On y retourne !

La Bourse de Paris a de nouveau fléchi, alors que les investisseurs se sont concentrés sur les publications de sociétés majeures telles que Legrand (- 12,19 % à 129,25) et ArcelorMittal (+ 2,43 % à 33,28). L’engouement pour l’intelligence artificielle s’est quelque peu atténué, malgré des résultats supérieurs aux attentes de Qualcomm, dont le titre a reculé de 2,6 % après Bourse, illustrant la prudence persistante du marché face aux valorisations technologiques. Le fabricant de semi-conducteurs demeure toutefois soutenu par l’intérêt structurel pour le secteur. Aux États-Unis, la Cour suprême a examiné la légalité des surtaxes commerciales instaurées sous l’administration Trump. Plusieurs juges ont émis des réserves quant au recours à la loi d’urgence économique de 1977 (IEEPA), laissant présager une décision serrée. L’examen accéléré du dossier et la volonté d’éviter d’importants remboursements suggèrent un verdict attendu entre décembre et janvier. Ces droits de douane, distincts de ceux visant des secteurs spécifiques tels que l’automobile ou l’acier, restent en vigueur dans l’attente de la décision finale. En cas d’invalidation, l’administration disposerait encore de leviers juridiques alternatifs, mais avec une marge de manœuvre plus restreinte. Sur le marché obligataire, les rendements américains se sont détendus, portés par la perspective d’un assouplissement monétaire de la Réserve fédérale à la lumière de données confirmant un ralentissement du marché de l’emploi. De son côté, la Banque d’Angleterre a maintenu son taux directeur à 4 %, à l’issue d’un vote très partagé : cinq membres ont opté pour le statu quo, contre quatre favorables à une baisse. L’institution, estimant que le pic de l’inflation est désormais dépassé, laisse entrevoir un tournant plus accommodant en décembre, après la présentation du budget travailliste et la publication de nouvelles statistiques sur les prix et l’emploi.

Sur le future Novembre

Les résistances sont : 8059 voire 8096 puis 8136 et 8210 voire 8360 puis 8408 et 8636 voire 9364.

Les supports sont : 8018 puis 7962 voire 7916 et 7886 puis 7846 voire 7818 et 7784 puis 7728 voire 7634 et 7550 voire 7418 puis 7287,5 et 7192 voire 7050 puis 6878.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8136.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) poursuit sa phase de stabilisation au contact de la partie supérieure de l’ancien canal haussier de moyen terme et évolue désormais dans un trading range compris entre 8 018 et 8 059 points. Une rupture en clôture de ce support intermédiaire marquerait la fin de la consolidation horizontale engagée à la suite du mouvement baissier initié à proximité de la partie haute du canal haussier de long terme. La dynamique haussière de moyen terme, réactivée lors de la séance du 15 octobre, serait alors remise en question, avec en ligne de mire 7 780 points, correspondant à sa borne basse, précédemment atteinte de manière extrêmement abrupte. En deçà, le prochain support se situerait à 7 648 points, correspondant à la borne basse du canal haussier de moyen terme. Rappelons enfin que la ligne de cou du triple top est positionnée à 7 050 points et qu’une rupture de ce niveau relancerait la dynamique baissière de long terme, avec une cible fixée à 5 890 points.

À contrario, une clôture au‑dessus de 8 065 points témoignerait de la résilience du marché et de sa volonté d’éviter une consolidation plus marquée, scénario qui serait confirmé en cas de sortie par le haut de la zone de congestion. Un franchissement de la résistance majeure, positionnée à 8 136 points, relancerait la dynamique haussière de court terme, avec en ligne de mire les plus hauts historiques, suivi d’une extension possible vers 8 326 points. Un dépassement durable de ces niveaux, en force et en clôture sur au moins trois séances, invaliderait le triple top hebdomadaire et réactiverait la dynamique haussière de long terme, en direction de 9 364 points, cible finale.

Pour conclure, nous avons réinitié des positions spéculatives à la baisse sur le portefeuille Dynamique, compte tenu de la configuration actuelle de l’indice et du faible intérêt des acheteurs sur les positions ouvertes sur le Future CAC 40. Nous surveillerons attentivement les prochaines séances, qui devraient s’avérer déterminantes pour apporter une orientation plus claire et directionnelle au marché.