Marché en phase d’ajustement

Après un début de séance encourageant, l’indice parisien a finalement terminé en repli, malgré des publications trimestrielles solides de Richemont et du géant taïwanais des semi-conducteurs TSMC, annoncées avant l’ouverture. La Bourse de Paris enregistre ainsi une quatrième séance consécutive de baisse, après un début d’année marqué par l’inscription de niveaux records.
Dans ce contexte, les investisseurs demeurent attentifs à la publication des indicateurs économiques, tout en faisant preuve de prudence face aux incertitudes géopolitiques persistantes, notamment autour de l’Iran et du Groenland. Cette combinaison de facteurs favorise une phase d’ajustement des marchés, après la forte progression observée ces dernières semaines.

Sur le plan géopolitique, le président américain a indiqué qu’une action militaire contre l’Iran n’était pas imminente. Cette déclaration a contribué à une détente, au moins temporaire, de la prime de risque intégrée dans les cours du pétrole, c’est-à-dire la part du prix liée aux tensions géopolitiques.
Ce mouvement d’apaisement s’est également étendu aux marchés des métaux. L’or, récemment proche de ses plus hauts niveaux, tout comme l’argent, ont reculé sous l’effet de prises de bénéfices, les investisseurs sécurisant une partie de leurs gains. Parallèlement, la Maison Blanche a temporisé sur l’instauration de nouvelles barrières commerciales concernant les minéraux critiques, privilégiant des discussions bilatérales sur les conditions d’approvisionnement et les niveaux de prix.

Sur le future Janvier

Les résistances sont : 8381 puis 8425 et 8474 voire 8519 et 8540.

Les supports sont : 8329 puis 8281 voire 8237,5 et 8210 puis 8172,5 voire 8146 et 8133 puis 8106 voire 8090 et 8067 puis 8043 et 8016 voire 7978 et 7970 puis 7933 voire 7907 et 7880,5 voire 7840 puis 7793

En intraday, le biais est baissier en-dessous de 8377.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) montre des signes de faiblesse après avoir récemment inscrit de nouveaux sommets historiques, à la faveur du franchissement appuyé d’une zone de résistance majeure qui faisait office de plafond depuis mars 2024. Le rejet observé peu après l’ouverture ce matin renforce l’hypothèse d’une phase de consolidation, dans un contexte marqué par la détection d’une figure technique de retournement en Vague de Wolfe.

Ce mouvement pourrait toutefois rester limité, la zone de support majeure constituée par le gap haussier du 9 janvier, ainsi que l’ancienne zone de résistance devenue support à 8259 points sur le cash et à 8281 points sur le Future CAC, étant susceptible de contenir la pression vendeuse. En cas de rupture de cette zone, une consolidation plus marquée pourrait s’engager, avec un potentiel de repli en direction des 8169 points, voire par extension vers les 8100 points.

Sur le plan des indicateurs techniques, une phase de consolidation se dessine, marquée par un essoufflement de la dynamique. Les histogrammes du MACD montrent une perte de vigueur, tandis que le RSI s’inscrit en repli après être sorti de sa zone de surachat. Par ailleurs, les volumes s’établissent au-dessus de la moyenne observée ces derniers jours, un élément qui vient conforter ce scénario de repli.

À contrario, une poursuite de la dynamique haussière passerait par l’invalidation de la figure de retournement, à savoir la Vague de Wolfe, via un franchissement net et une clôture au-dessus d’un niveau évolutif avec le marché, actuellement situé autour de 8380 points.

Un tel scénario serait de nature à relancer la tendance haussière de long terme, avec un potentiel de progression en direction de la partie haute du canal haussier de long terme, estimée autour des 8470 à 8500 points.

Pour conclure, la structure de retournement en Vague de Wolfe récemment détectée nous a conduits à alléger le portefeuille Dynamique et à couvrir le portefeuille Investisseur via l’achat de BX4, afin d’en réduire l’exposition, compte tenu du potentiel de repli associé à cette figure. Nous resterons vigilants quant à la confirmation de cette configuration technique avant d’envisager, si les conditions sont réunies, l’ouverture de positions vendeuses sur le portefeuille Dynamique, dans un cadre de gestion maîtrisé et discipliné.