Wall Street dans le vert, en attendant l'emploi et la Cour suprême

Wall Street s'affiche en très légère hausse pour l'heure avant bourse ce vendredi, S&P 500 et Nasdaq s'accordant 0,1% contre une relative stabilité du DJIA. Dow Jones et S&P restent très proches de leurs sommets historiques, alors que les investisseurs ne semblent pas intimidés par les deux grands rendez-vous du jour, à savoir la décision de la Cour suprême sur une grande partie des droits de douane de Trump et le rapport gouvernemental sur la situation de l'emploi américain.

Rappelons par ailleurs que la saison des résultats trimestriels débute la semaine prochaine, avec les valeurs financières et notamment JP Morgan, Bank of New York Mellon, Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs ou Citigroup. Sur le segment technologique, le géant taïwanais TSMC sera de la partie... Sur le Nymex, le baril de brut WTI prend 0,2% à 57,9$. L'once d'or fin consolide de 0,1% à 4.473$. L'indice dollar grappille 0,1% face à un panier de devises de référence. Le bitcoin hésite autour des 90.000$.

Le Venezuela reste au coeur de l'actualité suite à l'opération militaire américaine qui a conduit à la capture du président Nicolás Maduro. Les marchés semblent pour l'heure relativiser les risques de répercussions économiques. Le Venezuela produit actuellement moins d'un million de barils de pétrole par jour, soit moins de 1% de la production mondiale, mais il possède les plus importantes réserves prouvées de pétrole au monde. Trump a laissé entendre que les États-Unis pourraient subventionner les efforts des compagnies énergétiques pour reconstruire l'industrie pétrolière vénézuélienne, son administration cherchant à convaincre les entreprises d'investir dans le pays. Il a chargé le secrétaire d'État Marco Rubio de piloter le processus de mise en oeuvre des réformes économiques et politiques locales. Les États-Unis estiment bénéficier d'une coopération pleine et entière du gouvernement de Caracas. Trump a donc demandé à Rubio, sous sa direction et son encadrement directs, de prendre la tête de ce processus. Le secrétaire d'État dirigera une équipe composée notamment de responsables des politiques énergétiques, financières et militaires.

Dans une interview accordée au New York Times et publiée jeudi, Trump a déclaré que les États-Unis allaient administrer le Venezuela et exploiter son pétrole pendant des années. "Nous allons reconstruire de manière très rentable", a-t-il affirmé au journal.

Toujours aussi actif, Trump a aussi annoncé cette semaine son intention d'augmenter le budget militaire américain à 1.500 milliards de dollars en 2027, contre 901 milliards approuvés par le Congrès pour cette année. Une annonce qui a dopé hier le compartiment de la défense en bourse. Le président américain justifie cette augmentation attendue par l'incertitude géopolitique accrue. Pour financer cet effort budgétaire, il assure que les recettes générées par les droits de douane imposés à de nombreux pays et secteurs industriels seront suffisantes. Selon lui, les États-Unis seraient même en mesure de réduire leur dette tout en versant des chèques de dividendes aux ménages à revenus "modérés"...

Trump a salué les chiffres du déficit commercial publiés hier. "Les chiffres publiés aujourd'hui montrent que les États-Unis d'Amérique affichent le déficit commercial le plus bas depuis 2009, et qu'il continue de diminuer. De plus, le produit intérieur brut (PIB) de notre pays devrait dépasser les 5%, et ce, malgré une perte d'au moins 1,5% due au blocage budgétaire imposé par les démocrates. Ces chiffres exceptionnels, et le succès sans précédent de notre pays, sont le fruit direct des droits de douane, qui ont sauvé notre économie et notre sécurité nationale. J'espère que la Cour suprême prendra conscience de ces réalisations historiques qui ont sauvé le pays avant de rendre sa décision la plus importante (de son histoire !)", a lancé hier Trump sur Truth Social, juste avant le verdict de la Cour suprême concernant les droits de douane.

Le déficit américain du commerce international des biens et services pour le mois d'octobre 2025 a très nettement reculé à 29,3 milliards de dollars, pratiquement deux fois moins lourd que le consensus Bloomberg et au plus bas depuis 2009, alors qu'il se situait à 48,1 milliards de dollars pour la période correspondante de l'an dernier.

Trump entend par ailleurs soutenir l'accessibilité au marché immobilier par une nouvelle mesure. "Biden a ignoré le marché immobilier et s'est plutôt retrouvé plongé dans la criminalité galopante, l'ouverture des frontières, une inflation galopante, le désastre afghan et une armée qu'il a laissée en plein chaos. Tout était en ruine, mais moi, en tant que président des États-Unis, j'ai déjà tout remis en ordre ! À présent, je me concentre tout particulièrement sur le marché immobilier. Ayant choisi de ne pas vendre Fannie Mae et Freddie Mac durant mon premier mandat - une décision judicieuse, prise contre l'avis des 'experts' -, ces actifs valent aujourd'hui bien plus que leur valeur initiale - une véritable fortune - et disposent de 200 milliards de dollars en liquidités. C'est pourquoi je demande à mes représentants d'acheter pour 200 milliards de dollars d'obligations hypothécaires. Cela fera baisser les taux d'intérêt, les mensualités et rendra l'accès à la propriété plus abordable. C'est l'une des nombreuses mesures que je prends pour rétablir l'accessibilité au logement, un aspect que l'administration Biden a complètement anéanti. Nous faisons renaître le rêve américain, détruit par la précédente administration", a ainsi lancé Trump sur son réseau social.

Les opérateurs attendent ce jour la décision de la Cour suprême, plus haute juridiction US, concernant la légalité des droits de douane de Trump, avec à la clé une potentielle bataille juridique pour obtenir le remboursement de 150 milliards de dollars de droits de douane déjà acquittés par les importateurs en cas de rejet de ces tarifs douaniers par la Cour. Il s'agit de déterminer si le président américain avait bien le droit d'invoquer la loi d'urgence de 1977 (IEEPA) pour imposer ses tarifs douaniers sans passer par le Congrès. Reuters note que l'anticipation d'une invalidation des droits de douane s'est accrue après les plaidoiries de novembre, au cours desquelles des juges conservateurs et progressistes ont exprimé des doutes sur la question de la légalité des droits. La Cour devrait donc rendre sa décision ce vendredi...

Les investisseurs suivront aussi à 14h30 ce jour le rapport crucial sur l'emploi américain du Département au Travail. Le consensus Bloomberg se situe à 55.000 créations de postes non-agricoles en décembre et 4,6% de taux de chômage.

Le rapport d'ADP sur l'emploi privé américain n'a pas révélé de grande surprise avant-hier. Pour le mois de décembre 2025, les créations d'emplois dans le privé se sont établies au nombre de 41.000, contre un consensus FactSet de 25.000 et un consensus Bloomberg de 47.000. Les destructions d'emplois de novembre 2025 ont été révisées à 29.000 contre 32.000 précédemment. ADP a évoqué un "rebond" des recrutements en décembre avec les secteurs de l'éducation et des services de santé, ainsi que du loisir et de l'hospitalité... Le rapport JOLTS du Département américain au Travail pour novembre a fait ressortir pour sa part cette semaine 7,15 millions d'ouvertures de postes contre un consensus de 7,6 millions.

Les mises en chantier de logements et permis de construire de septembre et d'octobre sont aussi attendus ce vendredi (14h30). L'indice préliminaire du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour le mois de janvier sera dévoilé à 16 heures (consensus 53,5). Enfin, Neel Kashkari et Thomas Barkin de la Fed interviendront dans la journée.

En ce qui concerne la Fed, l'outil CME FedWatch montre une probabilité de statu quo monétaire de 86,2% lors de la prochaine réunion de la Fed, le 28 janvier. Le même outil montre une 'proba' de 32,2% que les taux terminent l'année entre 3 et 3,25%, ce qui représenterait une baisse d'un demi-point par rapport aux niveaux actuels. La probabilité d'un recul de trois quarts de point à fin 2026 est de 24,1%. Le nom du successeur de Jerome Powell à la tête de la Fed pourrait bien être dévoilé dans les prochains jours par le président américain Donald Trump. Scott Bessent, secrétaire américain au Trésor, qui s'exprimait hier devant l'Economic Club du Minnesota, juge toujours que les taux de la Fed sont significativement supérieurs au taux neutre. Bessent a également laissé entendre que Trump devrait annoncer sa décision d'ici quelques jours - en tout état de cause en janvier - concernant la succession de Powell. Ainsi, la décision serait révélée avant ou après le Forum économique mondial de Davos, en Suisse, programmé du 19 au 23 janvier.

"Nous en sommes toujours à quatre candidats", a déclaré le secrétaire au Trésor. Les candidats retenus sont, rappelons-le, le président du Conseil économique national américain Kevin Hassett, l'ancien membre du conseil des gouverneurs Kevin Warsh, le directeur des investissements 'fixed income' de BlackRock, Rick Rieder, et le gouverneur Christopher Waller. Le mandat de Jerome Powell prend fin en mai 2026. Son successeur sera à n'en pas douter partisan d'une politique monétaire nettement plus souple, dans la lignée des prises de position de Trump.

Les valeurs

Johnson & Johnson, le géant pharmaceutique et médical américain, vient de conclure un accord avec l'administration Trump pour baisser le prix des médicaments pour les Américains en échange d'exemptions des droits de douane. L'accord de coopération permettra à des millions d'Américains d'acheter des médicaments à des prix considérablement réduits, selon J&J. Cet accord exempte les produits pharmaceutiques de Johnson & Johnson des droits de douane américains. L'entreprise annonce la construction de deux nouveaux sites de production en Caroline du Nord et en Pennsylvanie et poursuit son investissement de 55 milliards de dollars aux États-Unis qui devrait être finalisé d'ici 2029.

Walt Disney peut-il trouver un relais de croissance en Chine ? Un haut responsable chinois a rencontré vendredi à Pékin le DG de Disney, Bob Iger, selon des médias d'État cités par Reuters. Le groupe américain de divertissement chercherait ainsi à consolider sa présence locale. Le vice-Premier ministre Ding Xuexiang a encouragé Iger à investir davantage en Chine. Reuters note qu'il s'agit d'un revirement notable par rapport à la menace brandie par Pékin en avril dernier de restreindre davantage les importations de films hollywoodiens en réponse aux droits de douane américains. Reuters rappelle que depuis trente ans, Pékin limite les importations hollywoodiennes à dix films par an et a considérablement influencé le choix du public chinois de privilégier les productions nationales. Les films hollywoodiens ne représentent que 5% des recettes totales du box-office chinois, selon des estimations d'analystes reprises par Reuters. Néanmoins, Disney et Universal Studios ont déjà ouvert des parcs d'attractions à Shanghai et à Pékin, respectivement.

La visite d'Iger devrait selon Reuters "relancer les spéculations quant à l'ouverture prochaine d'un deuxième parc d'attractions en Chine par le géant du divertissement". "Disney a pleinement confiance dans le développement de la Chine et continuera d'y investir", a affirmé Iger, cité par l'agence.

TSMC, le géant taïwanais des puces sous contrat, qui fournit notamment Apple ou Nvidia, a publié pour son 4e trimestre des revenus de 1.046 milliards de dollars de Taïwan, soit plus de 33 milliards de dollars américains, ce qui dépasse les attentes des analystes et marque une croissance de plus de 20% de l'activité en cette fin d'année calendaire dopée une fois encore par la demande de l'intelligence artificielle. Il s'agit d'un signal positif juste avant la publication des résultats financiers trimestriels du groupe. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company annonce ses comptes détaillés jeudi.