Mi-séance Paris : le CAC40 remonte sur les 7.700 pts

LA TENDANCE

Les espoirs commerciaux refont surface et le marché parisien en profite ce jeudi midi avec un CAC40 en progression de 1% à 7.705 points. Donald Trump a annoncé sur Truth Social qu'il tiendrait une conférence de presse ce jour, au sujet d'un accord commercial avec un "un grand pays très respecté" et qu'il s'agirait du "premier d'une longue série"... Dans le même temps, le gouvernement britannique a annoncé qu'une déclaration importante sera faite ce jeudi par le Premier ministre, Keir Starmer, concernant un accord avec les Etats-Unis sur la réduction des tarifs douaniers, comme l'a rapporté la 'BBC'. Un porte-parole de Downing Street a précisé : "Le Premier ministre agira toujours dans l'intérêt national de la Grande-Bretagne, pour les travailleurs, pour les entreprises et pour les familles". Cet accord intervient après la mise en place le mois dernier, de nouveaux tarifs douaniers par Donald Trump, touchant presque tous les pays du monde... Depuis, le Royaume-Uni cherche activement à négocier une réduction de ces droits de douane, qui affectent lourdement les échanges commerciaux internationaux. Le président américain a évoqué cet accord potentiel mercredi soir sur les réseaux sociaux, annonçant un "accord commercial majeur" avec un "pays hautement respecté". Cette déclaration a alimenté les spéculations sur une possible entente imminente.

Le 2 avril dernier, Donald Trump avait annoncé des droits de douane élevés visant de nombreux partenaires commerciaux, avant de suspendre leur mise en oeuvre pour une période de 90 jours. Malgré cette trêve, Washington a maintenu des droits de douane de 10% sur l'ensemble des importations, y compris celles en provenance du Royaume-Uni. En plus de ce droit de douane de 10%, le Royaume-Uni reste soumis à une taxe américaine de 25% sur ses exportations d'acier, d'aluminium et de voitures. Cette situation a poussé le gouvernement britannique à intensifier ses efforts pour conclure des accords commerciaux avant l'échéance des nouvelles mesures fiscales. Les négociations commerciales ne se limitent pas au Royaume-Uni. Les Etats-Unis sont en pourparlers avancés avec d'autres pays, notamment l'Inde et Israël, pour obtenir des accords similaires. En outre, des discussions se poursuivent avec le Japon, la Corée du Sud et le Vietnam, selon plusieurs sources...
Par ailleurs, rappelons qu'un autre développement a eu lieu cette semaine dans ce dossier des droits de douane avec la Chine : les autorités commerciales des deux pays ont annoncé qu'elles entameront des négociations pour tenter de désamorcer le conflit commercial entre les deux premières puissances économiques mondiales. Ces négociations auront lieu en Suisse du 9 au 12 mai, avec la présence de hauts responsables chinois et américains, dont le vice-premier ministre chinois, He Lifeng, et le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent.

Du côté des taux d'intérêt, la Fed a décidé hier soir, comme attendu, de maintenir ses taux directeurs, mais a prévenu de risques accrus quant à l'inflation et le chômage, assombrissant davantage les perspectives économiques alors qu'elle doit composer avec une politique menée par Donald Trump. Le président de l'institution, Jerome Powell, a toutefois noté que malgré l'incertitude accrue, l'économie était toujours dans une position solide, et les marchés ont réduit la probabilité d'une baisse des taux en juin, tandis qu'une baisse en juillet est maintenant estimée à 80%, contre une quasi-certitude il y a une semaine, selon le baromètre CME de Fedwatch. La parité euro / dollar atteint 1,1285$ ce midi. Le baril de Brent se négocie 61,65$. L'once d'or se traite 3.339$ et l bitcoin remonte proche des 100.000$, à 99.697$.

VALEURS EN HAUSSE

Nexans remonte de 4% à 100,7 euros dans le sillage de son concurrent Prysmian qui bondit de 5,5% à Milan, au plus haut niveau depuis six semaines. Le fournisseur italien de câbles a dévoilé des résultats largement supérieurs aux attentes des analystes au premier trimestre tout en confirmant ses objectifs annuels. Le groupe a enregistré sur les trois mois clos fin mars un EBITDA ajusté de 527 millions d'euros, en hausse de 28%, pour un chiffre d'affaires en croissance organique de 5% à 4,77 MdsE, dopé par l'activité de transmission. La société devrait revoir ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2025 après la finalisation de l'acquisition de Channell, qu'elle prévoit de conclure au cours du trimestre actuel. Elle avait annoncé en mars le rachat du fabricant américain de dispositifs de connectivité pour un montant maximal de 1,15 milliard de dollars.

X-Fab : +3%, Teleperformance, Mersen

NRJ Group (+3%) annonce être en négociations exclusives avec CMA Média dans le cadre de la potentielle cession de sa chaîne de télévision Chérie 25. "NRJ Group entend mener ces discussions dans le meilleur intérêt de Chérie 25 et de ses salariés. Le Comité Social et Economique de l'UES Boileau dont les sociétés concernées font partie sera informé et consulté dès qu'un projet suffisamment avancé pourra lui être présenté, conformément aux obligations légales en la matière" a commenté le groupe.

Viridien : +3%, STM, Stellantis, Capgemini, OpMobility

Hexaom (+3%) : au titre du premier trimestre de l'exercice 2025, a réalisé un chiffre d'affaires de 144,4 ME en repli de 34,9% par rapport à la même période de l'année 2024. A périmètre constant, le chiffre d'affaires est en retrait de 39,6%. Le chiffre d'affaires de l'activité Construction de Maisons, intégrant le Groupe HDV à compter du 29 janvier 2025, ressort à 116,1 ME en retrait de 39,7% par rapport à la même période de l'exercice dernier. À périmètre constant, la production est en repli de 45,2%. "L'inflexion de tendance constatée depuis le quatrième trimestre 2024 se confirme sur le premier trimestre 2025 avec une progression marquée des ventes dans chacune des activités du Groupe et notamment dans l'activité Construction de maisons", explique Hexaom qui ajoute qu'en prenant en compte l'intégration du Groupe HDV à compter de janvier 2025, les prises de commandes au 31 mars 2025 s'élèvent à 1 126 maisons et représentent un chiffre d'affaires de 175,0 ME en progression de 80,7% en volume et de 66,1% en valeur par rapport à 2024. Pour 2025, compte tenu à la fois de l'embarqué, de l'intégration du Groupe HDV, du développement des axes de diversification qui devraient représenter sur l'exercice plus de 25% de l'activité, et d'un effet de base plus favorable, Hexaom devrait enregistrer, à périmètre non constant, une baisse plus modérée de son chiffre d'affaires, de l'ordre de 10%, avec une rentabilité opérationnelle supérieure à 3%.

Legrand : +2,8%, SoiTec, Peugeot Invest, Antin

Valeo : +2,5% avec Wavestone

Safran : +2%, Schneider, Rexel, Interparfums, Accor, Eurazeo

Ipsos : +1,5% Elis, Forvia, Saint-Gobain, Alstom, Technip Energies, LVMH, Air France KLM, DS, Kering

Airbus (+1,5%) a livré 56 avions à 33 clients en avril. Ce chiffre est en baisse par rapport aux 71 appareils expédiés le mois précédent et en repli de 8% sur un an. Le nombre de livraisons atteint ainsi 192 unités depuis le premier janvier. Le carnet de commandes brutes a gonflé de 11 appareils le mois dernier grâce à un contrat portant sur 10 A350-1000 signé avec China Airlines. A fin avril, le carnet de commandes brutes ressort à 291 unités, ramené à 215 en net compte tenu de 76 annulations.

VALEURS EN BAISSE

Solvay (-10%) : le chiffre d'affaires sous-jacent du T1 2025 s'est établi à 1.122 millions d'euros, en baisse de 5,8% en organique par rapport au T1 2024. Les incertitudes macroéconomiques ont incité les clients à se montrer plus prudents au cours de la seconde partie du trimestre, ce qui a entraîné un certain ralentissement de l'activité du carbonate de soude, en particulier en mars. La plupart des autres activités se sont montrées résilientes. L'EBITDA sous-jacent du T1 2025 de 250 millions d'euros est ressorti en baisse par rapport au T1 2024 (-5,7% en organique), avec une marge d'EBITDA sous-jacent de 22,3%. Il a été soutenu par un gain exceptionnel d'environ 10 millions lié à l'issue favorable d'un litige en matière de brevet lié au segment Performance Chemicals. Les initiatives de réduction des coûts structurels ont permis de réaliser 27 millions d'euros au T1 2025, portant le total des économies cumulées à 137 millions d'euros depuis le début de l'année 2024. Le bénéfice net sous-jacent des activités poursuivies est de 102 ME au T1 2025, contre 119 ME au T1 2024. Le Free cash flow s'est élevé à 42 ME au T1 2025, conformément à la saisonnalité habituelle, incluant des dépenses d'investissement de -70 ME. La dette nette sous-jacente s'établit à 1,7 milliard d'euros, ce qui correspond à un ratio d'endettement de 1,7x.

Emeis :-4% suivi de DBV

Neurones (-3%) : la croissance organique de Neurones s'établit à + 3,9% sur les trois premiers mois de l'année, à 214,1 ME. Le résultat opérationnel s'élève à 8,2% du chiffre d'affaires. La fiscalité en hausse (passage de 20 à 30% du forfait social sur les actions gratuites) a représenté une charge d'un million d'euros, comptabilisée intégralement sur ce début d'année (soit 0,5% du chiffre d'affaires du 1er trimestre), explique Neurones. Pour l'ensemble de l'année 2025, compte tenu d'une visibilité limitée, Neurones prévoit de réaliser un chiffre d'affaires dans une fourchette de 840 à 850 ME et un résultat opérationnel compris entre 8,5% et 9%.

Nacon : -3% avec Valneva, Innate

Coty recule de 2,5% avec Casino, Genfit

Ipsen : -1,5% avec Inventiva, S30, LFE, JC Decaux, Orange