Cap maintenu avant les trimestriels US

Le marché parisien a inscrit un nouveau record historique à 8378,09 points, malgré un début de séance en léger repli et marqué par l’hésitation, après avoir déjà atteint un sommet absolu la semaine dernière à 8362,09 points.
Les prises de bénéfices observées en début de séance se sont inscrites dans le sillage du regain de tensions entre Donald Trump et la Réserve fédérale, récemment revenues sur le devant de la scène.
Dans ce contexte, Jerome Powell a dénoncé une tentative de pression sur la politique monétaire, à la suite de menaces de poursuites émanant du département de la Justice. Le président de la Fed a rappelé que l’enjeu central demeure l’indépendance de l’institution, face aux pressions politiques exercées par Donald Trump en faveur de baisses de taux plus marquées.
Par ailleurs, la semaine s’annonce chargée sur le front macroéconomique et microéconomique. Dès demain, les investisseurs prendront connaissance d’un indicateur d’inflation très suivi aux États-Unis, avant le coup d’envoi de la saison des résultats. Celle-ci débutera avec JPMorgan Chase, puis se poursuivra mercredi avec Bank of America, Citigroup et Wells Fargo. Jeudi, Goldman Sachs et Morgan Stanley publieront à leur tour leurs comptes.

Sur le future Janvier

Les résistances sont : 8425 puis 8474 et 8519 voire 8571 et 8663.

Les supports sont : 8329 8281 voire 8237,5 et 8210 puis 8172,5 voire 8146 et 8133 puis 8106 voire 8090 et 8067 puis 8043.

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 8283.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a légèrement reflué, sans toutefois remettre en cause la dynamique haussière à ce stade.
Ce mouvement traduit davantage une perte temporaire de momentum qu’un véritable retournement de tendance. Afin de relancer la dynamique haussière, un franchissement net et confirmé en clôture du point haut de lundi, situé à 8376,50 points, sera nécessaire. Son dépassement validerait alors un scénario de poursuite de la hausse en direction de la borne supérieure du canal haussier de long terme, estimée autour des 8570 / 8600 points.

Sur le plan des indicateurs techniques, un plafonnement des histogrammes du MACD est perceptible, accompagné d’une légère consolidation du RSI, qui sort progressivement de sa zone de surachat. Dans le même temps, les volumes restent inférieurs à la moyenne observée ces derniers jours.

À l’inverse, un retour sous 8329 points affaiblirait la dynamique actuelle, en particulier s’il s’accompagnait d’une cassure de la zone de réactivation haussière de long terme située à 8278 points, récemment franchie.
Un tel scénario pourrait alors remettre en cause la tendance de fond, surtout si l’indice venait à enfoncer dans la foulée le support intermédiaire situé à 8169 points.

En conclusion, le franchissement en force, la semaine dernière, d’une zone de résistance majeure — inédite en base hebdomadaire depuis mars 2024 — confirme notre scénario de reprise de la dynamique haussière et justifie le renforcement des positions au sein des portefeuilles Dynamique et Investisseur. Nous accompagnerons ce mouvement par des investissements ciblés sur des valeurs offrant le meilleur couple rendement/risque. Nous restons toutefois vigilants face aux seuils d’alerte, dont la rupture en clôture nous conduirait à alléger les positions et à mettre en place des dispositifs de couverture afin de préserver le capital et de maîtriser la volatilité des portefeuilles.