Ouverture Paris : le CAC40 débute bien la journée

LA TENDANCE

Le CAC40 est bien orienté en début de journée avec une hausse d'environ 0,4% à 7.862 points après 30 minutes déchanges. Alors que les cours pétroliers se maintiennent nettement au-dessus des 100$ avec la recrudescence des attaques au Moyen-Orient, les indices occidentaux devraient réagir à la nouvelle vague de publications d'entreprises financières américaines (Bank of America, BlackRock, Morgan Stanley...) programmées en début d'après-midi ainsi qu'au très attendu rapport mensuel sur l'inflation de septembre (14h30).

L'indice américain des prix à la consommation est anticipé en hausse de 3,6% sur un an, en raison de la remontée des cours de l'énergie. L'inflation "de base", très surveillée car elle exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l'énergie, devrait avoir progressé de 0,2% en glissement mensuel. "Le risque est que l'IPC sous-jacent réserve une surprise à la hausse en raison d'une forte demande des consommateurs et d'une hausse des coûts, ce qui ferait grimper les anticipations de marché concernant une hausse des taux de la Fed en octobre, et le dollar américain", déclare Carol Kong, stratège chez la Commonwealth Bank of Australia.

En France, le projet de budget pour 2027 est en cours d'examen à l'Assemblée nationale et reste surveillé de près par la communauté financière alors que la deuxième économie de la zone euro est confrontée aux doutes du marché en raison de son déficit galopant qu'elle peine à réduire. Le Fonds monétaire international a d'ailleurs exhorté mercredi les pays à prendre des mesures urgentes pour réduire les dépenses publiques, diminuer les déficits et alléger la dette, avertissant que tout retard dans ces efforts ne ferait que compliquer la tâche dans les années à venir. Pour sa part, Christine Lagarde a affirmé que la France devrait résoudre ses propres difficultés sur le marché obligataire par le biais de la politique budgétaire, minimisant ainsi les spéculations concernant une intervention de la BCE. Le taux de l'OAT à 10 ans se détend de 1,4% à 4,821% ce matin.

Côté entreprises, le secteur des semi-conducteurs reste particulièrement surveillé après la publication du géant néerlandais ASML au lendemain d'un renforcement des incertitudes pesant sur le secteur technologique et, en particulier, sur les fabricants de puces, dans un contexte de concurrence croissante de la part de la Chine.

ECO ET DEVISES

Etats-Unis :
- Indice des prix à la consommation du mois de septembre. (14h30)
- Livre Beige économique de la Fed. (20h00)

La parité euro / dollar atteint 1,121$ ce matin. Le baril de Brent (contrat décembre) se négocie 106,2$. L'once d'or se traite 4.146$.

VALEURS EN HAUSSE

* Technip Energies gagne 1,5% à 30,7 euros après qu'UBS a relevé sa recommandation sur la société d'ingénierie à l''achat', estimant qu'un carnet de commandes record et le redressement des marges devraient inverser la tendance du sentiment de marché.

* Carmila prend 1,3% à 14,5 eurosà l'ouverture, soutenu par une note d'analyste. Berenberg a effet initié le suivi de la société scindée de Carrefour avec un avis 'achat' et une cible de 18,1 euros. Avec un portefeuille de 6,8 milliards d'euros, Carmila est le troisième plus grand propriétaire de centres commerciaux en Europe. Le broker explique avoir un regard fondamentalement positif sur ce secteur, les titres de centres commerciaux continuant de surperformer le marché depuis le début de l'année dans le contexte actuel de hausse des taux d'intérêt. Il souligne que la société a réussi à diversifier sa base de locataires depuis son introduction en Bourse en juillet 2017, et anticipe une poursuite de cette diversification, soutenue par les investissements annuels de l'entreprise (environ 100 millions d'euros) consacrés aux dépenses d'investissement (capex) et à la modernisation. Une amélioration constante de la rentabilité opérationnelle est attendue, avec une marge d'EBITDA devant progresser d'environ 300 points de base entre l'exercice 2024 et juin 2026.

* Bourse Direct (+1,9% à 5,42 euros) a présenté un chiffre d'affaires consolidé cumulé de 65,8 millions d'euros sur neuf mois, en hausse de 16,9%, soutenu par le volume d'ordres et les activités de la filiale EXOE. Bourse Direct enregistre un chiffre d'affaires individuel sur les 9 premiers mois de l'année 2026 en hausse de 15,1% à 58,6 millions d'euros. Le groupe a affiché une hausse de son chiffre d'affaires consolidé sur l'ensemble de ses activités. Ce volume d'activité s'est accompagné du recrutement continu de nouveaux clients. Sur les 9 premiers mois de l'année 2026, le nombre d'ordres exécutés atteint 4,5 millions, en hausse de 11,5%.

* Ekinops (+1,2% à 2,54 euros) a publié pour son 3e trimestre un chiffre d'affaires de 31,9 millions d'euros en croissance de 43% en glissement annuel et de 4% en comparaison du trimestre antérieur. Le chiffre d'affaires à neuf mois grimpe ainsi de 13% à 90,1 millions d'euros, ce qui permet au groupe d'anticiper désormais une croissance à un chiffre élevé en 2026 (contre une croissance 'à un chiffre' précédemment). Le groupe évoque une croissance portée par la bonne dynamique commerciale sur l'ensemble des lignes d'activité, le bon momentumen Amérique du Nord, et les premiers déploiements dans le cadre de l'accord-cadre avec Proximus.

* STMicro (+1% à 44,3 euros) et Soitec (+0,4% à 145,9 euros) gagnent du terrain. ASML, le géant néerlandais des semi-conducteurs, a fait état de prévisions de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre supérieures aux attentes, soutenues par une demande pour ses équipements de fabrication de puces alimentée par l'intelligence artificielle, et a également resserré ses prévisions pour 2026. Le groupe a précisé que la demande liée à l'intelligence artificielle pour ses équipements de fabrication de puces était si forte qu'il ne serait pas en mesure de répondre pleinement à la demande de ses clients en 2027 ou 2028, et qu'il étudiait des moyens d'augmenter ses capacités.

* Figeac Aéro (+0,9% à 11 euros) a annoncé l'acquisition de Bodycote Sud-Ouest, un spécialiste du traitement thermique dans le secteur aéronautique. Filiale du groupe anglais Bodycote, Bodycote Sud-Ouest dispose d'un site principal de production situé à Cambes (Lot). Les moyens mis en oeuvre sur le site sont focalisés sur des procédés spéciaux complémentaires comme le soudage par faisceau d'électrons, la radioscopie et une grande diversité d'opérations de traitement thermique. Le carnet de commandes du site est principalement lié au programme bi-couloir Airbus A350. Avec l'intégration de ce site de production au sein du périmètre de consolidation, Bodycote Sud-Ouest devient Figeac Aéro Cambes et le 15ème site de production du groupe. Le chiffre d'affaires proforma à l'horizon mars 2028 devrait approcher 5 ME.

VALEURS EN BAISSE

* SMAIO chute de 12,3% à 5 euros. La société a dévoilé au titre de son premier semestre 2026 un chiffre d'affaires quasi-exclusivement constitué des ventes d'implants de 5,1 ME en hausse de 3% (+8% hors effet de change), pour une marge brute en retrait de 2% à 4,2 ME et une perte d'exploitation de 1,7 ME, à comparer à un déficit d'exploitation de 0,9 ME un an plus tôt. La perte nette part du groupe est ressortie à 1,2 ME contre 0,7 ME un an plus tôt. L'Ebitda est dans le rouge de 0,8 ME sur le semestre clos, après imputation du crédit d'impôt recherche. Au cours des prochains trimestres, SMAIO entend s'appuyer sur deux leviers de croissance, la pénétration croissante des centres d'excellence américains et l'innovation logicielle. Fort d'une base d'utilisateurs élargie et d'une gamme enrichie, le groupe SMAIO entend poursuivre sa trajectoire de croissance aux États-Unis, premier marché mondial du rachis.

* Air France KLM perd 0,8% à 10,5 euros. La Lufthansa serait en passe de remporter l'appel d'offres pour l'acquisition d'une participation de 44,9% dans la compagnie portugaise TAP, a rapporté la chaîne de télévision portugaise 'SIC', citant des sources proches du dossier.

* Medincell (-0,5% à 26,4 euros) a obtenu un financement non dilutif complémentaire de 13,8 ME auprès de banques commerciales européennes de premier plan et de Bpifrance. Ce nouveau prêt s'ajoute aux 28 ME de financements bancaires non dilutifs annoncés en juillet, portant à 41,8 ME le montant total des financements non dilutifs sécurisés depuis cette date. Ce financement a été obtenu selon les conditions de marché et ne comporte aucun instrument donnant accès au capital. Il n'entraîne donc aucune dilution pour les actionnaires existants, précise Medincell qui disposait déjà de 84,8 ME de trésorerie et équivalents de trésorerie au 31 mars 2026. Depuis juillet, Medincell rappelle avoir déjà remboursé 50% de son prêt de la Banque européenne d'investissement (BEI) et allongé la maturité de sa dette jusqu'en septembre 2031.