Wall Street reste sous pression, en attendant les 'stats'

Wall Street persiste dans le rouge avant bourse ce mardi, toujours sous pression alors que les valorisations technologiques se dégonflent depuis quelques jours. La cote américaine, qui avait déjà souffert la semaine dernière de sanctions sur certains gros dossiers de l'IA tels qu'Oracle ou que Broadcom, demeure donc prudente en attendant une série de statistiques. Le S&P 500 abandonne 0,4%, le Dow Jones 0,2% et le Nasdaq 0,7% en pré-séance.

Les investisseurs suivaient hier l'indice manufacturier de la Fed de New York, ainsi que l'indice du marché immobilier américain de la NAHB. L'indice manufacturier 'Empire State' de la Fed de New York pour le mois de décembre 2025 s'est enfoncé dans le rouge, signalant une contraction de l'activité dans la région considérée. L'indicateur ressort à -3,9 contre +10 de consensus de place. Il était de +18,7 un mois auparavant, ce qui signalait donc alors une forte expansion... L'indice du marché immobilier américain de la NAHB et de Wells Fargo pour le mois de décembre 2025 s'est affiché à 39, en ligne avec le consensus.

Ce mardi, les marchés surveilleront surtout le rapport mensuel sur la situation de l'emploi pour le mois de novembre (14h30, consensus 40.000 créations de postes non-agricoles essentiellement dans le privé, 4,5% de taux de chômage), ainsi que les mises en chantier de logements et permis de construire du même mois (14h30) et que les ventes de détail d'octobre (14h30 également). Les chiffres de la production industrielle américaine d'octobre seront également annoncés aujourd'hui (15h15), tout comme les indices PMI des services et composite préliminaires de décembre (15h45).

Les ventes de détail de novembre, les stocks des entreprises et l'indice des anticipations de la Fed d'Atlanta sont programmés mercredi. John Williams et Raphael Bostic de la Fed prendront la parole le même jour.

Jeudi, l'indice américain des prix à la consommation de novembre tiendra la vedette (consensus +0,3% d'un mois sur l'autre et +3,1% sur un an, +0,3% et +3% hors alimentaire et énergie). Les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 13 décembre et l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour décembre seront aussi connus jeudi, tout comme la balance des comptes courants et l'indice des indicateurs avancés.

Enfin, la journée de vendredi pourrait se révéler volatile, puisqu'il s'agit du jour des Quatre Sorcières, marqué par l'expiration simultanée des options sur indices, options sur actions, et contrats à terme sur indices ou actions. Vendredi, les opérateurs prendront aussi connaissance des revenus personnels et dépenses des ménages, ainsi que des reventes de logements existants et de l'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan.

Pendant ce temps, Kevin Hassett est toujours considéré comme un favori pour le poste de président de la Fed, mais Trump a aussi rencontré la semaine dernière l'ancien gouverneur de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, et laissé flotter l'idée qu'il serait un bon candidat. Cela permettrait aussi de balayer les critiques selon lesquelles Hassett est trop proche de Trump pour ce poste... Le président américain a ainsi cité les deux hommes comme ses candidats privilégiés pour succéder à Jerome Powell, lors d'une interview accordée au Wall Street Journal vendredi. "Nous aurons bientôt un bon président de la Fed qui souhaitera voir les taux d'intérêt baisser", a martelé Trump dimanche lors d'une réception à la Maison Blanche. "Mais nous luttons contre des taux d'intérêt élevés", a encore insisté Trump.

Hassett, président du Conseil économique national américain, a précisé que Trump était l'un des nombreux experts qu'il serait légitime de consulter, même s'il ne faisait finalement que donner des conseils sur la politique monétaire. Même en tant que président de la Fed, Hassett a indiqué qu'il serait "ravi de parler avec le président tous les jours jusqu'à notre dernier souffle, car c'est un vrai plaisir de discuter avec lui", selon des propos tenus sur CBS. Il considèrerait donc les opinions de Trump s'il était nommé à la tête de la Fed, mais les décisions de la banque centrale resteraient selon lui indépendantes. "Mais à la fin, le travail de la Fed est d'être indépendante et d'oeuvrer avec un groupe de personnes siégeant au conseil des gouverneurs, le FOMC, afin de parvenir à un consensus de groupe sur le niveau où les taux devraient se situer", a ainsi expliqué Hassett...

Selon l'outil CME FedWatch ce jour, la probabilité actuelle d'une baisse de taux supplémentaire le 28 janvier 2026 à l'issue de la prochaine réunion monétaire se situe à 26,6%, contre 73,4% de 'proba' pour un statu quo. La banque centrale américaine a rappelons-le abaissé ses taux d'un quart de point la semaine dernière, les ramenant entre 3,50 et 3,75%. Parmi les voies dissidentes, Austan Goolsbee, le président de la Fed de Chicago et Jeffrey Schmid, celui de l'antenne de Kansas City, ont voté en faveur d'un statu quo. L'économiste Stephen Miran, choisi par Trump, a opté à nouveau pour une réduction d'un demi-point de pourcentage. Ce lundi, Miran a jugé les prix stabilisés et estimé que la politique monétaire devrait refléter cet état de fait supposé. Il a répété que des politiques trop restrictives entraîneraient des pertes d'emplois. Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré pour sa part que la politique monétaire était bien positionnée pour l'année prochaine suite à la baisse des taux d'intérêt de la semaine dernière.

Parmi les derniers avis de stratèges, notons que Citigroup vient de fixer un objectif de 7.700 points sur le S&P 500 pour l'année prochaine, misant sur de solides résultats d'entreprises et l'impact des investissements dans l'IA. Morgan Stanley s'intéresse pour sa part au court terme, notant que de faibles chiffres de l'emploi cette semaine pourraient soutenir les actions.

Dans l'actualité des entreprises à Wall Street, Lennar publie ses comptes ce mardi, tandis que Micron, Toro Company, General Mills ou Jabil annoncent mercredi. Accenture, Nike, Cintas, Birkenstock, FactSet, Darden Restaurants, CarMax, KB Home, BlackBerry ou FedEx, publient jeudi. Paychex, ConAgra et Carnival annoncent enfin vendredi.