenus. Sur l'exercice clos, les revenus ont augmenté de 2% à 54,4 milliards de dollars, pour un bénéfice ajusté par action en augmentation de 33% à 4,12$. Le bénéfice opérationnel ajusté de l'exercice 2026 est attendu entre 2,1 et 2,3 milliards de dollars, pour des revenus en croissance de 2 à 4%.

Verizon (-0,2%) chercherait à lever environ 10 milliards de dollars sur le marché obligataire afin de financer l'acquisition de Frontier Communications, a rapporté Bloomberg News ce jour, citant une source proche du dossier. L'opérateur télécom américain aurait déposé plus tôt dans la journée une demande d'émission obligataire en cinq tranches, sans en préciser le montant. Les premières discussions concernant le prix de la tranche la plus longue, une obligation à 40 ans, portent sur un taux supérieur d'environ 1,6 point de pourcentage à celui des bons du Trésor américain, selon Bloomberg.