Clôture Wall Street : les marchés reprennent confiance

Wall Street s'est montrée solide, ce vendredi, poursuivant le mouvement d'hier dans le sillage des chiffres réconfortants de l'inflation. Ces données ont rassuré, puisqu'elles accordent une certaine marge de manoeuvre à la Fed pour baisser ses taux. Ces données restent cependant imprécises en raison des perturbations du 'shutdown' antérieur. Le mouvement haussier est également soutenu par les valeurs technologiques, qui regagnent un zest de confiance auprès des investisseurs, après les récentes attaques des marchés concernant la valorisation des valeurs de l'intelligence artificielle.

Cette Journée des Quatre Sorcières, marquée par l'expiration simultanée des options sur indices, options sur actions, et contrats à terme sur indices ou actions, s'achève sur une hausse de +0,88% du S&P 500, à 6.834 points (+0,26% en glissement hebdomadaire). Le Dow Jones est également ferme, mais sans excès. Les valeurs industrielles reprennent +0,38% à 48.134 pts. Cette semaine, elles reculent de -0,58%. Le Nasdaq est solide et grimpe de +0,85% à 23.203 pts.

Ce vendredi, les marchés ont suivi les chiffres de reventes de logements existants aux Etats-Unis pour le mois de novembre. Ils sont en ligne avec le consensus à 4,13 millions.
Par ailleurs, l'indice final du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan pour le mois de décembre se tasse à 52,9 (consensus 53,4). L'indicateur des anticipations d'inflation à un an remonte à 4,2%.
Les revenus et dépenses des ménages pour le mois de novembre, avec leur indice des prix 'core PCE' très suivi par la Fed, ont été différés en raison du récent shutdown.
Les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 13 décembre se sont établies au nombre de 224.000 selon le Département américain au Travail, contre un consensus de 200.000.

Rappelons qu'hier, les chiffres de l'inflation américaine pour le mois de novembre 2025 ont agréablement surpris. L'IPC s'affichant en hausse de +0,2% d'un mois sur l'autre et de +2,7% sur un an, contre respectivement +0,3% et +3% de consensus. Hors alimentaire et énergie, l'indice des prix à la consommation ressort également moins élevé que prévu, en augmentation de +0,2% d'un mois sur l'autre et +2,6% sur un an.

Les pétroles se reprennent... Le baril de brut WTI, la référence américaine, grimpe de +0,44% à 56,55$ mais se tasse de -0,21% sur la semaine. La référence pétrolière européenne, le Brent de mer du Nord, s'adjuge un gain de +1,41% à 60,55$ le baril, et grappille +0,28% sur la semaine.
Du côté des devises, le dollar est stable, s'échangeant 0,8537 euro (+0,3% sur la semaine glissante).
L'once d'or termine la semaine à 4.338$ (3.703 euros), et s'adjuge une confortable hausse de +3,09% en glissement hebdomadaire.
Le Bitcoin reprend +3,14% ce vendredi, à 88.268$. La star des cryptomonnaies a touché un plus haut de 89.360$ sur une séance et reprend quelque +2,5% en glissement hebdomadaire.

Les valeurs

* Carnival (+9,81% à 31,12$). Le roi de la croisière a affiché de solides résultats du 4e trimestre, restauré son dividende et atteint un bénéfice net ajusté record de 3,1 Mds$ sur l'exercice (+60%). Le bénéfice du 4e trimestre s'est établi à 422 M$ pour un bpa ajusté de 34 cents, supérieur au consensus, tandis que les revenus trimestriels ont atteint 6,33 Mds$. Sur l'exercice, les revenus ont totalisé 26,62 Mds$. Le bénéfice opérationnel annuel augmente de +25% et atteint un record de 4,5 Mds$. Le bénéfice net ajusté 2026 est attendu à 3,5 Mds$, ce qui constituerait donc un record supplémentaire.

* Oracle (+6,63% à 191,97$). Le titre reprend de la hauteur à Wall Street, alors que le deal TikTok, annoncé de longue date, vient de franchir une nouvelle étape. Selon Bloomberg, le DG de TikTok, Shou Chew, a annoncé à ses employés que l'entreprise et ByteDance avaient signé des accords contraignants pour la création d'une coentreprise américaine détenue majoritairement par des investisseurs nationaux. L'agence cite une note interne qu'elle a pu consulter. Chew s'est dit ainsi "ravi de partager cette excellente nouvelle", et a précisé que des accords avaient été signés avec Oracle, Silver Lake Management et MGX. La transaction devrait être bouclée le 22 janvier 2026, mais Chew a insisté sur le fait qu'il restait encore du travail à accomplir d'ici là. Si tout se passe comme prévu, le groupement mené par Oracle devrait quoi qu'il en soit prendre sous peu le contrôle de la joint-venture - sous réserve bien entendu que les régulateurs chinois approuvent l'opération.
Une fois la transaction finalisée, la coentreprise américaine fonctionnerait comme une entité indépendante chargée de la protection des données, de la modération des contenus et de la sécurité des algorithmes aux Etats-Unis, a indiqué Chew aux employés. Cette nouvelle entité américaine serait également dirigée par un nouveau Conseil d'administration composé de 7 membres à majorité américaine, affirme le patron de TikTok. La note détaille selon Bloomberg un accord conforme à celui annoncé par la Maison Blanche en septembre, alors en attente d'approbation de la Chine et valorisant les activités américaines de TikTok à environ 14 Mds$. Selon cet accord, 50% des investisseurs de TikTok US seraient nouveaux, Oracle, Silver Lake et MGX, société d'investissement basée à Abou Dhabi, acquérant chacun 15% des parts. 30,1% seraient détenus par des filiales de certains investisseurs actuels de ByteDance, et ByteDance conserverait 19,9%.
Les conditions énoncées dans la note semblent, selon Bloomberg, permettre à ByteDance de conserver potentiellement le contrôle de pans entiers de TikTok aux Etats-Unis. Bloomberg News avait précédemment indiqué que la maison mère chinoise conserverait environ 50% des bénéfices des activités américaines de TikTok. "L'implication de ByteDance constitue depuis longtemps un point d'achoppement dans les négociations et a conduit des critiques, y compris au sein du propre parti politique de Trump, à affirmer que l'accord négocié par la Maison Blanche pourrait ne pas être juridiquement valable. La loi sur la sécurité nationale, adoptée et promulguée sous la présidence de Joe Biden, stipule que TikTok US et ByteDance ne doivent entretenir aucune relation opérationnelle", rappelle Bloomberg.

* Heico (+6,14% à 255,73$). Le groupe américain d'aérospatiale et d'électronique, qui conçoit notamment des équipements ou composants pour avions et engins spatiaux, a publié pour son 4e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 1,33$ (1,2$ de consensus et 99 cents sur la période comparable l'an dernier). Les revenus ont totalisé 1,21 Md$, contre à peine plus de 1 Md$ un an avant). Le bénéfice net a augmenté de +35% à 188 M$, niveau record. Sur l'exercice clos fin octobre, le bénéfice net s'est apprécié de +34% à 690 M$, pour des ventes en croissance de 16% à 4,48 Mds$.

* Nvidia (+3,93% à 180,99$). L'administration Trump a lancé un examen qui pourrait aboutir aux premières livraisons à la Chine des deuxièmes puces d'IA Nvidia les plus puissantes du marché, selon cinq sources de Reuters. Cette décision concrétise son engagement d'autoriser ces ventes controversées, ajoute l'agence. Trump a déclaré, il y a quelques semaines, qu'il autoriserait la vente des puces H200 de Nvidia à la Chine, le gouvernement américain percevant une commission de 25%. Il a affirmé que ces ventes permettraient aux entreprises américaines de conserver leur avantage sur les fabricants de puces chinois en réduisant la demande pour ces derniers, rappelle Reuters. L'initiative a suscité des critiques de la part des faucons anti-Chine de tout l'échiquier politique américain, qui craignent que ces puces ne renforcent l'armée de Pékin et n'érodent l'avantage américain en matière d'IA avancée.
Des questions subsistent selon Reuters quant à la rapidité avec laquelle les Etats-Unis pourraient approuver de telles ventes, et quant à la possibilité que Pékin autorise également des entreprises chinoises à acheter les puces Nvidia. Le département au Commerce américain a transmis les demandes de licence pour la vente de ces puces aux départements d'Etat, de l'Energie et de la Défense pour examen, selon les sources de Reuters. Ces agences disposent de 30 jours pour se prononcer. L'une des sources de l'agence, un responsable de l'administration, a souligné que l'examen serait approfondi et non une simple formalité. La décision finale reviendra quant à elle à Trump.

* FedEx (+0,58% à 288,78$). Le leader mondial du transport express a publié pour son 2e trimestre fiscal 2026 clos fin novembre un bénéfice ajusté par action nettement supérieur aux attentes à 4,82$ (environ 4,1$ de consensus), pour des revenus en croissance de +7% à 23,5 Mds$, également meilleurs que prévu. Sur une base ajustée, le bénéfice opérationnel a été de 1,61 Md$, soit une marge de 6,9%, pour un bénéfice net de 1,14 Md$. "FedEx a réalisé un 2e trimestre exceptionnel grâce à la mise en oeuvre réussie de sa stratégie de croissance et à l'avancement de la transformation de son réseau, tout en évoluant dans un environnement extérieur extrêmement difficile", a déclaré Raj Subramaniam, président-directeur général de FedEx Corp.
FedEx anticipe désormais, pour l'exercice 2026, une croissance du chiffre d'affaires de 5 à 6% sur un an, contre une prévision précédente de 4 à 6%. Le bénéfice dilué par action est attendu entre 14,80 et 16$ avant ajustements comptables liés à la valorisation à la valeur de marché pour les régimes de retraite, et entre 17,80 et 19$ après exclusion des coûts liés à la scission prévue de FedEx Freight, aux initiatives d'optimisation des activités, au changement prévu de la date de clôture de l'exercice et à une question réglementaire internationale. Le groupe évalue des cotisations de retraite de 275 M$ contre une prévision précédente pouvant atteindre 400 M$.
FedEx confirme pour l'exercice 2026 une réduction permanente des coûts de 1 Md$ grâce aux économies liées à la transformation issues de réductions structurelles des coûts et du déploiement de Network 2.0. Le groupe prévoit des investissements de 4,5 Mds$, prioritairement consacrés à l'optimisation du réseau et à l'amélioration de son efficacité, notamment la modernisation de la flotte et des installations.

* Lamb Weston (-25,94% à 43,94$). Le géant alimentaire américain spécialiste des frites surgelées et autres produits de pomme de terre, a publié pour son 2e trimestre fiscal un bénéfice net de 62 M$ et un bénéfice par action de 44 cents, pour des revenus en hausse de 1% à 1,62 Md$. Les volumes se sont appréciés de 8%, tandis que l'effet mix/ prix est ressorti négatif de 8%. L'Ebitda ajusté s'est établi à 286 M$.

* Nike (-10,5% à 58,71$). Sur le trimestre clos, 2e trimestre fiscal de l'exercice décalé 2026, l'équipementier d'articles et de vêtements de sport a très largement dépassé les attentes de marché, réalisant un bénéfice dilué par action de 53 cents pour des revenus en croissance de 1% à 12,43 Mds$. En devises locales, les revenus ont été quasiment stables. Les revenus wholesale ont progressé de 8% à 7,5 Mds$, tandis que ceux de Nike Direct se sont tassés de 8% à 4,6 Mds$. Parmi les éléments clés de ces trimestriels, les revenus digitaux ont régressé sur la marque Nike, et les revenus en Grande Chine ont chuté de 17% à 1,42 Md$ (-21% pour les chaussures), contre +9% en Amérique du Nord à 5,63 Mds$ et +3% en zone EMEA à 3,39 Mds$. La marge brute trimestrielle a décliné de 300 points de base à 40,6% avec les droits de douane. Le bénéfice net a été de 0,8 Md$, en recul d'un tiers en glissement annuel.
La répartition de l'Ebit sur le trimestre clos montre une régression de 8% en Amérique du Nord à 1,26 Md$, une baisse de 12% en zone EMEA à 733 M$, une chute de 49% en Grande Chine à 191 M$, ainsi qu'une correction de 15% sur la région Asie Pacifique & Amérique latine à 389 M$.

* KB Home (-8,54% à 57,39$). Le promoteur immobilier américain a publié pour son 4e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 1,92$, supérieur aux anticipations de marché (2,52$ sur la période correspondante de l'an dernier). Les revenus ont totalisé 1,69 Md$, en recul par rapport aux 2 Mds$ de l'an dernier, mais supérieurs aux attentes des analystes.

* Conagra (-2,53% à 17,35$). Le groupe alimentaire américain aux marques Snack Pack, Birds Eye, Hunts, Slim Jim ou Duncan Hines, a annoncé pour son 2e trimestre fiscal 2026 clos fin novembre 2025 des revenus en déclin de -6,8% à 3 Mds$, la baisse organique ressortant à -3%. La marge opérationnelle ajustée a été de 11,3%. Le bénéfice ajusté par action s'est établi à 45 cents (44 cents de consensus). Le groupe réaffirme ses prévisions financières 2026, tablant sur une évolution organique de l'activité allant de -1% à +1%, une marge opérationnelle ajustée comprise entre 11 et 11,5%, et un bpa ajusté allant de 1,70 à 1,85$.

* Paychex (-1,72% à 112,28$). Le concepteur de solutions de gestion de paie et de RH a annoncé, pour son 2e trimestre clos fin novembre, des revenus totaux de 1,56 Md$ en croissance de +18% en glissement annuel, pour un bénéfice opérationnel en hausse de +6% à 572 M$ et un bénéfice opérationnel ajusté en augmentation de 21% à 649 M$. Le bénéfice ajusté dilué par action s'est apprécié de 11% à 1,26$.