Semaine incertaine, conviction sélective.

La place parisienne a clôturé la semaine sans impulsion directionnelle affirmée, sur fond de prises de bénéfices et d’ajustement des anticipations monétaires. L’Oréal (- 4,93 % à 372,35) a pesé sur la tendance après la publication d’une croissance organique inférieure aux attentes au 4^e trimestre, les investisseurs mettant en exergue le ralentissement du segment Luxe et une dynamique asiatique moins soutenue. Aux États-Unis, l’inflation de janvier, légèrement inférieure aux projections, entretient l’hypothèse d’un assouplissement de la Réserve fédérale des États-Unis au second semestre. Toutefois, la résilience persistante du marché de l’emploi conduit les opérateurs à temporiser quant au calendrier précis des premières baisses de taux. Dans ce climat d’incertitude, la volatilité s’est renforcée à l’échelle mondiale, les investisseurs adoptant des stratégies prudentes et ciblées, maintenant une approche sélective sur les niveaux clés des indices.

Sur le future février

Les résistances sont : 8469,5 et 8672 voire 8896 puis 9188 et 8374.

Les supports sont : 8310,5 puis 8246 voire 8216 et 8188,5 puis 8150 voire 8116 et 8089,5 puis 8046 voire 8034,5 puis 7995 et 7917 puis 7867,5 voire 7817,5 et 7770 puis 7606,5 voire 7548 et 7456,5 voire 7303,5 puis 7134,5 et 6910.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8246.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a confirmé la validité de sa structure en vague de Wolfe en inscrivant une clôture sous l’oblique reliant les points 1 et 3, matérialisant ainsi la rupture de son axe de soutien dynamique. Le mouvement a, à quelques points près, atteint l’objectif théorique déterminé par la projection de la droite joignant les points 1 et 4, attestant de la pertinence du schéma d’impulsion anticipé. La préservation du seuil de réactivation de long terme, situé à 8 246 points, témoignerait de la résilience du marché et conforterait l’hypothèse d’une reprise directionnelle en vue d’un retour vers la borne supérieure du canal haussier de long terme, localisée à 8 560 points. Un franchissement net de ce seuil invaliderait la configuration de triple sommet en place depuis mai 2024 et ouvrirait la voie à une extension du mouvement haussier en direction des 9 374 points, objectif théorique obtenu par report de l’amplitude verticale de la zone de congestion.

À l’inverse, la rupture du seuil d’alerte intraday confirmerait la réactivation d’une phase de consolidation, avec pour premier objectif la borne inférieure du canal haussier située à 8 064 points. Tant que cette oblique demeure préservée en clôture, la tendance de moyen terme conserve une orientation positive. En revanche, la cassure de la zone d’alerte comprise entre 8 064 et 7 995 points provoquerait une accélération baissière marquée en direction du support stratégique inscrit entre 7 606,5 et 7 548 points. Sous ce dernier palier, l’indice renouerait avec une dynamique corrective plus ample, en direction de la ligne de cou de la configuration en triple sommet, positionnée à 7 134,5 points.

Pour conclure, nous avons procédé à des prises de bénéfices à l’approche de la résistance intermédiaire des 8 469,5 points et renforcé notre discipline de gestion du risque. Le portefeuille Investisseur a été partiellement couvert via le BX4, tandis que le portefeuille Dynamique a été sécurisé au moyen de produits à caractère plus spéculatif, adaptés à son profil d’exposition. Nous continuerons d’alléger tactiquement nos positions à proximité des objectifs chartistes identifiés. Par ailleurs, une surveillance étroite du marché sera maintenue aux abords de ces niveaux afin d’envisager un réengagement progressif des portefeuilles, sous réserve de l’apparition de configurations techniques de retournement dûment validées.