Wall Street : bientôt la Fed !

Wall Street gagne un peu de terrain avant bourse, ce mardi, en attendant le verdict monétaire de la Fed. Le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq prennent solidairement 0,1%, avec l'aide du compartiment des puces et en particulier de Nvidia. Le président Trump vient en effet de donner son feu vert à une commercialisation des puces H200 de Nvidia auprès d'une sélection de clients en Chine. Pendant ce temps, la lutte se poursuit entre Paramount et Netflix, qui convoitent Warner Bros. Discovery. Paramount Skydance a livré hier une offre hostile en cash à 30$ par action (108 milliards de dollars de valeur d'entreprise !), tout en critiquant vivement la proposition jugée incertaine et inférieure de Netflix. Parmi les publications majeures de la semaine, Oracle annoncera ses résultats demain soir, tandis que Broadcom et Costco publieront jeudi après bourse...

Ce mardi, les investisseurs suivront les chiffres de la productivité non-agricole du troisième trimestre (14h30, consensus FactSet +3,1% en lecture finale, +1,3% pour les coûts unitaires du travail), ainsi que le rapport JOLTS sur les ouvertures de postes aux États-Unis pour octobre (16 heures, consensus Bloomberg 7,2 millions).

L'indice du coût de l'emploi, le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers domestiques américains pour la semaine close le 5 décembre, ainsi que la balance budgétaire de novembre, sont attendus demain, mais c'est donc surtout la Fed qui tiendra la vedette avec son communiqué monétaire et la conférence de presse de Jerome Powell dans la soirée.

Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une baisse de taux d'un quart de point mercredi se situe à 89,6%, ce qui ramènerait le taux des 'fed funds' entre 3,50 et 3,75%. Le même outil montre que la banque centrale américaine pourrait bien opter ensuite pour un statu quo en janvier, avant de reprendre ses assouplissements monétaires en mars et/ou avril.

Rappelons que Donald Trump plaide pour une forte baisse des taux, mais que le patron de la Fed s'est jusqu'à présent montré réticent. Kevin Hassett, le Président du Conseil économique national américain, est désormais favori pour prendre la succession de Powell, et devrait afficher une posture monétaire bien plus souple. Mais il faudra en principe attendre la fin du mandat de "Too Late" Powell en mai prochain.

Jeudi, le programme économique reste relativement chargé, avec la balance du commerce international des biens et services, les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 6 décembre, l'indice des prix à la production, ainsi qu'une étude trimestrielle sur les services. Enfin, la semaine se terminera par une belle brochette de responsables de la Fed vendredi, Austan Goolsbee, Beth Hammack et Anna Paulson prenant la parole.

Ailleurs dans le monde, l'incertitude demeure concernant l'issue du conflit en Ukraine, alors que Trump s'est montré critique vis-à-vis de l'attitude de Volodymyr Zelensky - lequel a reçu des signes de solidarité de ses alliés européens. Zelensky a été informé hier du dialogue de son équipe avec les responsables américains. Le président ukrainien, qui s'est entretenu avec Steve Witkoff, envoyé spécial de Trump, et Jared Kushner, gendre du président américain, s'est rendu hier à Londres pour échanger avec Emmanuel Macron, ainsi que le Premier ministre britannique Starmer et le chancelier allemand Merz. Le leader ukrainien a réaffirmé que Kiev n'avait pas le droit moral ou légal de céder des territoires à Moscou.

Dans l'actualité des entreprises à Wall Street, Toll Brothers a publié hier soir ses résultats financiers. AutoZone, Ferguson Enterprises, Caseys General Stores, GameStop, AeroVironment ou Campbell's Company, annoncent ce mardi. Oracle publie mercredi soir, en même temps qu'Adobe ou que Synopsys. Chewy et Nordson annoncent également après-demain. Broadcom, la "mégacap" technologique américaine de la semaine, dévoile ses comptes après la clôture jeudi, tout comme le géant de la distribution Costco. Ciena, Lululemon et RH, publient le même jour.

Sur le front commercial, Trump a indiqué sur son réseau social : "Bien que les États-Unis disposent d'autres moyens d'imposer des droits de douane aux pays étrangers, dont beaucoup profitent de notre nation depuis des années, la procédure actuelle devant la Cour suprême des États-Unis est bien plus directe, moins complexe et beaucoup plus rapide, autant d'éléments essentiels à un résultat solide et décisif en matière de sécurité nationale. La rapidité, la puissance et la certitude sont, en toutes circonstances, des facteurs importants pour mener à bien une mission de manière durable et victorieuse. J'ai réglé huit guerres en dix mois grâce aux droits clairement conférés au président des États-Unis. Si certains pays n'étaient pas convaincus de l'existence de ces droits, ils l'auraient fait savoir haut et fort !" Il a aussi menacé le Mexique de droits de douane supplémentaires de 5% suite à un désaccord sur le partage de l'eau.

Nvidia et AMD prennent environ 2% avant bourse. Donald Trump a en effet donné le feu vert aux ventes des puces d'IA H200 du groupe de Jensen Huang en Chine contre un prélèvement de 25% sur les revenus. Une approche similaire devrait s'appliquer aux produits d'AMD ou d'Intel. "J'ai informé le président Xi Jinping que les États-Unis autoriseront Nvidia à expédier ses produits H200 à des clients agréés en Chine et dans d'autres pays, sous réserve du maintien d'une sécurité nationale forte. Le président Xi a répondu favorablement ! 25% seront reversés aux États-Unis. Cette politique soutiendra l'emploi américain, renforcera l'industrie manufacturière américaine et profitera aux contribuables américains", a lancé Trump sur Truth Social.

"L'administration Biden a contraint nos grandes entreprises à dépenser des milliards de dollars pour développer des produits 'dégradés' dont personne ne voulait, une idée désastreuse qui a freiné l'innovation et nui aux travailleurs américains. Cette époque est révolue ! Nous protégerons la sécurité nationale, créerons des emplois américains et maintiendrons le leadership américain dans le domaine de l'IA. Les clients américains de Nvidia utilisent déjà leurs puces Blackwell, incroyablement performantes et très avancées, et bientôt Rubin, qui ne font pas partie de cet accord. Mon administration fera toujours passer l'Amérique en premier. Le département du Commerce finalise les détails et la même approche s'appliquera à AMD, Intel et d'autres grandes entreprises américaines", a ajouté le président des États-Unis.