Ouverture Paris : le CAC 40 au-dessus des 8.000 points en attendant la Fed

LA TENDANCE

Le CAC 40 évolue au-dessus des 8.000 points symboliques depuis l'ouverture autour des 8.030 points (+0,70%). La tendance est favorable sur les marchés boursiers avec un Nikkei japonais qui a clôturé en forte hausse de 2,87%.

Pourtant, les prix du pétrole restent au-dessus des 100 dollars le baril pour le Brent et la guerre des Etats-Unis et d'Israël contre l'Iran en est dans sa troisième semaine sans qu'aucune issue ne se dessine à court terme. D'autant que l'armée israélienne a intensifié ses opérations au Liban contre le Hezbollah et que le détroit d'Ormuz reste bloqué.

La Fed doit annoncer plus tard dans la journée sa décision de politique monétaire. Si les marchés s'attendent largement à un maintien des taux, les perspectives sur l'inflation et la croissance seront sous le feu de la rampe dans ce contexte marqué par le conflit au Moyen-Orient.

WALL STREET

Le Dow Jones a regagné 0,10% à 46.993 pts, le S&P 500 a pris 0,25% à 6.716 pts et le Nasdaq a progressé de +0,47% à 22.479 pts.

ECO ET DEVISES

Europe :
- Indice final des prix à la consommation dans la zone euro. (11h00)

Etats-Unis :
- Indice des prix à la production. (13h30)
- Commandes industrielles américaines. (15h00)
- Commandes finales de biens durables. (15h00)
- Communiqué monétaire de la Fed. (19h00)
- Projections économiques de la Fed. (19h00)
- Conférence de presse de Jerome Powell. (19h30)

La parité euro / dollar atteint 1,1543 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 101,72 $. L'once d'or se traite 5.010 $.

VALEURS EN HAUSSE

Bolloré (+15% à 5,04 Euros) : le chiffre d'affaires 2025 de est de 2.926 millions d'euros, -9% à périmètre et change constants. Le résultat opérationnel ajusté atteint 286 millions d'euros, incluant les résultats des mises en équivalence de UMG, Canal+, Louis Hachette Group, Havas et Vivendi sur l'ensemble de l'année 2025. Ce résultat opérationnel ajusté était de 1 million d'euros en 2024. Le résultat net est de 351 millions d'euros contre 1 840 millions d'euros en 2024, qui intégrait la plus-value nette de cession de Bolloré Logistics (+3,6 milliards d'euros) et la moins-value de déconsolidation des sociétés issues de la scission de Vivendi (-1,9 milliard d'euros). La position nette de trésorerie est de 5 619 millions d'euros au 31 décembre 2025 contre 5 306 millions d'euros en 2024. Il sera proposé à l'Assemblée générale de distribuer un dividende de 0,08 euro par action, identique à celui versé au titre de l'exercice 2024. Le détachement du dividende interviendra le 23 juin 2026 et le paiement, exclusivement en espèces, le 25 juin 2026. Par ailleurs en 2022 et 2024, Bolloré SE a cédé Bolloré Africa Logistics et Bolloré Logistics pour un montant global d'environ 10 milliards d'euros. En l'absence de réinvestissement significatif à ce jour, le Conseil d'administration de Bolloré a décidé de proposer à l'Assemblée générale du 27 mai 2026, en accord avec son actionnaire majoritaire Compagnie de l'Odet, la distribution d'un dividende exceptionnel de 1,5 euro par action, représentant un montant de l'ordre de 4,2 milliards d'euros, pris sur le report à nouveau des exercices antérieurs, résultant des plus-values de cession réalisées. Ce dividende, qui constituerait une distribution de nature exceptionnelle, serait versé en même temps que le dividende ordinaire de 0,08 euros par action, soit le 25 juin 2026. Il serait financé par l'utilisation d'une partie de la trésorerie disponible.

VALEURS EN BAISSE

Valneva (-0,10% à 4,72 Euros) : le chiffre d'affaires total est de 174,7 millions, en hausse comparé aux 169,6 millions en 2024, incluant une contrepartie variable liée à l'accord de recherche et de licence de la Société pour le programme contre la maladie de Lyme. Les ventes de produits de 157,9 millions d'euros contre 163,3 millions d'euros en 2024, reflétent le recul attendu des ventes de produits de tiers (-42,3% par rapport à 2024). Les ventes des produits de la Société ont progressé de 9% à taux de change constant3 (TCC). La perte atteint 115,2 millions d'euros contre une perte de 12,2 millions d'euros en 2024, qui avait bénéficié d'un produit net de 90,8 millions d'euros lié à la vente du bon de revue prioritaire (PRV) reçu pour IXCHIQ. Valneva souligne la réduction continue de la consommation de trésorerie d'exploitation (52,9 millions d'euros en 2025, contre 67,2 millions d'euros en 2024 et 202,7 millions d'euros en 2023).

Mersen (-4,10% à 23,50 Euros) a annoncé un CA de 1.186 ME en 2025 après 1.244 ME l'année dernière. Le résultat net part du groupe s'élève à 14,1 millions d'euros pour l'année 2025 contre 59 millions d'euros en 2024. Les charges et produits non courants s'élèvent à -53 millions d'euros en 2025, principalement non cash : - 37 millions d'euros de perte de valeur sur les actifs sous-exploités pour la fabrication de substrats en carbure de silicium polycristallin (p-SiC). Cela fait suite à la remise en cause des volumes prévus par Soitec dans le contexte du décalage de la demande sur le marché des véhicules électriques. Cette perte de valeur tient compte de pistes de diversification identifiées pour d'autres applications ou d'autres clients. - des charges et provisions principalement liées au plan d'adaptation pour un total de 5 millions d'euros, auxquels s'ajoutent 7,7 millions d'euros de dépréciations d'actifs non cash. Le résultat financier est une charge nette de 25,8 millions d'euros, en légère hausse par rapport à 2024, en raison de la hausse de l'endettement net moyen (382 millions d'euros en 2025 vs 296 millions d'euros en 2024).

Virbac (+1,95% à 341 Euros) : le chiffre d'affaires a atteint 1 465 millions d'euros en 2025, contre 1 397 millions d'euros en 2024, en croissance de +4,8%. Hors effets de change, le chiffre d'affaires affiche une croissance significative de +8,7%. À taux de change et périmètre constants, la croissance pour l'exercice 2025 s'établit à +7,9%. Le résultat opérationnel courant (avant amortissements) s'établit à E234,4 m en 2025, contre E231,8 m en 2024. La marge réelle atteint 16% en 2025, contre 16,6% en 2024. Retraitée d'un effet de change de -0,5 point et d'un effet de périmètre de +0,2 point, la marge à taux de change et périmètre constants s'élève à 16,3 % pour l'exercice 2025. La performance en 2025 s'explique par une baisse de la marge brute et par une maîtrise des frais opérationnels et de R&D. Le résultat net consolidé s'élève à 150,5 millions d'euros, soit une hausse de 3,2 % par rapport à 2024. Pour l'année 2026, la société anticipe à ce jour à taux de change et périmètre constants une croissance du chiffre d'affaires comprise entre 5,5% et 7,5% ainsi qu'un Ebit ajusté autour de 17%. Enfin, il sera proposé à la prochaine assemblée générale des actionnaires la distribution d'un dividende net de 1,45 E par action au titre de l'exercice 2025.

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS

Sensorion, Exail Technologies, Compagnie de l'Odet

DERNIERES RECOMMANDATIONS D'ANALYSTES

- D Cowen a relevé sa recommandation sur TotalEnergies à "acheter" contre "conserver" en visant 66 Euros.

- JP Morgan a relevé sa recommandation sur JCDecaux à "surpondérer" contre "neutre" avec 29 Euros en objectif.

- Jefferies rehausse le curseur sur Sartorius Stedim de 256 à 262 euros ('achat').

- JP Morgan abaisse sa cible sur Pluxee de 18 à 15,5 euros ('neutre').

INFOS MARCHÉ

ABL Diagnostics : cession d'un nouveau bloc par ABL

Albioma refinance sa dette corporate

Technip Energies : lancement d'un programme de rachat d'actions pouvant atteindre 150 ME

DERNIERES INFOS DEPUIS LA CLÔTURE

Sanofi : le venglustat a reçu la désignation de thérapie innovante aux USA pour la maladie de Gaucher de type 3

Vallourec annonce avoir remporté un contrat avec BP Berau Ltd en Papouasie Occidentale

Figeac Aéro : trois nouveaux marchés au Mexique

Parrot : premières commandes de micro-drones par l'agence de soutien et d'approvisionnement de l'OTAN

Hoffmann Green : partenariat avec Le Coq Construction