Mi-séance Paris : le CAC40 retrouve les 8.300 pts, Alstom chute !

LA TENDANCE

Fin de semaine en hausse en bourse de Paris malgré l'effondrement d'Alstom de 30%, alors que le groupe a lancé un nouvel avertissement sur ses résultats... Le CAC 40 progresse de 0,45% à 8.300 points à l'issue d'une semaine marquée par un certain optimisme face aux signes de progrès notés en provenance du Moyen-Orient, à tel point qu'une grande partie des indices, notamment à New York, ont déjà retrouvé leurs meilleurs niveaux historiques. Cependant, les prix du pétrole restent encore élevés, avec un baril de brent à 96$, alors même que le détroit d'Ormuz reste fermé et que la navigation y est toujours perturbée. "Le retour à la normale dans le secteur énergétique au Moyen-Orient prendra environ deux ans", a ainsi estimé Fatih Birol, directeur de l'Agence internationale de l'énergie, dans une interview accordée au quotidien suisse Neue Zürcher Zeitung. Une moyenne qui cache de fortes disparités selon les pays : l'Irak, par exemple, mettra bien plus de temps à se redresser que l'Arabie saoudite... Pour Fatih Birol, les marchés n'ont pas encore pleinement intégré les conséquences d'une fermeture prolongée du détroit d'Ormuz. Jusqu'ici, l'impact des perturbations a été amorti par l'arrivée des cargaisons qui étaient déjà en mer avant le déclenchement du conflit le 28 février. Mais ce matelas de sécurité s'amenuise rapidement...

Côté valeurs à Paris, outre la déflagration Alstom, Ipsos chute après sa publication (-13%) et les télécoms baissent après la nouvelle offre sur SFR. Sur les devises, l'euro retrouve les 1,18/$, tandis que le bitcoin grimpe à 75.700$.

VALEURS EN HAUSSE

SoiTec grimpe encore de 13% suivi de Planisware (+7%) avec Ubisoft (+6%) et S30

Lumibird : +5% avec X-Fab

Lectra : +4% avec Eutelsat, Thermador après ses comptes

Virbac (+4%) : le chiffre d'affaires du premier trimestre s'est élevé à 384 millions d'euros, représentant une forte croissance de +7,7% à taux de change et périmètre constants par rapport à la même période en 2025, et de +2,2% à taux réels en raison d'effets de change significativement défavorables. Cette solide performance organique est principalement tirée par l'Amérique du Nord, suivie d'une solide expansion dans la région International. Pour l'année 2026, les perspectives restent inchangées.

Equasens : +3,5% avec DS, Neurones, Wavestone, Atos, Hermès

Tikehau : +2,5% avec Beneteau, Essilor, Sopra Steria, Vivendi, Figeac Aero, Valneva, OVH, Capgemini

Aubay : +2% suivi de Nexity, STM, Exail, 74Software

Kering (+1% à 249 Euros) a fait part aujourd'hui d'un partenariat stratégique avec ICCF autour de sa marque phare, ICICLE. Ce partenariat associe la connaissance approfondie qu'a ICCF de l'écosystème du luxe et du paysage culturel chinois à l'expertise de longue date de Kering en matière d'artisanat, d'opérations et de développement de marques en Europe. Ce partenariat visant à conjuguer les atouts complémentaires des deux partenaires dans le secteur du luxe. Dans le cadre de cet accord, Kering prendra une participation minoritaire au capital d'ICCF.

Groupe ADP (stable) : dans un contexte d'instabilité géopolitique au Moyen-Orient, le trafic au mois de mars 2026 de plusieurs plateformes du Groupe ADP a été affecté par les ajustements de programmes de vols ainsi que les restrictions d'accès à certains espaces aériens. Le groupe "suit attentivement l'évolution de la situation et ses conséquences potentielles sur le transport aérien à court, moyen et long terme". A ce stade, les effets demeurent "incertains, notamment en matière de reports de trafic et d'impact de la hausse des prix du carburant". Dans ce contexte, au mois de mars 2026, le trafic de Paris Aéroport reste en hausse de +3,4%, à 8,3 millions de passagers, soit 95,7% du trafic de 2019 à même date. Le trafic de Paris-CDG est de 5,86 millions de passagers (+0,5% ; 92,8% du trafic de 2019) et de 2,72 millions de passagers pour Paris-Orly (+10% et 102,3% du trafic de 2019). Le trafic de Groupe ADP pour mars 2026 est en hausse de +1%, à 27,77 millions de passagers, soit 109% du trafic de 2019. Sur le 1er trimestre, le trafic de Groupe ADP est en hausse de +2,3% à 83,97 millions de passagers. Il représente 114,2 du trafic de 2016 à même date.

VALEURS EN BAISSE

Alstom (-30% à 15,55 Euros) : le groupe table désormais sur une croissance organique du chiffre d'affaires 2026-2027 d'environ 5%, une marge d'exploitation ajustée à environ 6,5% et un cash-flow libre positif. Alstom visait auparavant une marge d'exploitation ajustée de 8% à 10% à l'horizon 2026/27, ainsi qu'un cash-flow libre cumulé de 1,5 milliard d'euros sur les trois années allant de l'exercice 2024/25 à 2026/27.

Ipsos (-13% à 34,50 Euros) a réalisé un chiffre d'affaires de 554,9 millions d'euros au premier trimestre 2026. La croissance totale du chiffre d'affaires s'établit à -2,4%, très fortement impactée par -5,4% d'effets de change défavorables, liés à l'appréciation de l'euro par rapport à certaines monnaies, dont principalement le dollar. Par ailleurs, la croissance organique est de -1,4% et les effets de périmètre sont de + 4,3% en raison de l'acquisition de The BVA Family en juin 2025, partiellement compensée par la sortie du périmètre de la Russie au 1er janvier 2026. Hors effets de change, la croissance totale ressortirait à +3%.

M&P : -4% suivi de Guerbet (-3%)

Orange (-3%) Bouygues (-2%) et Iliad repassent à l'action sur le dossier SFR ! Le consortium annonce la remise d'une nouvelle offre et l'entrée en négociations exclusives avec le groupe Altice France pour l'acquisition de l'opérateur télécoms. Cette offre porte sur un montant total de 20,35 milliards d'euros de valeur d'entreprise pour les actifs considérés de Altice France. Altice France a octroyé une période d'exclusivité au Consortium jusqu'au 15 mai 2026 afin de finaliser les termes et la documentation de la transaction.

Icade (-2% à 20 Euros) fait part d'une activité Foncière marquée au T1 par 25.000 m² signés ou renouvelés ; un taux d'occupation financier à 85% (-1,8 pp vs fin 2025) en ligne avec les sorties attendues début 2026 ; un LfL des revenus locatifs à -2,1%. L'activité Promotion fait ressortir un volume de réservations en hausse de 4%, en dépit d'un ralentissement de l'activité en diffus au mois de mars. Confirmation de la guidance annuelle 2026 : avec un CFNC Groupe attendu entre 2,90 E et 3,10 E par action dont E issus des activités stratégiques et c. 0,65 E issus des activités non stratégiques.

Aramis : -2% avec Viridien

Eramet : -1,5% suivi de Eiffage, Spie, Getlink, Engie, TotalEnergies

Louis Hachette Group (stable) : le chiffre d'affaires, au 1er trimestre 2026, s'établit à 2,093 milliards d'euros, en progression de +2% en données publiées par rapport à la même période en 2025. En données comparables, la croissance s'élève à +3%, tirée par toutes les activités du groupe Lagardère. Au 1er trimestre 2026, le chiffre d'affaires de Lagardère Publishing pointe à 615 ME, soit une variation de -1,1% en données publiées et de +1,4% en données comparables. Le chiffre d'affaires de Lagardère Travel Retail s'établit à 1,365 MdE, soit une progression de +5% en données publiées, +4,8% en données comparables et +7% hors Asie du Nord (rationalisation du réseau en Chine). Le chiffre d'affaires de Lagardère Live ressort à 57 ME, soit une évolution de +2,4% en données publiées et +5,9% en données comparables.Le chiffre d'affaires de Prisma Media est de 56 ME, soit une évolution de -18,4% en données publiées et -22,5% en données comparables.

Lagardere (stable) : au premier trimestre 2026, Lagardère enregistre une croissance de près de 4 % de son chiffre d'affaires portée par l'ensemble de ses activités et sa présence internationale diversifiée. Lagardère Publishing maintient un niveau d'activité solide, soutenu par la force de ses succès éditoriaux et le dynamisme de ses diversifications. Lagardère Travel Retail enregistre une croissance soutenue de son chiffre d'affaires. L'Europe et les Amériques poursuivent leur trajectoire de croissance, appuyées par des performances solides dans plusieurs pays clés, tandis que l'Asie-Pacifique affiche une progression soutenue suite à la reprise de la concession d'Auckland, malgré la poursuite de la rationalisation du réseau en Chine continentale.