Mi-séance Paris : le CAC 40 progresse encore un peu

LA TENDANCE

La bourse de Paris qui a refait lundi une partie de ses pertes accusées en fin de semaine dernière est encore ferme ce mardi midi, à 7.853 points (+0,3%), alors que Donald Trump continue de faire la pluie et le beau temps au gré de ses déclarations : Il avait menacé vendredi d'imposer des droits de douane de 50% à l'UE à partir du 1er juin, faisant resurgir le spectre d'une guerre commerciale sans merci. Dimanche, le président américain a finalement accepté de repousser au 9 juillet la date limite des négociations commerciales, après un échange téléphonique avec Ursula von der Leyen qui a estimé que l'Union européenne avait besoin de plus de temps pour "parvenir à un bon accord"... La Présidente de la Commission européenne a expliqué que l'UE était prête à avancer rapidement dans les négociations commerciales avec les Etats-Unis. Le vieux continent est actuellement soumis à des droits de douane américains de 25% sur l'acier, l'aluminium et les voitures, ainsi qu'à des droits de douane "réciproques" de 10% sur la quasi-totalité des autres produits, qui pourraient atteindre 20% à l'expiration du délai de 90 jours, le 9 juillet.

Notons que les places boursières américaines et la Bourse de Londres étaient fermées lundi pour cause de jour férié (Memorial Day aux États-Unis et Spring Bank Holiday au Royaume-Uni), ce qui a freiné les échanges boursiers depuis hier...

Côté indicateurs économiques, le principal rendez-vous de la semaine est fixé à jeudi avec la publication de l'indice des prix PCE, mesure préférée de l'inflation par la Réserve fédérale américaine, dont le compte rendu de la dernière réunion de politique monétaire sera publié mercredi, avant sa prochaine réunion prévue le 18 juin... Parmi les résultats d'entreprises, alors que la saison est presque achevée, les comptes financiers mercredi de Nvidia, baromètre de l'intelligence artificielle, constitueront un nouveau test sur les marchés.

Le baril de brent pointe sous les 65$ ce midi, tandis que du côté des devises, l'euro revient à 1,1350/$. L'once d'or recule à 3.300$. Le bitcoin cote 109.650$, après avoir établi de nouveaux records en milieu de semaine passée...

VALEURS EN HAUSSE

Nicox (+20%) a annoncé que son partenaire exclusif au Japon pour NCX 470, Kowa, avait reçu l'approbation pour une Clinical Trial Notification (équivalent de l'Investigational New Drug, IND aux Etats-Unis) afin de lancer des essais cliniques de Phase 3 sur NCX 470 dans le traitement de l'hypertension oculaire au Japon. Cette approbation déclenche un paiement d'étape de 1 millions d'euros pour Nicox. Le démarrage des essais cliniques attendu en 2025, entraînera un second paiement d'étape de 2 millions d'euros. Sur la base de la trésorerie actuelle, des revenus estimés et des paiements d'étape attendus (en incluant les paiements à recevoir de Kowa précédemment mentionnés) la société estime qu'elle est maintenant financée jusqu'à la fin de l'année 2025. Si l'une des hypothèses concernant les revenus estimés ou les coûts venait à changer, cela pourrait avoir un impact sur l'horizon de trésorerie de la société.

Nacon (+6%) après la conclusion d'un nouvel accord avec WRC Promoter pour la licence du Championnat du Monde des Rallyes (WRC). Il porte sur le développement et l'édition des jeux et des compétitions eSports officiels WRC et donne à NACON l'exclusivité sur PC et consoles pour 6 saisons, de 2027 à 2032 incluses. Dans le cadre de ce partenariat stratégique, NACON initiera le développement d'une toute nouvelle série de jeux WRC, avec pour objectif de proposer une expérience immersive, fidèle à la réalité du championnat et pensée pour répondre aux attentes des passionnés de rallye comme des nouveaux joueurs. Courses officielles, véhicules, équipes, pilotes et sponsors figureront parmi les nombreux contenus attendus. Ce projet constitue un reboot complet de la licence fondée sur une vision entièrement renouvelée, et marque une nouvelle étape ambitieuse dans l'exploitation de la franchise...

Exail Technologies (+6%) a annoncé son admission au marché OTCQX Best Market en tant que Foreign Ordinary Share, sous le symbole boursier "EXALF", avec effet immédiat. Exail est la première entreprise européenne active dans le secteur de la défense à rejoindre le marché OTCQX. Cette démarche intervient à un moment stratégique pour Exail, alignant ses solides performances opérationnelles avec l'intérêt croissant des investisseurs américains dans un contexte d'activité accrue dans le secteur de la défense. Le marché OTCQX est considéré comme le marché le plus exigeant du groupe OTC Markets, opérateur de marchés réglementés pour la négociation de 12.000 titres américains et internationaux. L'admission à OTCQX en tant que Foreign Ordinary Share ne représente pas une double cotation et n'implique pas d'obligations supplémentaires en matière de reporting. Cette admission offre à Exail plusieurs avantages, notamment une visibilité accrue auprès des investisseurs américains et un accès à une base d'investisseurs plus large. Exail continuera d'être coté sur Euronext Paris sous le symbole EPA : EXA.

Elior : +5%. Le groupe de restauration collective a rehaussé son objectif annuel de marge d'Ebita, au-dessus des attentes, tout en abaissant son objectif de croissance organique, citant ses "ambitions d'amélioration continue de la rentabilité". Il vise ainsi une marge d'EBITA ajusté entre 3,3% et 3,6% (contre 3% initialement prévu), pour une croissance organique comprise entre +1% et +2%, contre +3% à +5% initialement visés... Sur le premier semestre de son exercice fiscal, Elior a enregistré un chiffre d'affaires de 3,21 milliards d'euros, en hausse de 1,5% en organique, avec un EBITA ajusté de 132 millions d'euros contre 100 ME un an plus tôt. La marge d'EBITA ajusté atteint 4,1%, en progression de 90 points de base (+120 bps en restauration collective). Le résultat net part du groupe a lui bondi à 43 millions d'euros sur la période comparé à 1 ME il y a un an.

Jacquet Metal : +3,5% avec Abivax, Ramsay

Lisi : +2,5% suivi Ubisoft, Voltalia, Lectra, S30, Vivendi, SoiTec

Elis (+2,5%) organise aujourd'hui son Capital Markets Day 2025 à Londres. Au cours de cet événement, Xavier Martiré, Président du Directoire, et des membres de l'équipe de direction, présenteront notamment les priorités stratégiques et les perspectives financières à moyen terme du Groupe. Le management vise pour les années à venir : une croissance du chiffre d'affaires de 5% à 6% par an à taux de change constants, dont environ +4% de croissance organique et +1% à +2% d'acquisitions ciblées (" bolt-ons ") ; une amélioration moyenne de la marge d'EBITDA d'environ 20 points de base par an ; une croissance de l'EBITDA, de l'EBIT et de l'EPS supérieure à celle du chiffre d'affaires ; et environ 1,5 milliard d'euros de free cash-flow cumulé sur la période 2025-2028, soit une augmentation de +35% d'augmentation par rapport aux 4 dernières années. Parallèlement, Elis a rappelé la nouvelle politique d'allocation du capital annoncée le 6 mars dernier, dont le but est d'améliorer le retour aux actionnaires : une enveloppe comprise entre 50 millions d'euros et 150 ME par an pour les acquisitions ciblées ; le maintien du statut investment-grade d'Elis et poursuite de la baisse du levier d'endettement du Groupe, limitée à environ -0,1x par an ; une utilisation du cash restant principalement consacrée à améliorer le retour aux actionnaires, d'abord via un dividende ordinaire annuel, puis par un rachat d'actions ou le versement d'un dividende exceptionnel. Au mois de mars, en application de cette nouvelle politique, Elis a annoncé le lancement d'un programme de rachat d'actions de 150 ME, en plus du paiement d'un dividende de 0,45 euro par action, en augmentation de 5% par rapport à l'exercice précédent. A l'occasion de cet événement, Xavier Martiré, Président du Directoire d'Elis, a déclaré : "notre modèle n'a jamais été aussi solide : rentable, responsable et éprouvé sur un nombre croissant de marchés. Au cours de la dernière décennie, Elis s'est imposé comme une véritable plateforme internationale, capable de générer des performances solides et résilientes, année après année. Forts de notre savoir-faire industriel et commercial inégalé dans notre secteur, et à notre capacité à cibler et intégrer des acquisitions créatrices de valeur, Elis est idéalement positionné pour tirer parti des grandes tendances qui soutiennent la croissance de nos différents segments. Les années à venir auront pour but de poursuivre le déploiement de cette stratégie en améliorant le retour aux actionnaires. L'excellence opérationnelle, la durabilité et la discipline financière continueront de guider toutes nos actions".

Alstom : +1,8% avec Sodexo, Airbus, STM

Valeo : +1,5% avec Stellantis, Air France KLM, Thales, Eramet, Eurazeo, Ipsen, Equasens

Vallourec (+1%). Le groupe a l'intention de procéder à un rachat d'environ 1,2 million d'actions qui sera effectué d'ici au 20 juin 2025. Les actions rachetées seront affectées à la couverture des plans d'intéressement à long terme des employés. Ces rachats d'actions s'inscrivent dans le cadre de la volonté de Vallourec de piloter la future dilution de ses actions et s'effectueront conformément au programme de rachat approuvé par l'Assemblée Générale des actionnaires du 22 mai 2025 (neuvième résolution), qui est décrit à la section 5.2.4.2 du Document d'Enregistrement Universel 2024.

Sanofi (+0,7%) a annoncé la finalisation de l'acquisition du DR-0201, un anticorps bispécifique ciblé qui engage les cellules myéloïdes, à Dren Bio, Inc., société biopharmaceutique privée au stade clinique. Cette acquisition renforce l'ambition de Sanofi de devenir le leader mondial de l'immunologie et élargit son portefeuille de 'R&D' en immunologie, déjà parmi les plus avancés du secteur. Le DR-0201, désormais SAR448501, a démontré sa capacité à induire une déplétion profonde et robuste des lymphocytes B dans le cadre d'études non-cliniques et cliniques. Le DR-0201 est un anticorps bispécifique, potentiellement le premier de sa catégorie, conçu pour cibler et engager des cellules myéloïdes spécifiques — à la fois résidentes des tissus et en circulation — afin d'induire une déplétion profonde des lymphocytes B par phagocytose ciblée. Les données récentes issues d'études précliniques et cliniques précoces dans les maladies auto-immunes suggèrent qu'une déplétion profonde des lymphocytes B pourrait permettre de réinitialiser le système immunitaire adaptatif, ouvrant la voie à des rémissions durables sans traitement chez des patients atteints de maladies auto-immunes à médiation B résistantes, comme le lupus, où les besoins médicaux non satisfaits restent importants. Sanofi a fait l'acquisition du DR-0201 en acquérant Dren-0201, une filiale de Dren Bio, pour un paiement initial de 600 millions de dollars, suivi de futurs paiements potentiels totalisant 1,3 milliards de dollars, sous réserve de la réalisation d'un certain nombre d'objectifs de développement et de commercialisation. Après l'acquisition de Dren-0201, Dren Bio continuera de fonctionner de manière indépendante pour poursuivre ses projets de développement d'anticorps thérapeutiques déplétant sélectivement les cellules et agents pathogènes...

Carrefour (+0,6%) a annoncé avoir signé un Sustainable Linked Business Plan (SLBP) et un partenariat avec Coca-Cola, qui vise à réduire ses émissions carbones et ses emballages. Cet accord extra-financier s'inscrit dans la complémentarité des contrats commerciaux existants, et soutient les efforts en matière de développement durable de Carrefour et des embouteilleurs de The Coca-Cola Company : Coca-Cola Europacific Partners (CCEP), Coca-Cola HBC, Coca-Cola FEMSA. Il s'applique dans un premier temps au périmètre de la France, de la Roumanie et du Brésil, et pourra être étendu à d'autres pays en Europe et en Amérique Latine dans un second temps. L'objectif pour Carrefour est d'engager ses fournisseurs dans sa stratégie de “transition alimentaire pour tous” reposant sur des trajectoires communes et mesurées par des indicateurs précis dans des domaines clés du développement durable. Cela inclut entre autres la réduction des émissions carbones via un transport plus vertueux, le développement d'une offre de bouteilles en verre consignées, et la mise en oeuvre d'initiatives destinées à encourager la collecte des emballages et le développement de filières de recyclage. Pour la France, cet accord fixe notamment l'ambition commune de proposer une offre de consigne dans plus de 4.000 magasins, et le réemploi de plus 1,5 millions de bouteilles à horizon 2030.

VALEURS EN BAISSE

Poxel reperd 5% suivi de Worldline (-3%)

SMCP : -3% avec SES

Chargeurs : -1% avec JC Decaux, TFF