Plus forte croissance de l'activité du secteur privé de la zone euro depuis deux ans et demi (indices PMI HCOB)

L'économie de la zone euro a enregistré une nouvelle expansion marquée en cet avant-dernier mois de l'année 2025, la croissance s'étant accélérée par rapport à octobre pour afficher son rythme le plus soutenu depuis deux ans et demi. Ce renforcement de la hausse de l'activité s'est appuyé sur une nouvelle augmentation du volume des nouvelles affaires, la plus forte (comme en octobre) depuis trente mois, et s'est accompagné d'une nouvelle croissance de l'emploi. La confiance des entreprises a également progressé au cours du mois, demeurant toutefois inférieure à sa moyenne de long terme. L'indice désaisonnalisé PMI composite HCOB de l'activité globale s'est ainsi redressé pour un sixième mois consécutif en novembre, passant de 52,5 à 52,8 (vs 52,4 en estimation flash), pour atteindre son plus haut niveau depuis mai 2023.

S'étant redressé de 53,0 en octobre à 53,6 (vs 53,1 annoncé initialement), l'indice PMI HCOB pour le secteur des services de la zone euro signale également une accélération de la croissance du secteur en novembre, l'activité enregistrant sa plus forte hausse depuis mai 2023.

Dr. Cyrus de la Rubia, Chef économiste à la Hamburg Commercial Bank, commente ainsi les derniers résultats de l'enquête : "le secteur des services de la zone euro montre des signes tangibles de reprise, les fortes performances mises en évidence par l'enquête PMI HCOB en novembre ayant même permis de compenser largement la faiblesse du secteur manufacturier. La croissance de l'activité globale de la région s'est ainsi légèrement accélérée par rapport à octobre, tendance nous permettant d'anticiper, pour le dernier trimestre 2025, un léger renforcement de la croissance du PIB de la zone euro".